Цены на нефть марок Brent и WTI 9 марта 2026 года подскочили выше 115 долларов за баррель на фоне эскалации конфликта в Персидском заливе. Котировки Brent кратковременно приближались к отметке 120 долларов — самому высокому уровню почти за четыре года. По мнению аналитиков, рынок переживает «новую волну волатильности», переоценивая риски.
Как отмечает Джейсон Дэвис, аналитик по экономическим исследованиям в компании GlobalData, конфликт развивается быстрее, чем ожидалось. Если ранее эксперты прогнозировали рост цен до 100 долларов за баррель к концу марта из-за логистических сбоев и роста стоимости морских перевозок, то теперь ситуация изменилась кардинально.
«Последний скачок цен указывает на то, что рынок быстро переходит от оценки логистических сбоев к учету потенциального шока предложения», — комментирует Дэвис. Он подчеркивает, что если изначально трейдеры реагировали на риски в Ормузском проливе, которые вели к задержкам и удорожанию танкерных перевозок, то теперь под угрозой оказались реальные объемы добычи и экспорта ключевых производителей региона. Это заставляет рынок закладывать в цену гораздо более серьезный дефицит.
Стремительный рост котировок со 100 до 115 долларов демонстрирует, насколько мал стал буфер свободных добывающих мощностей в мире. В текущих условиях даже незначительные перебои в поставках из Персидского залива могут вызывать непропорционально сильные ценовые колебания, поскольку на регион приходится значительная доля мирового экспорта нефти.
Нынешняя ситуация также обнажила проблему «концентрации риска». Большая часть экспорта из Саудовской Аравии, Ирака, Кувейта и ОАЭ проходит через единственный морской коридор — Ормузский пролив. Это делает глобальные энергопоставки чрезвычайно уязвимыми к геополитическим потрясениям в одном месте. Финансовые рынки уже начали закладывать в цены макроэкономические последствия нефтяного шока, включая рост инфляционных ожиданий и давление на валюты стран-импортеров.
Ключевым фактором для дальнейшего развития событий становится продолжительность кризиса. «Если морские перевозки через Ормузский пролив стабилизируются в течение нескольких недель, цены на нефть могут частично отыграть недавний рост. Однако если конфликт расширится и экспортная инфраструктура останется под угрозой, рынок может быстро столкнуться со структурным дефицитом предложения, что подтолкнет цены значительно выше текущих уровней», — поясняет аналитик.
В то же время существует и сценарий деэскалации. Дипломатические усилия стран Совета сотрудничества арабских государств Залива, а также Турции, направленные на вовлечение США и других международных игроков, могут снизить геополитическую премию в ценах. Стабилизация танкерных потоков и снижение затрат на фрахт и страхование позволили бы ценам приблизиться к докризисным уровням.
Тем не менее, нефтяные рынки останутся крайне чувствительными к событиям в Персидском заливе. Динамика ценообразования все больше определяется условиями безопасности и надежностью экспортных маршрутов. «Даже при краткосрочной стабилизации перевозок любое затянувшееся нарушение добычи, инфраструктуры или танкерного движения рискует поддержать повышенную волатильность, а также возобновить инфляционное давление для стран-импортеров нефти», — заключает эксперт GlobalData.