2 марта стоимость эталонной нефти Brent взлетела на 7,5%, достигнув отметки почти в $79 за баррель, что стало самым высоким показателем с января 2025. Инвесторы отыгрывают резкое обострение ситуации на Ближнем Востоке. Главным фактором риска стала угроза полной блокировки Ормузского пролива – ключевой артерии, через которую транспортируется около 20% всей мировой нефти. Уже сейчас танкерные компании меняют маршруты своих судов, стараясь обходить этот неспокойный район.
Под удар беспилотников попал крупнейший нефтеперерабатывающий завод Saudi Aramco в Рас-Тануре, что вынудило саудовцев временно остановить предприятие для оценки повреждений.
В довершение ко всему ОПЕК+ договорилась увеличить добычу лишь на 206 тыс. баррелей в сутки. Это гораздо скромнее ожидавшихся ранее цифр до 548 тыс., что лишь подогревает нервозность рынка в условиях геополитической нестабильности.
Акции отечественного нефтегазового сектора взлетели вслед за сырьевыми ценами
- Лучше всех день сложился для Роснефти +8%.
- В лидерах также Татнефть +6%, Новатэк +5%, Лукойл +5% и Башнефть +4%.
- Газпром завершил торги более сдержанным ростом на 2%.
- Золотодобытчики Полюс, ЮГК +3%, Селигдар +4%.
Это создает мощный нефтяной фон для рубля. Эксперты Goldman Sachs прогнозируют, что если транзит остановится хотя бы на месяц, цены на газ в Европе и Азии могут взлететь на 130%. Это дополнительный фактор поддержки для российского экспорта и, как следствие, для рубля.
Все эти факторы оказывает позитивное влияние на рубль в краткосрочной перспективе.
Почему рубль может и не укрепиться сильно?
- ОПЕК+ гасит пожар решением увеличить добычу нефти. Это осознанная попытка стабилизировать рынок и компенсировать возможные перебои поставок.
- Рынок нефти в профиците. Добыча превышает спрос на 2 млн баррелей в сутки, накоплены огромные запасы. Поэтому о долгосрочном дефиците и шоке цен говорить пока рано.
- Правительство РФ прямо сейчас рассматривает ужесточение бюджетного правила и снижение цены отсечения с $60 до $45-50 за баррель. Смысл простой: если цены на нефть взлетят, Минфин будет меньше продавать валюты, чтобы не допустить слишком сильного укрепления рубля (которое плохо для бюджета). Аналитики Альфа-Банка предупреждают, что это создает риск ослабления рубля, так как меняются ожидания крупных участников рынка.
С учетом всех факторов, ведущие аналитические дома сходятся в том, что рубль, скорее всего, останется в диапазоне, который мы видели ранее. Резкого и долгого укрепления не ждут.
Что такое сырая нефть марки Brent, и как она влияет на рынок?
Нефть марки Brent – это эталонный сорт, по которому сверяют цены в сделках по всему миру. Его добывают в Северном море, и именно к нему привязана стоимость нефти, поступающей из Европы, Африки и стран Ближнего Востока в западном направлении.
Что происходит с российской нефтью под санкциями?
Физические объемы экспорта России, скорее всего, не упадут, но скидки на нефть станут больше, а логистика – сложнее. Санкции просто усилили старый тренд – продавать можно, но дешевле.
Под ограничения попало уже 70% нашей нефти. Вдобавок Трамп «предложил» Индии снизить пошлины в обмен на отказ от российского сырья. Это уже дает результаты:
- Индия сократила импорт на 600-800 тысяч баррелей в сутки. Эти объемы практически полностью компенсировал Китай +0,5 млн б/с, где независимые НПЗ и развитая инфраструктура позволяют эффективно перерабатывать дисконтную нефть.
- Однако, Индия не уйдет в ноль и будет закупать у России 0,8-1 млн б/с. Причина проста: Urals дешевле аналогов с Ближнего Востока или из США.
- Венесуэльская нефть, вернувшаяся на индийский рынок, не способна полностью заместить российские объемы, поэтому НПЗ продолжают покупать сырье через посредников вне санкционных списков.
- Китай остается ключевым покупателем нашей дисконтной нефти.
Мой взгляд на на покупка нефтянки в портфель
- Осторожность с нефтянкой. Сектор сейчас завязан на геополитике, и это создает хаотичные движения. Котировки могут сегодня взлететь, а завтра обвалиться вдвое сильнее.
- Стабильность превыше всего. Для моей стратегии такая волатильность неприемлема. Поэтому доля экспортеров в моем портфеле сознательно ограничена.
- Лукойл, Роснефть, Татнефть – достойные активы для удержания, но делать их фундаментом своего капитала я бы не рискнула.
!Информация в этой статье предназначена только для ознакомления и не являются основой для принятия торговых решений. Я не беру на себя никаких обязательств по проверке 100% достоверности данных!
Подписывайтесь на мой канал в телеграм