5 марта 2026 года Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО. Чистая прибыль компании по итогам 2025 года сократилась на 25% и составила 59,4 млрд рублей. Снижение показателей отражает адаптацию российского фондового рынка к новым экономическим условиям и изменение структуры доходов торговой площадки.
КАК ИЗМЕНИЛИСЬ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПЛОЩАДКИ?
В 2025 году финансовая модель Московской биржи претерпела существенные изменения. Основным драйвером роста стал комиссионный доход, тогда как процентные поступления показали резкий спад. Операционные доходы торговой площадки закрепились на уровне 129 млрд рублей.
Ключевые показатели по МСФО за 2025 год и их динамика по сравнению с 2024 годом:
· Чистая прибыль: 59,4 млрд рублей (снижение с 79,2 млрд, -25%).
· Комиссионные доходы: 78,7 млрд рублей (рост с 63,0 млрд, +25%).
· Чистый процентный доход: 50,0 млрд рублей (падение с 81,9 млрд, -39%).
· Скорректированная EBITDA: 84,8 млрд рублей (снижение со 104,3 млрд).
Доля комиссионного дохода в общей структуре выручки достигла 61%. Площадка успешно компенсирует выпадающие процентные доходы за счет роста торговой активности инвесторов.
КАК ЭКСПЕРТЫ ОЦЕНИВАЮТ ОТЧЕТНОСТЬ МОСБИРЖИ?
Участники рынка заранее ожидали коррекции финансовых результатов площадки. Аналитики отмечают позитивную динамику комиссионной выручки на фоне сложной макроэкономической конъюнктуры.
«Снижение чистой прибыли на 25% выглядит логичным следствием сокращения остатков на счетах типа "С" и нормализации процентных доходов. При этом рост комиссионных доходов на четверть доказывает устойчивость основной бизнес-модели площадки», — отмечает Андрей Макаров, руководитель департамента анализа акций ИК «Финанс-Инвест».
Руководство биржи в официальном релизе подчеркивает, что компания продолжает активно инвестировать в IT-инфраструктуру и запуск новых финансовых инструментов.
ПОЧЕМУ ИЗМЕНИЛАСЬ СТРУКТУРА ДОХОДОВ КОМПАНИИ?
Исторически процентные доходы формировали значительную часть прибыли Московской биржи. В 2024 году компания получила рекордные 81,9 млрд рублей благодаря размещению свободных клиентских средств при высоких процентных ставках.
В 2025 году ситуация радикально изменилась. Отток избыточной ликвидности привел к падению процентных доходов на 39%. Одновременно биржа активно стимулировала торговую активность. Увеличение числа розничных инвесторов позволило нарастить комиссионные сборы. Переход к преобладанию комиссионной выручки делает бизнес компании более предсказуемым.
ЧТО БУДЕТ С АКЦИЯМИ И ДИВИДЕНДАМИ ДАЛЬШЕ?
Снижение чистой прибыли напрямую влияет на дивидендную базу компании. Инвесторы внимательно следят за предстоящими решениями наблюдательного совета по распределению прибыли за 2025 год.
Возможные последствия для рынка:
· Коррекция ожиданий: дивидендные выплаты могут оказаться ниже рекордных значений прошлого года.
· Волатильность акций: котировки бумаг (тикер MOEX) могут испытать кратковременное давление продавцов.
· Смена фокуса: рынок будет оценивать способность биржи генерировать комиссионный доход в 2026 году.
Фондовый рынок оперативно закладывает новые финансовые данные в цены активов. Дальнейшая динамика акций зависит от утвержденной дивидендной политики и общей макроэкономической стабильности.
Подписывайтесь на канал, если было хотите больше знать про дивиденды!
Мой канал в Телеграм: https://t.me/nashputinvest
Мой канал в MAX: (нажми сюда, чтобы перейти по ссылке)