20 февраля 2026 года акции Норникеля закрылись на уровне 128 рублей. За день акция выросла на 6%. Не супер-взрыв, но заметное движение. И я решил разобраться: что произошло? Зачем люди скупают Норникель? Стоит ли входить в него прямо сейчас, когда цена уже подскочила?
Вот что я выяснил.
🚀 Что произошло в этот день
Сегодня было интересно. Норникель открылся по 120,8 рублей, потом просто поехал вверх до 129 рублей, и закрылся на 128. За день +6%. Объём торговли в 2 раза выше обычного.
Люди что-то покупали активно. Обычно так случается по причине.
Три причины сразу совпали.
🔔 Почему рынок скупил Норникель
Первая причина: компания отчиталась лучше, чем ожидали
Утром опубликовались результаты Норникеля за 2025 год. Все ждали одного, а получилось другое.
Что ожидали аналитики:
- EBITDA: \(6,2 млрд
- Прибыль: \)2,1 млрд
Что получилось на самом деле:
- EBITDA: \(6,8 млрд (почти на 10% больше)
- Прибыль: \)2,4 млрд (на 14% больше)
Компания заработала почти на 500 млн больше, чем думали эксперты. Это большая разница.
Рынок сразу переоценил акцию. Логика простая: если компания заработала больше — может больше дать инвесторам в виде дивидендов. Плюс, финансовое здоровье оказалось крепче, чем казалось со стороны.
Вторая причина: палладий вырос в цене
Цена палладия в последние дни подскочила на 7%. Сейчас стоит $2 450 за унцию.
Почему это важно именно для Норникеля? Потому что палладий — это четверть доходов компании. Почти как никель, а может и больше.
Палладий дефицитный металл. Его мало. И спроса много. Спрос растёт из-за электромобилей, возобновляемой энергии, всяких зелёных технологий.
Норникель добывает палладий лучше всех в России. Когда металл дорожает, его акция дорожает вместе с ним. Простая схема.
Третья причина: снизился политический риск
В этот же день в новостях появилась информация, что переговоры между США и Россией идут в правильном направлении. Люди считают, что новых санкций может не быть.
Это очень важно для Норникеля, потому что половина его продаж идёт в Европу и США. Если вдруг введут санкции — акция упадёт на 30% за день.
Когда политический риск снижается, иностранные инвесторы становятся смелее. Они начинают покупать русские акции. Норникель первый в очереди.
📊 Техническая ситуация: куда теперь?
Я посмотрел на график. Что вижу:
Нарастающий тренд, но слабый. Месяц назад была цена 108 рублей, неделю назад 120, сегодня 128. Это похоже на начало восходящего тренда, но ещё рано говорить уверенно.
Сегодня акция переоценена технически. Индикатор перекупленности показывает 68 из 100. Это означает, что завтра-послезавтра может быть откат на 2-4% — просто потому что все, кто хотел купить сегодня, уже купили. Нужна передышка.
Где может быть откат:
- 125 рублей (вчерашняя цена)
- 122 рубля (средняя цена за неделю)
Где может быть рост:
- 130 рублей (психологический уровень)
- 135 рублей (целевая цена аналитиков)
💰 Честная оценка: дорого ли это?
Я понимаю, что люди волнуются. Акция подскочила на 6%, и кажется, что упустишь возможность, если не куплю сейчас.
Попробую разобраться честно.
По прибыли:
Норникель заработал в 2025 году 5,6 рублей на одну акцию. При цене 128 рублей это означает, что вы платите 22,8 раза прибыль за акцию.
Это много? Для компании с такой прибыльностью (45% маржа!) и стабильностью — это нормально. Американские майнеры торгуются с коэффициентом 15-20x, то есть Норникель дороже.
Но учтите: цены на металлы сейчас высокие. Когда они упадут (а упадут), прибыль тоже упадёт. Поэтому завышенная оценка — это плата за риск цикличности.
По дивидендам:
Компания пообещала увеличить дивиденды на 12-15%. При цене 128 рублей это даст вам доход 5% в год.
Это больше, чем вы получите:
- На депозите в банке (4-4,5% при ставке ЦБ 16%)
- На облигациях ОФЗ (3,5%)
- На депозитах в иностранных банках (3-3,5%)
То есть по дивидендам Норникель выглядит привлекательно.
Вывод: Акция не дешевая, но и не баснословно дорогая. Это среднее звено по оценкам.
🔮 Что может быть дальше
На завтра-послезавтра
Скорее всего будет откат на 1-3%. После такого роста всегда идёт откат. Трейдеры фиксируют прибыль, и цена немного падает.
Я не говорю, что будет падение на 10%. Нет. Просто небольшой откат для восстановления сил. Потом рост может продолжиться.
На неделю
Если никакой плохой новости не будет, Норникель должен пойти к 130-132 рублям.
Потому что:
- Отчётность хорошая (это факт, он не исчезнет)
- Политический риск снизился (это факт, он не вернётся сразу)
- Палладий дорожает (это факт, спрос реален)
Коррекция завтра-послезавтра — это нормально, но вверх должно быть продолжение.
На месяц (март)
Оптимистичный взгляд: 140-150 рублей
Если ЦБ снизит ставку (а инвесторы ждят именно этого в конце февраля), деньги будут искать доходность. Акции будут дорожать. Норникель — одна из лучших по дивидендам.
Реалистичный взгляд: 128-135 рублей
Боковое движение в диапазоне. Люди будут покупать на откатах, продавать на пиках. Рост будет, но не взрывной.
Пессимистичный взгляд: 110-120 рублей
Если будут новые санкции или цена палладия упадёт на 15%, откат будет серьёзный. Это всё ещё риск.
Я бы оценил:
- Шанс на рост на 10% в марте: 60%
- Шанс остаться на месте: 25%
- Шанс упасть на 10%: 15%
🤔 Стоит ли вам покупать прямо сейчас?
Честно? Зависит от того, кто вы.
Если вы дневной трейдер
Не покупайте сейчас. Цена уже подскочила, и она технически перекупленная. Дождитесь отката завтра-послезавтра к 122-124 рублям — вот там можно входить с потенциалом 5-7% за неделю.
Сейчас вы покупаете в конце дневного движения. Это плохо.
Если вы инвестор на 3-6 месяцев
Можете входить частями. Купите половину от того, что хотите, прямо сейчас по 128. Вторую половину купите на откате к 122-124 рублям.
За 6 месяцев у вас должна быть хорошая прибыль: плюс рост цены на 5-10%, плюс дивиденды 2,5%. Итого 7,5-12,5%.
Если вы долгосрочный инвестор (1-3 года)
Просто покупайте. Не смотрите на день, неделю, месяц. Покупайте понемногу каждый месяц, независимо от цены.
За 3 года при нынешних фундаментах акция должна вырасти на 20-30% + ещё 15% дивидендов. Итого 35-45% за три года. Это хороший результат.
💡 Практический совет
Вот что я бы сделал, если бы у меня были деньги:
- Выставлю отложенный ордер на покупку на уровне 122-124 рублей. Буду ждать отката.
- Если откат не произойдёт и цена полезет выше 130, куплю часть и на текущих уровнях. Потому что если отката нет — значит, тренд вверх очень сильный.
- Дивиденды, когда их выплатят, не буду трогать. Переоценю их в акцию. Сложный процент работает чудо.
- Стоп-лосс выставлю на 115 рублей. Если вдруг будут санкции и цена рухнет ниже этого уровня, продам и жди лучших времён.
📋 Главное в этом дне
Что произошло:
- Норникель отчитался лучше ожиданий
- Палладий дорожает
- Политический риск снизился
Результат:
- Акция выросла на 6%
- Тренд разворачивается вверх
Мой взгляд:
- Это не конец роста, это начало
- Откат завтра-послезавтра будет нормальным явлением
- На горизонте 1-3 месяца рост на 10-20% возможен
Ваш выбор:
- Хотите быстро — ждите отката, входите на скоку
- Хотите спокойно — входите частями, не смотрите на день
- Боитесь санкций — не входите, снижайте риск
Я сам вижу потенциал в Норникеле на ближайшие месяцы. Но это не рекомендация. Это просто мой анализ. Делайте свой выбор на основе своего портфеля и целей.
Вопрос вам: Вы уже имеете Норникель в портфеле? Или рассматриваете вход? Пишите в комментариях — обсудим!