Подборка лучших российских акций в феврале от аналитиков Цифра брокер

Подборка лучших российских акций в феврале от аналитиков Цифра брокер

Сбербанк. Целевая цена: 361₽ (17,5% апсайд).

Сбербанк выделяется как самый надежный банк в отрасли, способный эффективно управлять своим портфелем в различных экономических сценариях. Текущая рыночная оценка компании, основанная на ключевых мультипликаторах (P/B 0,85x, P/E 4,1x), значительно ниже средних исторических значений, что указывает на потенциальную недооценку.

В то же время, инвесторам следует учитывать риски, связанные с возможным ростом просроченных кредитов, что может негативно сказаться на прибыли, а также с общим ухудшением экономической ситуации, ведущим к увеличению неплатежей и банкротств.

–––––––––––––––––––––––––––

НОВАТЭК. Целевая цена: 1824₽ (52,5% апсайд).

Вопреки санкционному давлению и неблагоприятному информационному фону, связанному с ограничениями поставок СПГ в ЕС, компания демонстрирует устойчивость в реализации продукции и наращивает производственные мощности. Примечательно, что текущие оценки не учитывают потенциал продаж газа с проекта "Арктик СПГ 2", отгрузки с которого стартовали осенью.

Дополнительным стимулом для роста стало значительное повышение цен на газ в Евросоюзе (на 40% с начала года), обусловленное суровыми морозами и рекордным истощением запасов в европейских хранилищах.

–––––––––––––––––––––––––––

Группа Позитив. Целевая цена: 1824₽ (60,1% апсайд).

Одним из главных позитивных моментов для Группы Позитив является внутренняя оптимизация. В текущих сложных экономических условиях это позволяет компании эффективно сокращать операционные расходы, в частности, связанные с оплатой труда и маркетинговыми активностями. Такое снижение издержек ведет к повышению маржинальности бизнеса.

Кроме того, прогнозируемое снижение процентных ставок в экономике должно стимулировать корпоративных клиентов компании к возобновлению ранее отложенных закупок программного обеспечения и других сервисов. Это, в свою очередь, окажет положительное влияние на финансовые результаты компании.

–––––––––––––––––––––––––––

Новабев. Целевая цена: 816₽ (88% апсайд).

Акции компании могут вырасти благодаря потенциальному IPO дочерней сети ВинЛаб, что укрепит позиции материнской компании, а также улучшению операционных показателей, несмотря на общий спад на алкогольном рынке. Среди позитивных моментов также отмечаются высокая дивидендная доходность (более 10%) при активном развитии бизнеса и регулярный обратный выкуп акций.

Новабев — это вертикально интегрированный ретейлер, ориентированный на высокомаржинальные товары, и изменение потребительских предпочтений в сторону таких продуктов может стать дополнительным стимулом. Кроме того, текущая оценка компании занижена из-за разового негативного влияния кибератаки.

Однако, риски для акций включают возможную продажу ранее выкупленных акций, увеличение оборотного капитала, снижение свободного денежного потока, а также потенциальное введение федерального запрета на алкогольные магазины в жилых домах.

–––––––––––––––––––––––––––

X5. Целевая цена: 3943₽ (63,4% апсайд).

Ключевые предпосылки для роста акций:

— высокое качество развития в рамках сектора, выраженное в росте сопоставимых продаж, увеличении трафика и повышении плотности продаж.

— принадлежность к стабильному защитному сектору, где X5 поддерживает темпы роста около 20% в год.

— высокая дивдоходность и привлекательные мультипликаторы.

Отдельно выделяется региональная экспансия, включая активное развитие формата жестких дискаунтеров «Чижик», который, по прогнозам на 2025 год, должен достичь положительного показателя EBITDA.

В то же время важно учитывать риски: маржинальность, значительно уступающая 6%, и вероятный существенный рост расходов на логистику и персонал. Аналитики также считают, что резкий рост инфляции, который будет сложно компенсировать за счет потребительских цен, а также увеличение долговой нагрузки и капитальных расходов, способное уменьшить дивидендные выплаты, могут оказать негативное влияние на бизнес.