За выходные компании связанные с золотом получили определённый импульс устойчивости

За выходные компании связанные с золотом получили определённый импульс устойчивости.

С мыслями о золоте невольно вспомнил, что завтра откроется сбор книги заявок на новый выпуск МГКЛ 001PS-02.

Подробнее я писал о нём на прошлой неделе, и сегодня хочу обсудить некоторые дополнительные детали.

📈 Ситуация на Ближнем Востоке подняла цены на золото и унция вновь выросла до 5350$.

Для $МГКЛ это прямая поддержка — компания зарабатывает на комиссионных от операций с драгметаллами и умело пользуется конъюнктурой, что заметно в операционном отчёте за 2025 год, где выручка выросла в 3,7 раза.

📊 Другое наблюдение:

МГКЛ поочерёдно размещает облигации то на Мосбирже, то на СПб Бирже. Так вот, прошлый выпуск на на СПБ Бирже был переподписан более чем в 3 раза.

Новый выпуск тоже пройдёт на СПб Бирже и компания даже ввела мораторий на участие инсайдеров в первичке, что в совокупности с переподпиской выступает позитивным сигналом о качестве корп. управления.

В цифрах обороты по предыдущим выпускам:

🔺На СПБ Бирже оборот первого выпуска — 226 млн рублей

🔺На Мосбирже по выпуску 001Р-07 — 90 млн рублей

🤔 Что смущает, так это рейтинг BB- от Эксперт РА и рост долговой нагрузки (чистый долг +64% за полугодие, годовой отчёт будет скоро опубликован), однако займы идут на развитие группы компаний и запуск новых направлений.

📆 С другой стороны, компания стабильно платит купоны (уже больше 1,7 млрд выплачено с 2020 года), а ежемесячные операционные отчёты помогают инвесторам отслеживать деятельность компании.

💭 По итогу: история не выглядит как "купил и забыл на 5 лет", но вполне интересна как среднесрочная идея с фиксированным купоном.

➡Жду открытия книги заявок и окончательное решение по купонам — если дадут максимальный купон — будет интересно, если скорректируют вниз (как в прошлый раз), всё равно останется выше большинства альтернатив.