🎯 Является ли Jane Street причиной, почему биткоин не стоит $150K? Эксперт развенчивает миф

🎯 Является ли Jane Street причиной, почему биткоин не стоит $150K? Эксперт развенчивает миф

Эксперты утверждают, что не одна компания, такая как Jane Street, сдерживает рост биткоина, а структурные особенности системы американских спотовых биткоин-ETF. Основная проблема — уникальная гибкость, которой обладают авторизованные участники (AP) в хеджировании и расчетах сделок. Это позволяет им создавать акции ETF без обычных затрат на заимствование, что может ослаблять механизм ценообразования.

📊 Ключевые моменты:

- Фокус: Проблема кроется не в конкретной фирме (Jane Street), а в структуре спотовых биткоин-ETF.

- Исключение для AP: Авторизованные участники имеют возможность создавать акции ETF с минимальными издержками, что отличается от стандартных условий коротких продаж.

- Гибкость хеджирования: AP могут хеджировать, используя фьючерсы на биткоин на CME вместо немедленной покупки спотового BTC, что ослабляет прямое влияние на спотовый рынок.