Более 40% жителей России психологически не готовы использовать свои сбережения даже при возникновении срочных трат. К такому выводу пришли авторы исследования сервиса «Выберу.ру. С чем связано нежелание тратить накопления, какие риски для экономики и качества жизни граждан несет этот отказ, а также как подобные установки отражаются на потребительском поведении и спросе в долгосрочной перспективе, разбирались «Известия».
Временной срез
Рост склонности населения к сбережениям целесообразно анализировать в двух плоскостях — на коротком и на длинном временном отрезке, поскольку механизмы и последствия в этих горизонтах различаются, считает доцент кафедры статистики РЭУ им. Г.В. Плеханова Ольга Лебединская.
— В краткосрочной перспективе действуют быстрые эффекты. Часть денежных средств изымается из сферы текущего потребления, что снижает платежеспособный спрос как на товары повседневного назначения, так и на дорогостоящие покупки, — разъясняет она.
Одновременно наблюдается относительная стабилизация базового потребления: накопления позволяют домохозяйствам поддерживать регулярные расходы на привычные товары и услуги, уточняет эксперт.
Денежно-кредитная политика ЦБ привела и к изменению структуры сбережений. Деньги перераспределяются внутри банковской системы — сокращается объем срочных депозитов и растет доля вкладов до востребования, дополняет Ольга Лебединская. Совокупные средства физических лиц в банках, включая начисленные проценты, к концу 2025 года достигли десятков триллионов рублей. При этом срочные депозиты сократились в годовом выражении.
В долгосрочном разрезе ключевую роль играют демографический фактор и трансформация финансового поведения на фоне старения населения, отмечает собеседница «Известий».
— Общество условно делится на экономически зависимую часть, получающую ресурсы, и экономически самостоятельную, которая эти ресурсы перераспределяет, — объясняет экономист. — В молодом возрасте люди чаще используют заемные средства, в среднем — при росте доходов — гасят долги и формируют накопления, а в пожилом периоде переходят к расходованию ранее созданного финансового резерва.
Стремление сгладить различия в уровне потребления на разных этапах жизненного цикла является основным мотивом сбережений, убеждена Ольга Лебединская. При этом расширение доли экономически зависимых групп усиливает инфляционное давление и одновременно поддерживает осторожную модель поведения. Долгосрочная проблема заключается в том, что в условиях старения населения накопленные средства всё чаще не трансформируются в инвестиции, что в итоге сдерживает темпы экономического роста.
Слова людей в опросах, однако, не всегда совпадают с их реальными поступками, напоминает эксперт проекта НИФИ Минфина России «Моифинансы.рф» Игорь Комаров. В сложной ситуации большинство всё же использует сбережения, и это нормально.
У многих, по словам эксперта, есть финансовая дисциплина, люди осознанно откладывают средства и не смешивают накопления с повседневными расходами. Тратить сбережения не хочется по трем причинам: они достаются трудом, при досрочном изъятии можно потерять доход, а сами накопления воспринимаются как «неприкосновенный запас» на крайний случай.
Поэтому люди нередко ищут альтернативы — занимают у близких или пользуются льготным периодом по кредитной карте, дополняет собеседник «Известий». Однако обращаться в микрофинансовые организации эксперт не советует из-за риска долговых проблем.
Корреляция доходности
Нежелание тратить накопления напрямую связано с конфигурацией нынешней финансово-экономической среды в стране, заявил «Известиям» заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов.
— В логике экономической теории склонность к сбережениям во многом определяется опасением утраты привычного уровня потребления при неблагоприятном развитии событий. Когда доходы стабильны, домохозяйства предпочитают откладывать средства, а при ухудшении ситуации используют накопленное, чтобы смягчить падение жизненного уровня, — напоминает он.
В настоящее время, судя по совокупности факторов, экономика переживает этап активного формирования сбережений. Номинальные доходы населения заметно увеличились, процентные ставки по вкладам и инструментам денежного рынка остаются высокими, а стоимость золота продолжает расти. В такой среде значительная доля поступающих средств закономерно направляется в накопления, которые дают ощутимую финансовую отдачу, подчеркивает Александр Абрамов. Это усиливает привлекательность самой стратегии сбережений.
Влияние на экономику
Сдержанное отношение к расходованию накоплений во многом объясняется прошлым опытом жизни в нестабильные периоды, утверждает доцент кафедры экономической политики и экономических измерений Государственного университета управления Максим Чирков.
— Для многих россиян переходные этапы, в том числе 1990-е годы, сформировали повышенную осторожность, а у части населения сохраняются поведенческие установки, уходящие корнями еще в советское время, — разъясняет он. — Даже спустя десятилетия такой опыт продолжает влиять на финансовые решения.
При этом саму по себе высокую склонность к сбережениям не стоит рассматривать как угрозу для экономики. Внутренний спрос по-прежнему поддерживается государством, бизнесом и частными лицами, а сдержанность домохозяйств скорее означает более медленный, но устойчивый рост, считает эксперт. Экономика могла бы развиваться быстрее при более активном расходовании части накоплений, однако отсутствие этих трат не создает системных рисков.
Дополнительным фактором становится высокая доходность сбережений, дополняет Максим Чирков.
— В последние полтора года депозиты и другие финансовые инструменты приносят заметный доход, часто превышающий инфляцию, — подчеркивает собеседник «Известий». — В этом контексте отказ от потребления в пользу накоплений выглядит не психологической проблемой, а рациональным выбором и формой грамотного управления личными финансами.
Влияние на качество жизни, по его мнению, ограничено и затрагивает лишь небольшую долю населения. Снижение потребления здесь является осознанным решением, а не вынужденной мерой, связанной с ухудшением экономических условий. Люди самостоятельно выбирают между текущими расходами и созданием финансового резерва.
— По мере снижения процентных ставок и уменьшения привлекательности вкладов поведение может измениться, — подтверждает эксперт. — Рост уверенности в будущем и ослабление стимулов к накоплению способны привести к увеличению спроса — как на потребительские товары, так и на альтернативные формы инвестиций, включая ценные бумаги и недвижимость.
Этот сдвиг возможен уже в среднесрочной перспективе, на фоне сохраняющейся макроэкономической стабильности, допускает Максим Чирков.
Россиянам психологически трудно тратить накопления из-за опыта кризисов и девальваций, подтверждает управляющий директор НРА Сергей Гришунин. «Подушка безопасности» воспринимается как неприкосновенная ценность и символ стабильности, а не как деньги для использования.
Когда ключевая ставка начнет снижаться, накопления, по его мнению, пойдут прежде всего на покупку жилья, особенно готовых квартир с отделкой. Если это произойдет резко, может усилиться инфляция, поэтому важно, чтобы процесс был плавным.
Нежелание тратить накопления несет и риски, предупреждает доцент Финансового университета при Правительстве РФ Петр Щербаченко. С одной стороны, оно снижает потребительский спрос и обороты бизнеса. С другой — если сбережения хранятся в наличной форме, инфляция со временем их обесценивает.
При этом люди, ориентированные на накопление, меньше поддаются рекламе и предпочитают простые и проверенные инструменты, прежде всего банковские депозиты.
«Известия» направили запрос в ЦБ и Минэкономразвития, но на момент публикации ответ получен не был.