Что такое вообще "финансовый пузырь"?
Финансовый пузырь — это ситуация, при которой цена на какой-либо актив или товар сильно отличается от его реальной (объективной) стоимости за счёт ажиотажа и несправедливо большого спроса.
1️⃣Перенесёмся в Нидерланды 17 века.
В то время экономика Нидерландов переживала очень хорошие времена, и страна являлась центром мировой торговли. Изначально тюльпаны не были европейским растением. Их привезли в Нидерланды из Османской империи в конце XVI века.
В Нидерландах тюльпаны быстро стали символом:
• богатства;
• статуса;
• престижа.
Особенно ценились редкие сорта с необычными узорами. Эти узоры появлялись из-за вируса, который изменял цвет лепестков.
2️⃣Сначала тюльпаны покупали богатые люди и коллекционеры. Но затем произошло важное изменение: люди начали покупать тюльпаны не для того, чтобы выращивать их, а чтобы перепродать дороже — это и есть начало пузыря.
К 1636 году торговцы, ремесленники, моряки, обычные граждане — все начали «инвестировать» в тюльпаны. Цены росли почти каждый день, так как спрос на них был намного выше предложения (просто-напросто не было столько луковиц).
3️⃣Луковицы нельзя выкопать зимой, поэтому люди начали торговать контрактами на будущую поставку тюльпанов. Это были первые примитивные фьючерсы. Люди покупали право купить тюльпан в будущем (занять место на покупку) — и перепродавали это право дороже. То есть торговали уже не самим цветком, а обещанием.
4️⃣Цены достигли абсурдного уровня в конце 1636 года:
— одна луковица стоила как дом в Амстердаме;
— редкий тюльпан стоил в 10–20 раз больше годовой зарплаты ремесленника;
— самый известный сорт — Semper Augustus — стоил примерно как пять домов того времени (5 000–10 000 гульденов).
5️⃣В феврале 1637 года пузырь лопнул.
На одном из аукционов, где покупались и продавались тюльпаны, просто не оказалось покупателей. Тогда люди начали сомневаться в их ценности. Цены начали падать, люди массово продавали тюльпаны, началась паника. Цены рухнули за несколько недель на 80–95%.
Многие люди потеряли бизнес, сбережения, имущество просто потому, что поддались общей эйфории и не смогли увидеть всю абсурдность ситуации: один цветок = дом.
Вывод:
Это был пример первого, но далеко не последнего финансового пузыря. Поэтому один из главных признаков финансового пузыря или сильной переоценки актива — это когда каждый второй хочет купить тот или иной товар, а цена на этот товар всё растёт и растёт.
Как, например, недавно было с золотом: цена достигала $5600, и со всех сторон слышались советы о том, что нужно скорее покупать золото. А вскоре цена упала на 21% буквально за неделю.