Ормузский пролив: эскалация конфликта и новые рекорды цен на энергоносители

Российский рынок акций в выходной день 9 марта взлетал на 3%, но растерял практически все завоевания. Такая огромная амплитуда торгов была вызвана динамикой нефти.

В первой половине понедельника «черное золото» уходило почти к 120 долларам за баррель на опасениях длительного сохранения блокировки Ормузского пролива. Значительную часть этого роста вызвало срабатывание стопов у тех, кто ждал снижения котировок.

Однако информация о том, что страны так называемой «Большой семерки» готовы высвободить резервы, отправило котировки вниз, практически к уровням закрытия пятницы. Вслед за ним последовал и наш рынок.

Считаем, что потенциал роста нефти сохраняется, и прогнозы о том, что в этом году средняя ее цена составит около 50 долларов за баррель, уже неверны. Высвобождение стратегических запасов, действительно, частично ослабит дефицит. Но запасы нужно будет восстанавливать. Кроме того, многие потребители будут создавать собственные резервы на случай повторения кризиса.

Между тем, ближневосточные добытчики начали сокращение производства из-за заполненности хранилищ, а на увеличение добычи понадобится несколько месяцев. Краткосрочно же пока не идет речи о завершении иранского конфликта и разблокировки Ормузского пролива, система мирового трафика также нарушена и не может быть быстро приведена в норму.

Из этого следует, что мир неизбежно столкнется с ускорением инфляции. Насколько силен будет этот процесс зависит лишь от длительности противостояния США и Израиля с одной стороны, и Ирана с другой. Лучшей же защитой от инфляции принято считать золото, а оно, как ни странно, довольно инертно реагирует на мировые риски. Так, с 4 марта торги проходят преимущественно в диапазоне 5100-5180 долларов за унцию.

Считаем, что такая ситуация связана со страхами «быков», переживших обвал 30 января – 2 февраля. Однако инфляционные риски просто обязаны подталкивать золото вверх.

В этой связи имеет смысл немного увеличивать долю золота в портфелях. Может быть не менее интересным будет увеличение лонгов по акциям «Полюса», которые еще выиграют от ослабления рубля.

Последний же вчера в паре с юанем гэпом откатился от мощного сопротивления 11,5. Не исключено, что если нефть надолго задержится на уровнях выше 80 долларов, то это в значительной степени компенсирует негативные для российской валюты последствия ужесточения бюджетного правила.

Что же касается рынка акций, то сегодня Индексу Мосбиржи нужно удержаться выше бывшей локальной преграды 2850 пунктов. Если это получится, то можно будет рассуждать о штурме более сильного сопротивления 2900.

Работа с ценными бумагами является рискованным видом деятельности, результаты инвестирования в прошлом не определяют доход в будущем. При подаче поручений клиенту следует самостоятельно оценить целесообразность, экономическую обоснованность, юридические и иные последствия, риски и выгоды от сделки или иной операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами, принимая решения исключительно своей волей и в своем интересе, в том числе предварительно изучив условия заключенных с Компанией договоров и ознакомившись с предупреждением о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг и срочном рынке (Приложение 5 к Регламенту брокерского обслуживания Компании https://www.alorbroker.ru/openinfo/regulations-brokerage-services).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Брокерские услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-04827-100000, выданной ФСФР России. ООО «АЛОР +» ИНН 7709221010 КПП 772501001. Депозитарные услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии ФСФР № 077-10965-000100 от 22.01.2008 г.