Везде кричат про высокую инфляцию, из-за конфликта Ирана и США

Везде кричат про высокую инфляцию, из-за конфликта Ирана и США.

Давайте разбираться👇

-Будет ли новый скачек инфляции.

-Что будет с рублем?

-Почему война в Иране может привести к инфляции по всему миру?

Цена нефти за 5 дней выросла на 16%😱 Brent уже выше 80 долларов за баррель. Это максимум, примерно за полтора года.

▶️ Причина понятна. Мир испугался риска блокировки Ормузского пролива.

Это один из самых важных транспортных коридоров мировой энергетики. Через него проходит около 20% всей нефти, которая торгуется на мировом рынке. Любая угроза судоходству автоматически закладывается в цену.

1️⃣И здесь важно понимать цепочку последствий.

Нефть – это не просто топливо. Это базовая стоимость логистики и производства. Когда растёт нефть, дорожает перевозка товаров, дорожает сырьё, дорожает производство. В итоге растёт цена почти на всё, от продуктов до электроники.

🔢Вторая история – логистика. Любая военная эскалация на Ближнем Востоке создаёт риск перебоев в морских и воздушных перевозках. Если маршруты становятся опасными, компании вынуждены искать альтернативные пути. А новые маршруты почти всегда длиннее и дороже. Это снова рост издержек и рост цен.

3️⃣Для России здесь есть ещё один дополнительный слой. Большая часть импорта идёт через сложные цепочки параллельного импорта. Чем сложнее становится логистика в мире, тем дороже обходится каждая такая цепочка.

Поэтому даже страны, которые выигрывают от роста нефти, начинают нервничать. Потому что высокие сырьевые цены почти всегда означают давление на инфляцию.

▶️ Теперь самое интересное. Казалось бы, для России рост нефти – это плюс. Мы экспортёр, бюджет получает больше доходов, нефтяные компании зарабатывают больше.

Но рубль ведёт себя не так прямолинейно.

Сейчас мы видим парадоксальную ситуацию. Нефть растёт, а рубль не укрепляется так, как это происходило раньше.

Причина в том, что на валюту одновременно давят несколько факторов.

⚫️ Во-первых, когда в мире растёт напряжённость, инвесторы уходят в защитные активы и в доллар. Даже если нефть растёт, глобальное укрепление доллара может съедать этот эффект.

⚫️Во-вторых, внутренние бюджетные механизмы. На прошлой неделе активно обсуждали ужесточение бюджетного правила. Минфин хочет снизить базовую цену нефти, от которой зависит, сколько валюты государство продаёт или покупает через ФНБ.

Если цена отсечения будет снижена, государство будет продавать валюты меньше. Это автоматически уменьшает поддержку рубля.

Так же важно.

Рост нефти может улучшать доходы бюджета и нефтяных компаний. Но для обычной экономики это часто означает ускорение инфляции. Дорожает логистика, дорожает импорт, растут издержки бизнеса.

✅Если конфликт окажется коротким, рынок может быстро успокоиться. Тогда скачок нефти будет временным, и инфляционный эффект окажется слабым.

Но если напряжение затянется, инфляционные риски начнут накапливаться.

Геополитика редко проходит только по новостям. Почти всегда она в итоге проходит по ценникам в магазинах.

В общем, ситуация интересная, с точки зрения экономики. Насыщенность событий не прекращается уже несколько лет, и каждый раз неизвестно чего ожидать. В такое время мы живем. Даже рубль теперь не знает, укрепляться ему, или слабеть😄🙈

КАНАЛ: Галина Набокова о финансах