Сэтл групп - компания, работающая в сегменте девелопмента, строительства в сфере жилой и коммерческой недвижимости. Основная деятельность компании сосредоточена в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
11 марта Сэтл групп проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска со сроком обращения 2 года, постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.
Выпуск: СэтлГрБ2Р7
Рейтинг: А(RU) от АКРА, прогноз "негативный" (май 2025 г.)
Номинал: 1000 р.
Объем: 5,5 млрд. р.
Старт приема заявок: 11 марта
Планируемая дата размещения: 16 марта
Дата погашения: 16.03.2028
Купонная доходность: до 17,25%, что соответствует доходности к погашению до 18,7%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Показатели и цифры компании
- год основания 1994;
- 10 место по объему текущего строительства (1,36 млн.кв м);
- 380 жилых домов построено в 63 жилых комплексах;
- выручка согласно отчету за 1 полугодие 2025 г. 63,6 млрд. ₽ (-3,2% г/г);
- показатель EBITDA в 1 полугодии 2025 г. составил 35,26 млрд.₽ (-28,7% г/г);
- чистая прибыль за 1 полугодие 2025 г. 2,871 млрд ₽ (падение в 4,7 раза г/г);
- чистый долг за вычетом средств на счетах эскроу в 1 полугодии 2025 г. 44 млрд.₽ (в 1 полугодии 2024 г. было 19,66 млрд.₽);
- денежные средства на счетах эскроу 114,96 млрд.р (в 1 полугодии 2024 г. было 117,53 млрд.р).
Финансовые показатели как у большинства застройщиков: растут долги, падает прибыль.
В настоящее время в обращении находится 4 выпуска облигаций Сэтл групп на 30 млрд.р., у выпуска 2Р2 5 марта была дата погашения. У выпуска 2Р3 19 марта колл-оферта.
Вывод
Компания рефинансирует текущие долговые обязательства, которые не уменьшаются. Долги в 1 полугодии 2025 г. выросли, выручка не растет. По-хорошему нужно дождаться отчета за 2025 год. Основной риск - ухудшение финансовых показателей из-за снижения спроса на покупку жилья.
У меня уже и так много застройщиков в портфеле облигаций, в размещении не участвую.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить новые публикации о личным опыте инвестирования и новые обзоры на ценные бумаги.