Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
МТС одна из немногих компаний к которой я отношусь с особой симпатией.
Будучи на старших курсах университета я осознанно выбрал МТС как оператора сотовой связи, меня как студента он более чем устраивал, тариф дешёвый, связь не плохая, и проходил с МТС пока на работе мне не выдали служебную сим карту, а там оператор уже другой и прошло с того времени более 20 лет, а тёплые чувства остались со мной до сих пор, да и от друзей у которых МТС негатива не слышу.
Поэтому как только я пришёл в мир инвестиций в 2018 году, естественно добавил акции МТС себе в портфель.
С тех пор много воды утекло, портфель неплохо так изменился за это время, акций МТС у меня уже давно нет, периодически всплывают, но ради спекулятивных целей, в долго срок не добавляю, но тем не менее акции МТС остаются одними из самых дивидендно доходных на нашем фондовом рынке.
И вот недавно МТС опубликовал отчёт по МСФО за 2025 год и тем самым дал повод о себе лишний раз вспомнить.
Основное из отчёта МТС за 2025 год:
1. Выручка:
Выросла год к году на 14,7,% и составила 807,2 млрд. руб.
Такими темпами ещё года 2-3 и МТС пополнит ряды компаний с триллионной выручкой.
Практически все направдения у МТС показали рост выручки год к году, единственное направление которое показало снижение, это - "продажа телефонов" снижение за год на 8,2%
Лидер по росту по выручке год к году это МТС банк, плюс 31,8%.
Но по прежнему основную "кассу" делает направление "услуги связи" - 502 млрд. руб, а это от общей выручки 62,2%, так что МТС банку ещё расти и расти 🤣
2. Чистая прибыль:
Если посмотреть на сухие цифры, то может сложится обманчивое впечатление, что есть снижение год к году, но это в корне не правильно.
Хоть чистая прибыль МТС за 2025 год составила 35,2 млрд. рублей, а это ниже чем в 2024 году на 28,2%, и тут можно ужаснуться, но если вспомнить, то в 2024 году была разовая прибыль в размере 19,7 млрд. руб - продажа активов в Армении.
И если убрать этот разовый эффект, то чистая прибыль в 2025 году увеличилась год к году на 20,1%
А это уже совсем другие цифры.
3. Свободный денежный поток:
Положительный, уже хорошо.
Но снизился с 14 млрд. в 2024 году, до 10 млрд. в 2025 году. (Это без учёта финансовой деятельности)
4. Долг:
Вот это боль МТС, и причина по которой я продал акции МТС из своего портфеля.
Общий долг МТС на конец 2025 года составил 1,32 трлн. руб, прибавив за год 15%
Правда отношение чистый долг /OIBDA всего 1,6х, но сумма пугающая.
Дивиденды:
Дивиденды у МТС это радость акционеров и боль для самого МТС.
У МТС материнская компания АФК "Система", у которой очень затруднительное финансовое положение и поэтому она "доит" свою дочку безбожно.
Вот и в этот раз у МТС будут фиксированные дивиденды как и в прошлом году 35 руб на одну акцию.
К текущим ценам 225,8 руб за акцию див. доходность составит 15,5% до налогообложения.
Это одна из лучших див. доходностей на нашем фондовом рынке.
Но это дивиденды в долг, в очередной долг, т. к. у МТС 1,998 млрд. шт акций, а следовательно на дивиденды пойдёт практически 70 млрд. руб.
Вот в этом и кроется вся трагичность ситуации.
Резюмирую:
МТС не смотря на все трудности, даже не смотря на те палки которые вставляет АФК Система, продолжает показывать положительные финансовые показатели.
Что касается дивидендов, то думаю, что продолжат платить, пока смогут.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.