В России до рекордных значений вырос объем рублевых накоплений в наличной форме. Также впервые за три года на руках у жителей РФ стало больше наличной иностранной валюты. Эксперты считают это следствием снижения ключевой ставки, разговоров о возможной рецессии и отключений мобильной связи и интернета. Кроме того, финансовые власти научились эффективнее считать объем кэша у населения, полагают собеседники URA.RU.
Откуда у россиян более 17 трлн рублей наличными
По данным Банка России, по итогам 2025 года россияне накопили рекордные 17,1 трлн наличных рублей. За год показатель вырос на 4,6%, хотя за предыдущие 12 месяцев он увеличился всего на 0,1%.
Также у россиян вырос объем наличной иностранной валюты. К концу прошлого года он достиг 92,2 млрд долларов, что на 100 млн больше, чем по итогам 2024-го.
Для роста зафиксированного регулятором объема наличных денег есть несколько факторов, комментирует заведующий лабораторией макроструктурного моделирования экономики России НИУ ВШЭ Николай Пильник. Один из них — снижение ключевой ставки.
«У тех, кто настороженно относится к банкам и видит какие-то риски, стало больше аргументов держать деньги не на депозитах, а у себя в наличном виде. Важно отметить, что это чисто поведенческий аспект. Не то, чтобы эти люди внимательно следят за ситуацией в экономике, скорее речь о некоем внутреннем ощущении. Это как с инфляционными ожиданиями, которые всегда выше фактических темпов роста цен. Тем более, сейчас нарастают разговоры о рецессии, и осторожность усиливается», — говорит Пильник.
Другой фактор, по словам экономиста, связан со спецификой учета. Собирать статистику по объему наличных у населения всегда было сложно, однако технологии помогают делать это эффективнее.
«Получается, что цифровизация не только стимулирует людей не держать наличные, но и позволяет пристальнее следить за их динамикой и видеть больше точек, где кэш попал в кошелек и покинул его», — объясняет эксперт.
Тот же фактор учета, вероятно, оказал влияние и на зафиксированный объем наличной валюты, полагает Пильник. Кроме того, иностранных денег на руках у россиян могло стать больше из-за нормализации спроса на зарубежные поездки, полагает он.
«При этом в России все равно сохраняются ограничения на покупку валюты, например, не всегда доступны новые доллары. Поэтому их приобретают заранее, и в статистике мы это наблюдаем как увеличение средних запасов», — продолжил эксперт.
Где рубль стал резервной валютой
Объемы наличных рублей растут, потому что российская валюта стабильна и укрепляется, и многие стали рассматривать рубли, лежащие «под подушкой» как инструмент сбережений, говорит член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
«Да, 65 трлн рублей лежит в банках, но вместе с тем значительная сумма просто лежит у людей в наличном виде. Думаю, этот тренд сохранится и дальше», — полагает собеседник URA.RU.
Отчасти на показатель повлияло то, что рубль, по сути, стал резервной и сберегательной валютой в Центральной Азии, в частности, в Казахстане и Узбекистане, добавил Разуваев. А жители Таджикистана и Киргизии, работающие в РФ, получают оплату в рублях, в них же переводят деньги на родину и часть сохраняют у себя.
Откуда именно взялся дополнительный триллион наличных, сказать сложно, потому что в значительной мере они пришли из теневой экономики, подчеркнул эксперт.
Например, компании могли повысить работникам с неформальной занятостью зарплаты, а те предпочитают свои доходы, которые они получили «в конвертах», хранить тоже в наличном виде.
«Модель хранения в наличных всегда будет, несмотря на то что она менее выгодна, и есть правила, которые позволяют использовать деньги эффективнее. Например, безналичные средства тоже должны лежать не на обычном счете, а на накопительном. Чтобы что-то купить, можно в два клика перевести нужную сумму. И процентов вместе с кешбэком за месяц может получиться не так мало», — обращает внимание Разуваев.
При этом депозиты в этом году останутся самым выгодным инструментом сбережения, полагает финансист. В их пользу говорит то, что ставка еще остается высокой, а переговоры по Украине затягиваются, что не позволяет надеяться на значимый рост фондового рынка. «Тем, кто хочет разделить портфель, также стоит обратить внимание на покупку золота на бирже. Из акций лучше выбирать те, по которым регулярно выплачивают дивиденды», — считает Разуваев.
Почему наличные спасают, когда нет связи
Одна из причин востребованности наличных — периодические сбои мобильной связи и интернета в регионах, полагает директор Национальной ассоциации специалистов финансового планирования Андрей Паранич. Когда в целых районах и городах периодически отключается связь, чтобы предупредить чрезвычайные ситуации, это подталкивает живущих там людей держать наличные, говорит он.
Растущие накопления наличной валюты Паранич связывает с ростом курса рубля и тем, что последние полгода финансовые аналитики прогнозируют его ослабление. На этом фоне россияне посчитали разумным купить валюту, пока она дешевая.