📦 $OZON и результаты 4 квартала. 🛍 И вот уже стабильная прибыль - 3ий квартал подряд 👍
Но за год всё равно убыток 😁
▫️OZON выпустил третий прибыльный отчёт(как и ожидалось).
▫️Заплатят дивиденды на 30 млрд в 2026 году, вероятно двумя платежами. В пересчёте на акцию это рост на 20% или около 173 рублей.
▫️СД Ozon утвердил дебютную программу биржевых облигаций на 100 млрд рублей со сроком до 30 лет.
♥️В 4 квартале оборот GMV год к году вырос на 33% , %-ный рост худший в 2025 году.
Оборот OZON это можно сказать выручка продавцов на OZON , сам же OZON учитывает выручку как комиссии, собственные продажи, реклама и т.п.
♥️ Выручка выросла на 43% , при этом компания заработала операционную прибыль 21,8 млрд , результат лучший за год.
Любая компания должна работать в операционную положительную прибыль, иначе не понятно, чем вообще она занимается.
За год картинка сильно изменилась 73 млрд, против 10 млрд операционных убытков в 2024ом.
♥️ Прибыль выросла до 3,6 млрд , с 2,9 млрд в прошлом квартале и убытков год назад.
♥️ Компания считает скорректированный показатель EBITDA ( прибыль до процентов, налогов, амортизации, обесценения ).
Компания делает корректировку на оплату акциями и вычитает не операционные расходы.
Результат 43,1 млрд, против 13,1 млрд в прошлом году. Годовые результаты выросли почти х4.
♥️ Компания последние несколько кварталов рапортует о распределении своей деятельности на 2 сегмента : E-commerce - традиционный бизнес и Финтех - процентные доходы и связанные услуги.
♥️E-commerce при выручке 261 млрд принёс убыток до налогов 12 млрд ( в 3 кв 2025 - 14,9 млрд убыток, - 16,8 млрд убытков, 9,5 млрд во втором квартале , 1 кв 16,8 млрд убытков)
♥️Финтех при выручке 58 млрд принёс прибыль до налогов 18,1 млрд ( +80% г/г )
➡️ 3 квартал подряд прибыльный, рост результатов, дивиденды, рост после редомициляции. Выглядит замечательно.
➡️ Прогноз компании на 2026 год
Оборот (GMV) вырастет на 25-30% в годовом сопоставлении. Скорректированный показатель EBITDA составит 200 млрд руб ( рост около 30% )
➡️ Мнение (повторяюсь, уже писал такое): компания поддерживает рост оборота товаров и услуг на платформе.
Благодаря лояльности продавцов и клиентов, компания наращивает средства на балансе.
Этими средствами покрывается кассовый разрыв из-за накопленных убытков.
Накопленные средства частично реинвестируются через Финтех направление, получая высокую доходность.
Судя по всему компания пошла по пути , который может дать хорошие результаты именно благодаря развитию финтех направления.
Из-за роста средств, которые крутятся на платформе компания получает возможность "бесплатно" или не дорого, использовать эти средства на масштабирование бизнеса, а также на выплаты дивидендов, байбек и прочее.
P.S. акции держу 😇 Несмотря на близость к историческому максимуму, думаю, что у акцией ещё есть перспективы роста.
P.P.S. у OZON и прочих маркетплейсов продолжается война с банками. Вроде как скоро не будет 2х цен при оплате... но! вероятно маркетплейсы смогут начислять какие-то бонусы, то есть свой кешбек . . . )) баллы, скидки. Посмотрим.
