Рекордный дефицит бюджета, ожидаемый в 2026 году, вынуждает власти искать дополнительные источники финансирования. Выбор, по мнению финансового аналитика Артема Николаева, невелик: либо новые налоги, либо корректировка системы распределения нефтегазовых доходов. Власти, судя по сигналам, склоняются ко второму варианту, делая ставку на ослабление национальной валюты, передает t.me/usamarke1.
Суть планируемых изменений
Ключевой инструмент, который планирует задействовать Минфин, – бюджетное правило. Существующая минимальная цена на нефть в 60 долларов за баррель больше не соответствует текущим экономическим условиям. Эксперт ожидает, что скоро этот уровень будет пересмотрен в сторону понижения.
Эффект от такого шага будет двойным. Уменьшение цены отсечения на 10 долларов приведет к сокращению бюджетных расходов примерно на 0,5% от ВВП. Одновременно на тот же размер вырастет объем покупок иностранной валюты, что создаст давление на рубль и приведет к его ослаблению.
Когда ждать и что это значит
По словам аналитика, сейчас главная интрига – конкретный уровень новой цены отсечения и сроки введения. Если изменения вступят в силу только с 2027 года, влияние на курс рубля будет умеренным. Однако с учетом остроты бюджетной ситуации более вероятен сценарий запуска новых параметров уже с 1 апреля этого года.
Эксперт предполагает, что процесс будет поэтапным, чтобы избежать резких скачков курса.
Сигнал для инвесторов
Николаев трактует планируемые действия Минфина как первый четкий сигнал рынку, который давно ждал смены тренда. На этом фоне аналитик рекомендует частным инвесторам начать возвращать в свои портфели валютные позиции.
По его мнению, крепче текущих значений рубль уже не станет, если не брать в расчет возможное краткосрочное укрепление на фоне гипотетического завершения украинского конфликта. Рынок вступает в фазу, когда защита в валюте вновь становится актуальной.
Материал подготовлен редакцией Bankiros.ru. При копировании, цитировании или перепечатке материала ссылка на источник обязательна: https://bankiros.ru/news/rubl-gotovat-k-oslableniu-minfin-dal-cetkij-signal-rynku-20805