💥Акции крупнейшей в мире онлайн-платформы для изучения языков Duolingo #DUOL обрушились почти на 23% на постмаркете 26 февраля — после публикации слабого прогноза на 2026 год. Хотя результаты сервиса за 4 кв превзошли ожидания, компания предупредила о структурных изменениях, которые могут негативно сказаться на финансовых показателях в ближайшее время.
Cкорректированная прибыль на акцию в $0,84 за 4 квартал, превзошла прогноз в $0,83. Выручка в годовом исчислении выросла на 35% в годовом выражении — до $282,9 млн, превысив консенсус в $275,74 млн. При этом прогноз на 2026 год оказался слабее: выручка за 1 квартал компания оценивает в $288,5 млн против консенсуса $291,8 млн, а годовой прогноз в диапазоне $1,2—$1,22 млрд не дотягивает до оценки $1,26 млрд. Скорректированная EBITDA за 4й квартал в размере $84,3 млн, что превысило прогнозы в $77,9 млн. Duolingo ожидает, что этот показатель в текущем квартале составит в $73,6 млн — это на $10 млн меньше, чем надеялся увидеть рынок.
Число ежедневных активных пользователей (DAU) выросло на 30% по сравнению с прошлым годом, достигнув 52,7 млн, а количество платных подписчиков увеличилось на 28% — до 12,2 млн. При этом, согласно данным Bloomberg, темпы роста DAU оказались самыми низкими за последние 4 года. Трансформация Duolingo
Компания пытается остановить замедление роста DAU, повышая ценность бесплатной версии приложения. В письме акционерам руководство признало, что раньше рост выручки на одного пользователя достигался за счет создания «небольших препятствий» для бесплатных аккаунтов — например, увеличения объема рекламы или навязчивых предложений платной подписки. Теперь в Duolingo считают, что этот подход замедлил приток аудитории, поэтому было решено приоритизировать рост числа пользователей над агрессивной монетизацией. Такие шаги повлекут за собой финансовые потери, предупредил Duolingo.
Duolingo говорит об этом не впервые: после публикации предыдущей отчетности в ноябре 2025 года платформа уже сообщала о грядущих изменениях и так же описывала их последствия. Компания ожидает, что рост выручки будет последовательно снижаться во 2 и 3 кварталах, прежде чем стабилизироваться в конце года. Рост бронирований (денежных обязательств пользователей) в этом финансовом году составит всего 11% вместо ожидаемых 20%, которые были бы возможны при сохранении старой модели. Конечная цель компании — удвоить текущее число DAU до 100 млн к 2028 году.
Прибыль также окажется под давлением из-за необходимости крупных инвестиций. Предполагается, что маржа по EBITDA снизится до 25% по сравнению с 29,5% в прошлом году.
Гендиректор Луис фон Ан в обращении к акционерам отметил, что со стороны такие решения могут показаться странными в контексте следующего квартала, но подчеркнул, что его цель — построение компании на десятилетия вперед и обучение «миллиардов» людей в долгосрочной перспективе.
«В 2026 году мы намеренно делаем ставку на рост числа пользователей и улучшение процесса обучения. Основное внимание будет уделено улучшению опыта бесплатных пользователей для стимулирования сарафанного радио и поддержки новых направлений роста, таких как шахматы, математика и музыка, даже если это замедлит краткосрочную финансовую отдачу», — указал фон Ан.
Чтобы оставаться конкурентоспособным, Duolingo активно внедряет ИИ в свои продукты. Пользователям уже доступны видеочаты с анимированными персонажами на базе ИИ и различные голосовые функции для проверки прогресса. Одной из ключевых мер станет перенос флагманского ИИ-продукта «Видеозвонок с Лили» из эксклюзивного и дорогого тарифа. Max в более доступную подписку Super.
Инвесторы в целом беспокоятся по поводу приложения, поскольку ИИ максимально упростил перевод и общение на разных языках. К моменту закрытия торгов 26 февраля акции #DUOL стоили на 78% меньше по сравнению с пиковыми значениями прошлого мая.
