Привет, мои любители погорячее! Если вы думали, что 2026 год будет скучным и пресным, как овсянка на воде — вы глубоко ошибались. Пока мы тут гадали, упадет ли ключевая ставка, на Ближнем Востоке решили устроить шоу «Звезды в нефти».
Иран закрыл Ормузский пролив. Тупо перекрыл главную мировую нефтяную артерию со словами: «Не хотим по-хорошему — не будет вообще никак». Сразу вопрос: ждать ли нам ценника «100$» на табло и главное — что будет с бензином у нас? Спойлер: российские АЗС живут в параллельной вселенной, но обо всем по порядку.
Горлышко бутылки, которое душит всех
Для начала давайте накинем географии, чтобы вы понимали масштаб драмы. Ормузский пролив — это не просто узкая полоска воды между Оманом и Ираном. Это артерия, через которую качается кровь мировой экономики.
Цифры, от которых у любого трейдера дергается глаз: через этот пролив ежедневно проходит около 20-30% всей мировой нефти. Если по-взрослому — это примерно 15-20 миллионов баррелей в сутки . Для сравнения: весь ОПЕК+ иногда кряхтит, чтобы сократить добычу на миллион, а тут за раз — 20% мирового предложения под ножом.
Иранские товарищи, вдохновленные событиями последних дней (включая печальную гибель высокопоставленных лиц), решили: «А гори оно всё синим пламенем». Корпус стражей исламской революции не просто пригрозил, а официально анонсировал закрытие пролива. Как итог: 150 танкеров встали на якорь и не рискуют соваться в эту мясорубку . Страховые компании взвинтили ставки, капитаны в панике, трейдеры в истерике.
Сценарий «Апокалипсис»: Нефть по $100
Теперь к тому самому вопросу, ради которого вы тут собрались. Будет ли трехзначная цифра на бочке Brent?
Давайте сразу к выводам, а потом разберем аналитику. ДА, сценарий нефти по $100 — абсолютно реален. Но только при условии, что пролив реально перекроют надолго.
Эксперты (включая тяжеловесов вроде Goldman Sachs и The Economist) рисуют нам два сценария: грустный и очень грустный .
Первый сценарий: "Иран, уймись" (вероятность пока падает).
Пролив работает с перебоями, но не закрыт полностью. Прекратился экспорт только иранской нефти (это около 3-4% мирового рынка). В этом случае рынок вздохнет, но не умрет. Brent улетит в зону $80-90. Это неприятно, но терпимо. ОПЕК+ даже может немного поднапрячься, чтобы компенсировать эти объемы (Саудовская Аравия и ОАЭ имеют резервные мощности) . Как отметил Financial Times, если скачок будет на $10, на глобальную инфляцию это сильно не повлияет .
Второй сценарий: "Всем стоять" (именно его сейчас боятся).
Иран блокирует пролив не на словах, а на деле. Американский флот пытается разблокировать, но пока снаряды свистят, танкеры стоят. Тут начинается треш. С рынка уходит уже не 3%, а все 20% морских поставок. Трубопроводы Саудовской Аравии (например, трубопровод Восток-Запад) могут перенаправить от силы 5-6 миллионов баррелей, остальное — встало .
Вот здесь мы и встречаем заветные $100.
Goldman Sachs в своем анализе прямо заявляет: если транспортная блокада затянется на месяц и более, Brent улетит к $100 . Владимир Чернов из Freedom Finance Global поддерживает коллег: полная блокада даже на несколько дней уведет котировки в район $95-100 . А Кирилл Дмитриев (глава РФПИ) вообще написал в соцсетях про "$100 плюс долларов в ближайшее время" .
Цена на газ тоже полезет вверх (через пролив идет СПГ с Катара), так что Европа, которая и так замерзала, получит очередной счет за отопление с тремя нулями. Аналитики ПСБ прогнозируют рост цен на газ на 20-30% .
Танцы с бубнами вокруг ценника
Но не все так линейно. Рынок — дама истеричная. Уже сейчас цена Brent прыгнула выше $85, обновив максимумы с июля 2024 . И это просто на новостях! А теперь внимание: Трамп (который тоже не пальцем деланный) уже заявил, что США начнут эскортировать танкеры и предоставят страховку. Если ВМФ США реально протащит танкеры через пролив под прикрытием истребителей — рынок быстро остынет .
Но есть нюанс: даже если пролив откроют завтра, аятоллы могут устроить диверсии или атаковать нефтяные поля соседей. Карлос Беллорин из Welligence напоминает, что под ударом иранских ракет — месторождения Саудовской Аравии и ОАЭ . Если полыхнет там — $100 покажутся цветочками.
А что там с бензином? Или "Где мои 200 рублей за литр?"
А теперь самое вкусное. То, ради чего я это писал. Наши подписчики с финбазара смотрят на взлетевшую нефть, потом на ценник АЗС и искренне недоумевают: «Где связь?».
Ребята, связь порвалась, и порвалась она в 2022 году. Если вы ждете, что при нефти по $100 у нас бензин подорожает в разы — выбросьте эту мысль. Если ждете, что подешевеет при падении — тоже выбросьте.
Российский рынок топлива — это квантовая физика в мире экономики. На него влияют, но очень опосредованно.
Мы живем в своей реальности. Brent — это сорт, который добывают в Северном море. Наша Urals торгуется с дисконтом, и цена на нее формируется в сложных переговорах с Индией и Китаем, а не на Лондонской бирже .
Главный — Налоговый кодекс. В цене литра бензина стоимость самой нефти — далеко не главная часть. Там сидят НДПИ, акциз, НДС и демпфер. Совокупная налоговая нагрузка — больше половины цены . Пока Минфин не изменит законы, цена на заправке будет ползти вверх плавно, со скоростью инфляции (как сейчас: +30 копеек там, +50 тут) .
Демпфер — наша защита. Если экспорт становится супервыгодным (а при $100 за баррель он станет именно таким), нефтяные компании получат компенсацию из бюджета, чтобы они не увозили весь бензин за границу и оставили нам. Механизм работает с перебоями, но работает.
Что мы видим сейчас? На бирже (СПбМТСБ) цены на бензин чуть дрогнули: АИ-92 прибавил 2,65%, АИ-95 — 2,6% . Это реакция нервных оптовиков на ожидание. Но в рознице, на колонке, это выльется в копейки, а не в рубли.
Намного больше, чем война в Иране, на наши цены влияют:
Атаки беспилотников на НПЗ (их стало меньше, но риск есть);
Сезонность (с апреля поедете на дачи — спрос подрастет);
И та самая инфляция, которую так любят считать в ЦБ.
Что делать и куда бежать?
Мой прогноз для подписчиков:
Для глобального трейдера: Если у вас есть длинные позиции по нефти — молитесь на затягивание конфликта. $100 — это не миф. Любая новость о реальной атаке на танкер — и мы там.
Для водителя: Спать спокойно. Бензин по 100 рублей за литр в ближайшие полгода нам не грозит. Максимум, что случится — производители под шумок поднимут цены на 50-70 копеек, сославшись на "сложную геополитическую обстановку". ФАС покивает, но в пределах инфляции разрешит. Вон в Германии дизель уже перевалил за €2 (это ~230 рублей по текущему курсу), а мы все еще плаваем в районе комфортных 60-70 рублей за 95-й .
Для инвестора на российском рынке: Конфликт выгоден нашим нефтяникам. Во-первых, дорожает нефть. Во-вторых, растет спрос на альтернативные поставки. Аналитики «Велес Капитала» и «Альфа-Инвестиций» уже сейчас видят интерес к «Роснефти», «ЛУКОЙЛу» и «Татнефти» . «НОВАТЭК» и «Газпром» могут выиграть от скачка цен на газ .
Итог:
Иран вскрыл старые раны ближневосточной нестабильности. Нефть по $100 — это страшилка, которая может стать былью. Но на российских АЗС эта быль превратится в легенду, слегка приправленную акцизами и демпфером.
Следим за проливом. Там сейчас решается не только судьба мировых цен, но и размер вашего чека на АЗС в пятницу вечером. Spoiler: сильно больше он не станет. Пока всё! Ваш Темпсон)))