⚙️⚙️⚙️⚙️Рынок микрофинансирования сократился впервые с 2023 года.
📉 Совокупный портфель микрозаймов по итогам 2025 г. составил 520,4 млрд руб. (данные СРО «МиР») при том, что по итогам 9 мес. показатель достигал 526 млрд руб. В предыдущие годы (2023, 2024) рынок показывал только поступательный рост.
Сокращение произошло за счет портфеля офлайн-займов: с начала года его доля снизилась с 32,4 до 25,6%. Онлайн-портфель же вырос, но всего на 1%, тогда как средний прирост в последние годы достигал 5-10%.
📊 Самым неудачным для рынка оказался 4 кв.: в октябре-декабре 2025 г. совокупный портфель микрозаймов сократился на 1,1% по сравнению с 3 кв., тогда как в 3 кв. рост по отношению ко 2 кв. составил 32%. Одновременно с этим в данный временной период произошло сокращение рыночной доли кэптивных МФО банков и маркетплейсов – на 1 п.п. до 47,4%. В 3 кв. она тоже снижалась, однако менее быстрыми темпами – с 48,7% до 48,4%. Ранее же эта доля только росла.
📊 О причинах спада и прогнозах по рынку на текущий год - ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вадим Крапп:
«Спад совокупного портфеля, как уже говорилось, вызван торможением в офлайн-сегменте. Это касается в основном категории банковских МФО. Динамика офлайн-сегмента зависит от займов МСБ и POS, которые во 2пг2025 демонстрировали сокращение темпов роста в корреляции со снижением покупательского спроса. По мере устойчивого замедления инфляции и снижения ключевой ставки оба сегмента вернутся на трек роста.
Помимо этого, на динамику совокупного портфеля во 2пг2025 влияло ещё два фактора: увеличение среднего срока займов и активизация цессий микрофинансовых долгов коллекторским организациям. Рекордная продажа долгов МФО в 2025 году объясняется отложенными со 2пг2024 сделками, а также вызреванием портфелей банковских МФО после существенного роста в 2024-1пг2025 гг.
📉 Мы полагаем, что рынок МФО уже достиг своего пика в 2025 году, при этом по итогам 2026 года рынок впервые покажет сокращение объема выдачи – в пределах 20%. Первые три квартала выдачи и портфель микрозаймов могут стагнировать или показывать ограниченный прирост на фоне стабильной регуляторной среды. Однако в четвертом квартале из-за количественных ограничений займов с ПСК 200%+ рынку придется снижать долю высокомаржинальных краткосрочных микрозаймов в пользу менее маржинальных продуктов с увеличенным сроком.
Ввиду высокой концентрации низкомаржинальных продуктов у кэптивных МФО, мы ожидаем, что их позиции продолжат усиливаться на рынке в 2026 году, как минимум, на фоне ослабления независимых МФО, которым необходимо трансформировать продуктовую линейку».
➕
Ожидания участников рынка на 2026 год можно охарактеризовать как сдержанно-негативные, в фокусе будет не рост, а адаптация к новым правилам, сказала «Коммерсанту» директор департамента рисков МФК «Джой Мани» Мария Копыловская.
#детали
#микрофинансы
