🍏 Fix Price: итоги 2025 года. Выручка растет, но прибыль тает
Ритейлер опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Компания продолжает расти и открывать магазины, но чистая прибыль серьезно просела.
🟢Выручка: 313,3 млрд руб. (+4,3% к 2024 г.)
🟢Чистая прибыль: 11,2 млрд руб. (-47,8% г/г)
🟢Валовая маржа: незначительно выросла до 31,7%
🟢Рентабельность по чистой прибыли: снизилась до 3,6% (было 7,2%).
В четвертом квартале динамика тоже была слабой: выручка выросла всего на 2,6%, а чистая прибыль упала на 43,4% (до 4,8 млрд руб.).
📉 На что давит?
Основная причина снижения прибыли - рост операционных расходов. Компания тратит больше на персонал, рекламу и коммунальные услуги. При этом трафик покупателей в магазинах снизился на 4,5% (в IV кв.), хотя средний чек немного вырос благодаря новинкам вроде азиатской еды.
🏪 Что с бизнесом?
Несмотря на давление на прибыль, сеть продолжает расти. За год открыт 701 магазин (чистыми), общее число достигло 7 818 точек (+9,8%). Программа лояльности работает: 73,9% покупок проходят с картой, а средний чек у её участников почти вдвое выше (507₽ против 259₽).
Компания планирует вернуть акционерам до 11 млрд руб. в виде дивидендов (около 11 копеек на акцию). Решение ожидается в конце апреля.
Кроме того, в конце 2025 года Fix Price выкупил с рынка 300 млн своих акций (около 0,3% от УК) в рамках программы мотивации сотрудников.
🤔 Какой итог?
Fix Price показывает экстенсивный рост (открытие новых точек), но сталкивается с давлением на маржинальность. Выручка увеличивается медленнее инфляции, а прибыль падает почти вдвое из-за роста издержек.
Позитив сейчас - не столько операционные результаты, сколько щедрые дивидендные планы (до 11 млрд руб.), которые обеспечат неплохую доходность при текущих котировках. Однако для устойчивого роста котировок рынку, скорее всего, потребуется увидеть перелом негативного тренда по чистой прибыли в 2026 году.
💎 Простая Торговля - помощь в инвестициях. Переходите на сайт и в мессенджер MAX, чтобы повысить доходность!
#пт_отчетность
