Крупнейшие корпоративные держатели и криптовалютные биржи массово переводят свои запасы Эфириума в стейкинг вместо того, чтобы продавать токены на открытом рынке. Тенденция набирает обороты на фоне растущей доходности стейкинга и ожиданий дальнейшего развития экосистемы после хардфорка Pectra.
Почему компании выбирают стейкинг вместо продажи
На протяжении последних месяцев рынок наблюдает заметный сдвиг в стратегии управления активами среди институциональных игроков. Если раньше корпорации и биржи предпочитали фиксировать прибыль при росте курса ETH, то теперь всё больше участников рынка делают ставку на долгосрочное удержание через стейкинг.
Создатель Эфириума Виталик Бутерин
Стоит отметить, что этот тренд возник не на пустом месте. После перехода Ethereum на алгоритм Proof-of-Stake в сентябре 2022 года стейкинг стал ключевым механизмом обеспечения безопасности сети. Однако долгое время институциональные игроки относились к нему с осторожностью из-за регуляторной неопределённости и рисков ликвидности.
Ситуация начала меняться после того, как SEC смягчила риторику в отношении стейкинга, а крупные кастодиальные сервисы предложили удобные решения для корпоративных клиентов.
По данным аналитиков, доходность стейкинга ETH сейчас составляет около 3.5–4% годовых, что делает его привлекательной альтернативой простому хранению на балансе.
Масштаб стейкинг-тренда в цифрах
Объём заблокированных в стейкинге ETH продолжает расти. По данным Dune Analytics, общее количество застейканных токенов превысило 34 миллиона ETH, что составляет более 28% от всей эмиссии. Для сравнения, год назад этот показатель находился на уровне 24%.
Создатель Эфириума Виталик Бутерин
Среди наиболее активных участников тренда выделяются криптобиржи. Coinbase, Binance и Kraken наращивают собственные стейкинговые пулы, предлагая клиентам возможность зарабатывать на удержании ETH прямо на платформе.
Между тем ликвидный стейкинг через протоколы вроде Lido и Rocket Pool остаётся доминирующим способом: на долю Lido приходится около 29% всего застейканного эфира.
Корпоративный сектор также не отстаёт. По информации источников, близких к рынку, ряд публичных компаний, ранее державших ETH на балансе в качестве казначейского резерва, перевели значительную часть активов в стейкинг. Это позволяет не только сохранить экспозицию на актив, но и получать пассивный доход.
Влияние хардфорка Pectra на стейкинг эфиров
Дополнительным катализатором тренда стал недавний хардфорк Pectra, который внёс ряд важных изменений в механику стейкинга Ethereum. Одним из ключевых нововведений стало увеличение максимального баланса валидатора с 32 ETH до 2048 ETH. Это существенно упрощает управление крупными стейкинговыми позициями для институциональных операторов.
На фоне этого крупные провайдеры инфраструктуры, такие как Figment и Kiln, отмечают рост спроса на корпоративные стейкинговые решения. По мнению аналитиков, консолидация валидаторов позволит снизить операционные расходы и повысить эффективность для крупных держателей.
Впрочем, не все настроены оптимистично. Ряд экспертов указывает на риски централизации: если всё больше ETH сосредотачивается у ограниченного числа крупных стейкеров, это может негативно повлиять на децентрализацию сети. Аналитик Messari отмечает, что концентрация стейкинга в руках бирж и корпораций требует пристального внимания со стороны сообщества.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Что это значит для рынка ETH
Массовый переход от продажи к стейкингу имеет прямые последствия для ценовой динамики Ethereum. Каждый застейканный токен фактически выводится из обращения, сокращая предложение на рынке. В сочетании с механизмом сжигания комиссий, введённым после обновления EIP-1559, это создаёт дефляционное давление на ETH.
Что касается ходлеров и трейдеров, тренд можно расценивать как бычий сигнал. Когда крупные игроки предпочитают стейкинг продаже, это говорит об их уверенности в долгосрочном росте актива. По данным Glassnode, за последние 30 дней чистый отток ETH с бирж составил около 1.2 миллиарда долларов, что подтверждает снижение давления продавцов.
Покупка криптовалюты инвесторами
Для экосистемы DeFi это тоже позитивный фактор. Ликвидные стейкинговые токены (stETH, rETH) активно используются как залог в протоколах кредитования и ликвидности, что увеличивает общий TVL в экосистеме Ethereum. Сейчас TVL DeFi-протоколов на Ethereum превышает 55 миллиардов долларов.
Ликвидный стейкинг стимулирует рост TVL в экосистеме DeFi на Ethereum
Участники рынка будут внимательно следить за тем, сохранится ли тренд на наращивание стейкинговых позиций в ближайшие месяцы — особенно на фоне возможного одобрения стейкинга в рамках спотовых Ethereum ETF в США, что может привлечь новую волну институционального капитала.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.