26 февраля Народный банк Китая (НБК) опубликовал долгожданный документ — Уведомление № 51 (银发〔2026〕51号) «О трансграничных межбанковских операциях по финансированию в юанях для банковских финансовых организаций». Этот нормативный акт, вступивший в силу сразу после опубликования, ознаменовал собой переход от фрагментарного регулирования к целостной, макропруденциальной системе управления ликвидностью на офшорном рынке китайской валюты.
Почему это важно сейчас?
По данным НБК, в 2025 году объем трансграничных платежей и поступлений в юанях достиг впечатляющих 70,6 трлн. Рост спроса на юань со стороны международных инвесторов и корпораций требует адекватного предложения ликвидности на офшорных рынках. Именно банки-резиденты КНР (внутренние банки) выступают ключевым каналом поставки этой ликвидности через инструменты межбанковского финансирования: операции РЕПО, кредитование по счетам и другие формы размещения средств.
«Ранее правила для разных видов таких операций вводились в разное время на протяжении более чем десяти лет, — поясняет представитель НБК в официальном комментарии. — Банки также создавали новые продукты, по сути, аналогичные трансграничному межбанковскому финансированию. Настало время навести порядок».
Главное новшество: чистая кредитная позиция вместо контроля за отдельными операциями
Ключевой элемент новой системы — переход от лимитирования каждого вида операций к регулированию чистой кредитной позиции банка. Проще говоря, НБК будет контролировать не то, сколько банк разместил средств за рубежом в рамках конкретного инструмента, а общее сальдо всех размещений за вычетом привлеченных от нерезидентов средств.
Формула расчета лимита чистой кредитной позиции привязана к капиталу банка и включает два регулируемых параметра:
Как подчеркивают в НБК, такой подход реализует принцип «насколько велик капитал, настолько масштабным может быть и бизнес», что побуждает банки придерживаться риск-нейтральной концепции.
Гибкость для приоритетных направлений
Важно отметить, что ряд операций выведен из-под лимитирования. Это сделано для стимулирования направлений, которые критически важны с точки зрения поддержки реального сектора экономики:
- Операции на базе реального торгового финансирования;
- Размещение средств в адрес офшорных клиринговых банков по расчетам в юанях при соблюдении специальных условий зачисления средств;
Сеть офшорных клиринговых банков по расчетам в юанях охватывает весь мир. Этот статус банки получают по соглашениям между НБК и регуляторами зарубежных стран. По состоянию на конец 2025 года в 33 юрисдикциях действовало 35 уполномоченных клиринговых банков по расчетам в юанях. Все эти банки являются прямыми участниками Трансграничной межбанковской платежной системы в юанях CIPS (RMB Cross-Border Interbank Payment System), о которой мы, в частности писали в статье "Юанизация на марше".
- Средства, размещаемые для последующего кредитования зарубежных предприятий.
«Эти исключения — сигнал рынку: НБК поддерживает не финансовые спекуляции, а движение юаня, обслуживающее торговлю и инвестиции», — комментирует старший аналитик одного из пекинских банков.
Сельские банки: условный допуск
Любопытная эволюция произошла с положением о сельских и волостных финансовых институтах. Если в проекте этого Уведомления НБК от сентября прошлого года предполагался практически полный запрет на их участие в операциях размещения, то финальная версия документа звучит мягче: сельские банки, кооперативы и кредитные союзы «по общему правилу не могут» проводить такие операции, но при соответствии определенным требованиям (очевидно, речь о достаточности капитала и качестве риск-менеджмента) — могут. Это демонстрирует готовность регулятора к диалогу и учету интересов более широкого круга участников.
Что дальше?
Новый документ не создает новых финансовых инструментов. Его задача — создать современные, прозрачные «правила игры» для уже существующих. В НБК подчеркивают, что теперь управление станет более системным и научным. Банки получают возможность гибко маневрировать структурой своего баланса в рамках единого лимита, а регулятор — инструменты обратной связи (параметры А и B могут меняться в зависимости от рыночной конъюнктуры).
«Это важный шаг к созданию зрелой офшорной экосистемы юаня, — резюмируется в официальном сообщении НБК. — Мы будем и далее совершенствовать политику, опираясь на практику, чтобы трансграничное межбанковское финансирование эффективно служило реальной экономике и здоровому развитию офшорного рынка юаня».