Эксперты заявили о возможной стагфляции в российской экономике. При высокой инфляции рост ВВП замедляется, а дорогие кредиты тормозят инвестиции.
Российская экономика может оказаться на грани стагфляции — ситуации, когда рост цен сочетается со слабой экономической динамикой. Об этом предупреждают аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), сообщает газета «Известия».
По данным Минэкономразвития, в начале марта годовая инфляция составила около 5,7%. При этом экономическая активность ослабевает: в январе 2026 года ВВП сократился на 2,1% в годовом выражении после роста на 1,9% месяцем ранее.
Эксперты отмечают стагнацию в большинстве гражданских отраслей промышленности и снижение прибыльности предприятий. Одновременно растет разрыв между доходностью бизнеса и процентными ставками, что ограничивает инвестиции, особенно в секторе машин и оборудования.
В Банке России считают риск стагфляции маловероятным. По прогнозу регулятора, инфляция может снизиться до целевого уровня в 4% во второй половине 2026 года, а рост ВВП в этом году составит 0,5–1,5%.
Однако часть аналитиков оценивает ситуацию осторожнее. Они указывают на высокую ключевую ставку, нестабильные цены на нефть, крепкий рубль и слабые результаты промышленности.
ЦБ уже начал смягчать денежно-кредитную политику: ключевая ставка снизилась с 21% в первой половине 2025 года до 15,5% в феврале 2026-го. Однако она остается высокой и продолжает сдерживать инвестиции и потребительский спрос.
По мнению экспертов, дальнейшее состояние экономики будет зависеть от темпов снижения инфляции, уровня процентных ставок и восстановления инвестиционной активности.
Ранее «КИ» писали, что средняя номинальная начисленная зарплата в стране в декабре достигла 139 727 рублей, следует из данных ЕМИСС. За месяц она увеличился более чем на 40 тысяч рублей.