Победа ЦБ в иске против ЕС в зарубежном суде может стать ключевым шагом к разморозке российских активов и создать прецедент, который поможет отечественным инвесторам вернуть свои средства, считают опрошенные «Известиями» эксперты. Регулятор оспаривает именно бессрочную блокировку, аргументируя это нарушением правил самого Евросоюза. Разбирательства по этому делу идут и в российских судах, однако решение иностранной инстанции будет иметь большее значение для ЕС. Его вердикт придется исполнить, а помочь в этом могут и другие рычаги давления, доступные России, отмечают аналитики.
ЦБ подал в европейский суд из-за заблокированных активов
Банк России 27 февраля 2026 года подал иск в Общий суд Европейского союза в Люксембурге, сообщили в регуляторе. ЦБ оспаривает решение ЕС, который закрепил бессрочную блокировку резервов и ограничил возможность судебной защиты активов, сообщается на сайте регулятора. Там подчеркивают: в Евросоюзе нарушили базовые права на доступ к правосудию, неприкосновенность суверенных государственных активов, которые закреплены в международном праве.
Справка «Известий»
В ЕС заблокированы российские активы на сумму около €210 млрд — около 19 трлн рублей (при официальном курсе 90,5 рубля за €1 на 3 марта). В конце 2025 года в Европе активно спорили о возможности бессрочно конфисковать эти деньги у России для выплат Киеву. Эта цифра соответствует половине всех заложенных в финансовый план на 2026-й доходов (около 40,3 трлн рублей).
В декабре Еврокомиссия ввела бессрочную блокировку российских активов. Для РФ это значительно не изменило ситуацию, это был скорее политический ход. При этом в ЕС не решились на прямую конфискацию средств. Там одобрили Украине кредит в размере €90 млрд на 2026–2027 годы, для которых предлагалось использовать в качестве залога средства РФ, однако в итоге деньги взяли из общего бюджета ЕС.
Тогда же на фоне этих обсуждений Банк России подал иск к Euroclear в Арбитражный суд Москвы. Иск в Европе стал продолжением этой юридической линии.
Один из ключевых аргументов ЦБ РФ — бессрочную блокировку активов приняли с нарушением процедур: документ был одобрен не единогласно, а большинством голосов, что противоречит правилам работы ЕС.
В ЦБ пока не раскрывают дальнейшие шаги по разблокировке активов, сообщили «Известиям» в пресс-службе регулятора. При этом Банк России оставляет за собой право защищать свои интересы всеми доступными правовыми способами.
Что это значит для обычных инвесторов
ЦБ оспаривает не саму заморозку 2022 года, а ее бессрочный характер и ограничение судебной защиты, пояснил руководитель международного сервиса Razmorozka.com Алексей Богданов. Вначале речь шла о временной санкционной мере, и шансы на успех в судах ЕС были минимальны. Но затем доходы от активов направили на поддержку Украины, а в конце 2025 года закрепили бессрочную блокировку.
— Границы допустимого были сдвинуты дальше, чем это когда-либо происходило с суверенными резервами центрального банка, — подчеркнул он.
Процесс не начинали раньше, потому что активам не грозила экспроприация, отметил заместитель гендиректора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. Но в конце 2025-го в Европе усилились призывы к конфискации, поэтому регулятор фактически перешел к плану «Б» и начал судебную борьбу.
При этом речь идет только о государственных резервах, а не о средствах частных лиц, пояснила финансовый юрист Ольга Плеханова. Активы россиян и компаний этот спор напрямую не затрагивает. Тем не менее и для них этот процесс значим.
— Суду придется дать правовую оценку всей практике блокировки активов РФ, и эти выводы неизбежно будут использоваться в делах частных инвесторов, — подчеркнула Ольга Плеханова.
Даже ограниченная победа ЦБ может повысить шансы на вывод средств обычных инвесторов из ЕС, отметил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Каковы шансы ЦБ на победу
Перенос спора в европейскую юрисдикцию выглядит логичным шагом, отметила консультант Эстонского юридического альянса Анастасия Файнберг. Решение российского суда за рубежом исполнить было бы практически невозможно, хотя и у РФ есть рычаги давления.
У Банка России хорошие аргументы — решение по бессрочной блокировке активов действительно должно приниматься единогласно, и это ошибка ЕС, отметил старший юрист коллегии адвокатов Delcredere Артем Касумян.
В то же время рассчитывать на полную победу сложно, полагает Алексей Богданов. Суд ЕС традиционно дает Совету широкий простор в сфере внешней политики и редко вмешивается в санкционную практику.
Тем не менее спор касается не самих санкций, а пределов вмешательства в суверенные резервы, отметила директор Восточного юридического альянса Евгения Амелькина. В международной практике активы центральных банков считаются особо защищенными. Если временные ограничения становятся бессрочными, возникает вопрос о допустимых границах таких мер.
Ожидать очевидной победы не стоит, но и считать процесс формальностью нельзя, подчеркнула Ольга Плеханова. Даже частичное решение, которое проведет грань между санкцией и размытием правового иммунитета ЦБ, может иметь серьезное значение.
Максимум, на который теоретически может рассчитывать регулятор, — отмена бессрочной блокировки, отметил Алексей Богданов. В таком случае европейцы не смогли бы так легко использовать российские активы: это стало бы юридически более рискованным.
Если акт признают недействительным по процедуре, ЕС тем не менее может принять аналогичный документ с соблюдением формальностей, отметил Артем Касумян. Если же ограничения признают незаконными по существу, логично ожидать высвобождения резервов, но Евросоюз, вероятно, будет искать способы сохранить их в своем периметре.
Как инвесторам разблокировать свои активы в ЕС
Сегодня у россиян остается фактически один рабочий механизм разморозки средств — получение индивидуальных лицензий от западных регуляторов, прежде всего Минфина Бельгии, отметила Евгения Амелькина. Процесс долгий, требования к документам высокие, а решения не всегда последовательны. Однако результаты здесь есть — части инвесторов удается вывести средства из Euroclear на европейские счета.
— Сейчас инвесторам стоит использовать любые доступные возможности для получения индивидуального разрешения ЕС на вывод средств через европейские суды, — подчеркнула специалист.
Однако не все могут позволить себе такой путь из-за затрат на европейских юристов, отметил Дмитрий Леснов. Поэтому прорабатываются механизмы массовой разблокировки через брокеров. Ранее аналогичную схему запустили на уровне регулятора, сейчас компании собирают новые заявки по собственной инициативе.
В то же время массовые схемы обмена выглядят слабее с точки зрения санкционного режима, считает Анастасия Файнберг. Европейская система осторожно относится к универсальным решениям, поэтому гарантировать заморозку активов такая схема не может.
При этом рассмотрение иска ЦБ в Общем суде ЕС в первой инстанции обычно занимает от года до полутора лет, отметила она. Если будет апелляция, спор может продлиться еще около года, поэтому быстрых решений здесь, в принципе, ждать не стоит.
Действия ЦБ — это попытка создать дополнительный рычаг в переговорах по украинскому конфликту, добавил Дмитрий Леснов. В Европе сохраняется высокий уровень поддержки Киева, при этом лишних денег для его финансирования просто нет, именно поэтому речь пошла о конфискации суверенных активов РФ. Если ЦБ удастся юридически помешать европейцам провернуть этот сценарий, переговорная позиция России может усилиться.
Ответные меры в случае конфискации еще в конце ноября анонсировал Владимир Путин. 2 декабря в интервью «Известиям» глава ВТБ Андрей Костин подчеркнул: «У нас есть крупные активы западных частных инвесторов. В любом случае мы будем судиться многие годы и не дадим западным государствам просто так взять, украсть и уйти от ответственности».
Независимый экономист Андрей Бархота тоже допускает: наша страна способна национализировать активы европейских компаний на схожую сумму. Или же забрать себе в качестве компенсации активы зарубежных инвесторов со счетов типа «С» — ранее их объем оценивался в €285 млрд, напомнила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.