Российская экономика приблизилась к сценарию стагфляции (стагнация экономики в сочетании с высокой инфляцией), следует из обзора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) «Анализ макроэкономических тенденций».
Аналитики фиксируют сочетание замедления экономической динамики с сохраняющимся ценовым давлением, что повышает риск перехода к затяжной стагнации при все еще повышенной инфляции.
В материалах ЦМАКП отмечается, что рост в промышленности все сильнее концентрируется вокруг отдельных сегментов, тогда как в гражданских секторах усиливаются признаки стагнации. Одновременно инфляция, хотя и замедляется, остается повышенной. А жесткие денежно-кредитные условия и слабый спрос ограничивают потенциал восстановления деловой активности.
Если текущая тенденция сохранится, экономика может столкнуться с более длительным периодом слабого роста, давления на доходы и дальнейшего снижения уровня жизни. При этом Банк России придерживается более мягкой оценки и считает сценарий стагфляции маловероятным, ожидая роста ВВП на 0,5–1,5% в 2026 году и снижения устойчивой инфляции к 4% во втором полугодии.