28 февраля США и Израиль начали операцию против Ирана, и для крипторынка это стало настоящим тестом на прочность. Тестом, который биточек и прошел... может быть и со смешанными результатами, но прошёл). Что вообще произошло с криптой и почему это важно даже для тех, кто далек от неё.
Как биткоин встретил войну?
Первая реакция была предсказуемой. В выходные, когда традиционные рынки закрыты, крипта работает 24/7 - и приняла удар на себя . Биткоин рухнул ниже $64 000, потеряв за сутки больше 4%. Эфир свалился на $1970, альткоины просели на 2–5% (хотя они все и так мертвые).
Но потом... После первоначального шока биток не просто отскочил - он показал рост примерно на 13% с момента первых ударов, вернувшись к $71 500. Правда, потом снова скорректировался до $68 000-69 000. В общем, как всегда, туда сюда.
Цифровое золото бла бла бла или рискованный актив?
Сейчас все вдалбливают нам тезис про "цифровое золото". Якобы, ограниченная эмиссия, децентрализация, независимость от правительств - идеальный защитный актив на случай кризиса. Но последние события показывают, что биткоин ведет себя почти как высокорисковая акция техногигантов.
Взгляните на динамику параллельно с золотом. Пока голда росла и обновляла рекорды (до $5128 за унцию), биткоин болтался в диапазоне и падал при плохих новостях. Корреляция с Nasdaq сейчас выше, чем с золотом.
Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, в очередной раз прошелся по биткоину прямо в разгар кризиса. "Есть только одно золото", — заявил он, аргументируя это тем, что центробанки не будут держать резервы в активе с публичным реестром транзакций. Ирония в том, что в день его заявления золото упало на 3%, а биткоин - меньше чем на 1% . Тайминг подкачал.
С другой стороны, Bitwise приводит данные, что периоды повышенной геополитической напряженности статистически связаны с ростом биткоина в следующие месяцы. Логика простая: войны разгоняют госдолг и инфляцию, а активы с фиксированной эмиссией выигрывают от обесценивания фиата.
Мнение умных дядек:
Артур Хейс, сооснователь BitMEX, смотрит на ситуацию шире. По его мнению, эскалация конфликта вынудит ФРС смягчать политику - снова снижать ставки и вырубать печатный станок, тк военные расходы растут, дефицит бюджета увеличивается, и центробанкам деваться некуда. А для биткоина мягкая монетарная политика всегда была триггером роста. Хейс советует не спешить и ждать появления четких сигналов от ФРС.
Есть и те, кто видит в текущей ситуации признаки разворота. Аналитики K33 подсчитали, что BTC достиг одного из самых экстремальных уровней перепроданности за всю историю - RSI упал до 26,84. В прошлом после таких значений актив показывал в среднем +62% за 90 дней.
А че там по институционалам?
Картина по эфирчику противоречивая. С одной стороны, за четыре месяца инвесторы вывели из спот биткоин-ETF более $6,38 млрд. Февраль стал пятым красным месяцем подряд, и это капец.
Последняя неделя февраля показала приток $787 млн, а первые дни марта - еще около $700 млн. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас уже окрестил это "спасением от бумеров" - институциональные бабки возвращаются, даже когда розница в панике.
Причем приток идет равномерно по всем десяти фондам, что говорит о системном интересе, а не о разовых вливаниях. Видимо, серьезные дядьки либо не верят в затяжную войну, либо, наоборот, хеджируют риски через биткоин.
Альты сдохли:
На этом фоне альткоинам достается по полной. Социальный интерес к термину "альтсезон" упал до минимума, и это парадоксальным образом может быть хорошим знаком (твиттерские уже пророчат начало альтсезона по каким то своим анализам). Исторически периоды максимального обсирания альткоинов предшествовали их ралли.
Но пока плохо: около 38% альткоинов торгуются вблизи лоёв. Капитал уходит в биток как в самого ликвидного и относительно надёжного чувака внутри криптосемьи. Доминация биткоина временно подскакивала выше 60%.
Нефть, газ и крипта? За что война то идёт?
Иран перекрыл Ормузский пролив. Через него проходит 20% мировой нефти и 30% СПГ. Цена Брента уже перевалила за $90. Катар приостановил отгрузку газа. Европа паникует, Азия чего то ждёт.
Для криптанов это значит следующее. Рост цен на энергоносители - это:
1. Дополнительное инфляционное давление, которое может заставить центробанки дольше держать высокие ставки.
2. Рост себестоимости майнинга. Для кого-то это аргумент в пользу роста цены, а себестоимость добычи одного биткоина выросла, но для кого-то - риск капитуляции мелких майнеров.
Можно взять во внимание одно явление. В минувшие выходные, когда традиционные рынки были закрыты, а новости об ударах по Ирану уже полетели, инвесторов поймали в ловушку. Акции то нельзя было продать, или нельзя было купить нефтяные фьючи.
А они не идиоты и пошли в крипту. Объемы торгов на Hyperliquid взлетели, а контракты на сырую нефть в токене стали самым подходящим индикатором цен для Bloomberg. Торговля токеном голды от Тезера тоже показала нехилый рост.
Мэтт Хоуган сделал из этого крутейший вывод: традиционные рынки больше не могут позволить себе роскошь закрываться на выходные. Или они переходят на круглосуточный режим, или капитал окончательно утечет в крипту, где торги идут всегда. По его мнению, этот конфликт ускорит токенизацию реальных активов на 5–10 лет.
И что же дальше?
Крипторынок прошел проверку ближневосточным кризисом и показал себя правильно. С одной стороны, биткоин уже не выглядит надежным убежищем как золото - он просел на плохих новостях. С другой - он быстро восстановился и даже вырос, чего не скажешь о фонде.
За чем нам следить?
1. Эскалация или заморозка. Если конфликт расширится, краткосрочная волатильность гарантирована.
2. Реакция ФРС. Если военные расходы заставят смягчать политику - это мощный бычий сигнал.
3. ETF-потоки. Киты уже возвращаются, и это важнее эмоциональных торгов в выходные.
4. Цены на нефть. Выше $90 - значит, инфляция никуда не уйдет, и ставки останутся высокими.
Ближний Восток снова трясет, но для криптоиндустрии это не просто новостной фон, а момент истины. Покажет ли BTC характер или останется просто рискованным активом среди прочих - скоро узнаем.
Залетайте в наш ТГ)