Нематериальные активы и "злая" дебиторка: что на самом деле висит в вашем балансе

Представьте, что баланс компании — это фотография. Бухгалтер говорит:

"Смотрите, у нас активов на 100 миллионов! Мы богаты!".

Но проблема в том, что на этой фотографии могут быть сняты гнилые яблоки, которые завтра выкинут, или нарисованы деньги, которые никто никогда не вернет.

Давайте поговорим о двух самых коварных строках баланса, которые часто превращают процветающую компанию в пустышку.

Глава 1. Нематериальные активы (НМА) — цена воздуха

Что приходит на ум при слове "актив"? Здание, станок, машина, товар на складе. То, что можно пощупать и продать.

Но в XXI веке главную ценность часто составляют вещи, которые пощупать нельзя: патенты, товарные знаки, программы ЭВМ, лицензии. В балансе это называется "Нематериальные активы" (счет 04).

В чем подвох?

Рыночная стоимость НМА — штука очень субъективная. Бухгалтер ставит на учет программу, которую написали свои программисты, по стоимости зарплаты этих программистов (допустим, 2 млн руб). Формально — актив есть.

Но если компания разорится, продать эту программу на рынке за 2 млн будет очень сложно. Она стоит ровно столько, сколько за нее готов дать конкретный покупатель. Часто — ноль.

Яркий пример:

В 2000-х годах, во время "пузыря доткомов", балансы многих интернет-компаний были на 80% "надуты" за счет НМА (доменные имена, наработки кода, "узнаваемость бренда"). Когда пузырь лопнул, оказалось, что эти активы ничего не стоят, потому что денег за них никто не платит.

Совет инвестору:

Если в балансе компании больше 30% активов — "нематериальные", стоит крепко задуматься. Это не значит, что компания плохая (Apple и Microsoft полны патентов). Это значит, что вы должны очень хорошо понимать рынок, чтобы знать, можно ли эти патенты продать или это просто "бумажный" актив.

Еще больше информации в нашем телеграмм-канале LIS Finance🦊