2 марта 2026 года мир вновь оказался на грани серьёзного энергетического потрясения. Удары США и Израиля по объектам в Иране привели к резкой эскалации в регионе, что сразу же отразилось на мировых ценах на газ и перспективах поставок сжиженного природного газа (СПГ). Главный вопрос — сохранит ли Катар стабильность экспорта через Ормузский пролив?
Что произошло?
28 февраля 2026 года США и Израиль нанесли серию ударов по иранским объектам. В ответ Иран и аффилированные силы выпустили ракеты и беспилотники по объектам, связанным с присутствием США, в том числе в Бахрейне, Катаре, ОАЭ и Кувейте.
Хотя официального закрытия Ормузского пролива нет, ситуация стала достаточно напряжённой, чтобы часть флота временно прекратила движение — суда простаивают в ожидании дальнейших указаний. Для глобального рынка СПГ это тревожный сигнал: через Ормуз проходит львиная доля катарского экспорта, а сама страна обеспечивает около 20% мировых поставок СПГ.
Дополнительный удар по региональной энергетике — остановка израильских газовых месторождений Левиафан и Кариш. Израильские компании законтрактовывали существенные объёмы газа для экспорта в Египет, а их отключение сокращает предложение на ближневосточном рынке.
Почему Катар — ключ к мировой газовой стабильности
Глобальная роль Катара
По данным отчёта:
- В 2025 году Катар экспортировал 110 млрд кубометров СПГ, что составляет 20% мирового рынка.
- Европа в 2025 году получила лишь 12 млрд кубометров катарского СПГ — относительно небольшой объём.
- Основные потребители — в Азии:Северо-Восточная Азия — 52 млрд куб. м (Япония, Южная Корея, Китай, Тайвань).
Южная Азия — 30 млрд куб. м (Индия, Пакистан, Бангладеш).
Катар обеспечивает более половины китайского импорта СПГ.
То есть любое сокращение или блокировка катарского экспорта ударит прежде всего по Азии, но эффекты быстро распространятся и на Европу через рост цен на свободные (спотовые) партии газа.
Стратегическая уязвимость: Ормузский пролив
Ормуз — это узкая «энергетическая артерия», через которую Катар выводит все свои морские поставки.
В 2025 году через пролив прошло:
- 12 млрд куб. м СПГ в Европу
- 90 млрд куб. м в Азию
Даже временная задержка трафика может вызвать хаос на рынке:
- Азия сталкивается с дефицитом и вынуждена перебивать цены на спотовом рынке.
- Европа теряет доступ к части гибких поставок и вынуждена искать альтернативы.
- Более слабые экономики (Пакистан, Бангладеш) рискуют оказаться первыми, кто физически недополучит газ.
Реакция рынка: скачок TTF на 22%
В первый же торговый день после обострения (2 марта 2026 года):
- европейский газовый бенчмарк TTF открылся с ростом +9% — до €38/МВт·ч,
- затем ещё ускорился до €39.5/МВт·ч, что означает более 22% роста за считанные часы.
Такая реакция рынка показывает: участники не верят в скорое урегулирование и закладывают риск-премию в цену.
Причины роста:
- Риск сокращения катарского экспорта через Ормуз.
- Снижение поставок газа в Египет из-за остановки израильских месторождений.
- Ожидаемое увеличение спроса на СПГ со стороны Ближнего Востока.
- Низкие запасы газа в Европе:в конце февраля европейские хранилища были заполнены лишь на 30%,
что на 8 п.п. ниже, чем год назад. - Риск того, что к началу лета ЕС может войти с уровнями 22–23%, если март окажется обычным по погоде.
Что будет дальше: три возможных сценария
1. Базовый: пролив открыт, риски высоки
- Поставки из Катара продолжаются.
- Цена остаётся повышенной из-за страха эскалации.
- Европа сталкивается с ростом стоимости спотовых поставок.
- Азия активнее закупает долгосрочные партии.
Вероятность: высокая.
2. Умеренно-негативный: частичное ограничение движения
Например:
- временные задержки судов,
- требования военного сопровождения,
- изменение маршрутов.
Последствия:
- Азия активно пересматривает закупки.
- Цены на азиатские спотовые партии «улетают» вверх.
- Европа вынуждена выбирать между дорогими спотовыми поставками и ускоренным снижением промышленного потребления.
Вероятность: средняя.
3. Стресс-сценарий: пролив фактически закрыт
Это может быть результатом:
- военной эскалации,
- создания «запретной зоны»,
- массовых атак на танкерный флот.
Последствия:
- Потеря ~100 млрд куб. м катарского СПГ в год.
- Крупнейший энергетический кризис после 2022 года.
- Европейский газ легко может подняться выше €60–70/МВт·ч.
- В Азии возможны веерные отключения электроэнергии.
Вероятность: низкая, но не нулевая — и рынок это чувствует.
Вывод: мир вновь стоит на пороге энергетического кризиса
Ситуация вокруг Катара и Ирана — один из самых серьёзных энергетических рисков последних лет. Даже без полного закрытия Ормуза рынок испытывает давление:
- азиатские покупатели готовятся платить больше,
- Европа входит в весну с рекордно низкими запасами,
- риск-премия на газ уже встроена в цену,
- а каждая новая новость о движении флота или ударах по инфраструктуре может вызвать очередной скачок котировок.
Пока ситуация остаётся текучей, а стабильность катарского экспорта — главным фактором, который определит динамику цен и безопасность поставок в ближайшие недели.
Дисклеймер
Материал носит исключительно информационный и аналитический характер. Описанные сценарии, оценки рисков и прогнозы основаны на доступных данных и экспертных предположениях на момент подготовки статьи. Реальные события, динамика рынка и фактические последствия геополитических решений могут существенно отличаться от приведённых оценок. Автор не несёт ответственности за возможные расхождения между прогнозами и реальным развитием ситуации.
