Менеджмент горно-металлургической компании «Северсталь» назвал три ключевых условия для возобновления выплаты дивидендов по итогам 2026 года. Это заявление прозвучало на фоне недавнего решения совета директоров не выплачивать дивиденды за четвертый квартал 2025 года, что делает прогноз по выплатам в текущем году маловероятным.
КАКИЕ ТРИ УСЛОВИЯ НАЗВАЛИ В КОМПАНИИ?
Начальник отдела по работе с инвесторами «Северстали» Никита Климантов в эфире телеканала РБК напомнил о критериях дивидендной политики. Для распределения прибыли за 2026 год необходимо одновременное выполнение следующих факторов:
· Положительный свободный денежный поток (FCF). Этот показатель зависит от цен на сталь и операционной эффективности. В компании отмечают сложную ситуацию на рынке и снижение инвестиций.
· Низкий уровень долговой нагрузки. По словам Климантова, это условие в настоящее время выполняется.
· Уверенность в сохранении финансовой устойчивости. Топ-менеджер признал, что с выполнением этого пункта есть вопросы, что ставит под сомнение выплаты.
Климантов также согласился с оценкой, что вероятность дивидендов по итогам 2026 года на данный момент расценивается как низкая.
ПОЧЕМУ КОМПАНИЯ ОТКАЗАЛАСЬ ОТ ВЫПЛАТ ЗА 2025 ГОД?
Ранее совет директоров «Северстали» принял решение не выплачивать дивиденды за четвертый квартал 2025 года. В компании это объяснили слабым спросом на сталь внутри России и отрицательным свободным денежным потоком по итогам квартала.
Отказ от распределения прибыли, по заявлению компании, направлен на сохранение финансовых ресурсов. Эти средства планируется направить на реализацию стратегических проектов и поддержание долгосрочной устойчивости бизнеса.
Последний раз акционеры получали дивиденды по итогам девяти месяцев 2024 года. Тогда выплата составила 49,06 рубля на акцию. Выплаты за финальный квартал 2024 года, а также за три квартала 2025 года не производились.
КАКОВА ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И ТЕКУЩЕЕ ПОЛОЖЕНИЕ «СЕВЕРСТАЛИ»?
Официальная дивидендная политика «Северстали» предполагает ежеквартальные выплаты. Целевой уровень — распределение 100% свободного денежного потока за календарный год. Ключевое ограничение: соотношение чистого долга к показателю EBITDA должно быть ниже 1,0x.
В 2025 году компания столкнулась с ухудшением финансовых результатов. Выручка снизилась на 14%, до 712,9 млрд рублей, а показатель EBITDA упал на 42% (до 137,6 млрд рублей) из-за падения цен реализации. Несмотря на рост продаж металлопродукции на 4% (до 11,2 млн т), рентабельность по EBITDA сократилась на 10 процентных пунктов, составив 19%.
ЧТО БУДЕТ С АКЦИЯМИ И ВЫПЛАТАМИ ДАЛЬШЕ?
Текущая риторика менеджмента указывает на высокую вероятность того, что 2026 год пройдет без дивидендов. Инвесторам, ориентированным на получение регулярного дохода от акций «Северстали», стоит учитывать этот риск. Ключевыми факторами для пересмотра ситуации станут восстановление цен на сталь и улучшение макроэкономической конъюнктуры, которые смогут обеспечить положительный денежный поток. Решение по дивидендам за 2026 год будет приниматься в 2027 году после подведения финансовых итогов.
Подписывайтесь на канал, если было хотите больше знать про дивиденды!
Мой канал в Телеграм: https://t.me/nashputinvest
Мой канал в MAX: (нажми сюда, чтобы перейти по ссылке)