12–15% годовых в 2026 звучит как «ну всё, беру и живу на купоны». А потом человек открывает приложение, видит минус по телу облигации, купон пришёл меньше ожиданий, и начинается: «Иван, что за ерунда, мне же обещали надёжно». Сам так попадал. Я однажды купил корпоративный выпуск “на сладком купоне”, а через пару месяцев эмитент внезапно решил «перенастроить бизнес». Купон-то платили, но цена бумаги улетела вниз. Я сидел и думал: сам дурак был, не повторяй.
Я Иван, мне 34. Я частный инвестор, живу в режиме FIRE, без гонки за хайпом. Сегодня по-человечески сравним ОФЗ и корпоративные облигации под цель «доход 12–15% в 2026», и разберём риски, которые обычно недооценивают.
Спойлер: 12–15% можно выжать, но почти всегда это плата за риск. Вопрос не «где больше купон», а «где ты сможешь спокойно спать».
ОФЗ в 2026: доходность может опуститься, но спокойствие остаётся
ОФЗ — это когда ты даёшь в долг государству через биржу. Как если бы ты одолжил деньги самому надёжному «работодателю» в стране, который может печатать отчёты, собирать налоги и не исчезает в пятницу вечером.
Если в 2026 ключевую ставку будут постепенно снижать, то доходности ОФЗ могут уйти ближе к 10% годовых к концу года. Это не «точный прогноз», это логика рынка: ставка вниз — новые выпуски дают меньше, старые с высоким купоном дорожают.
И вот тут важный момент, который новичок часто путает.
Доходность к погашению — это когда ты считаешь весь путь бумаги: купоны плюс разница между ценой покупки и номиналом, если держишь до конца. Как с абонементом в спортзал: важно не «скидка на входе», а сколько реально тренировок ты получишь до конца срока.
Пример на пальцах. Ты берёшь ОФЗ с погашением через 3 года. Покупаешь чуть дешевле номинала, купон фиксированный. Если ставки в 2026 действительно пойдут вниз, то цена такой ОФЗ может подрасти. И ты получишь не только купон, но и плюс по телу, если решишь продать раньше.
Почему ОФЗ часто выигрывают для спокойной головы:
- Риск дефолта ниже, чем у корпоратов.
- Ликвидность обычно выше: проще купить и продать без сюрпризов.
- Если ставка снижается, длинные ОФЗ могут дать приятный профит на росте цены.
Но честно: 12–15% только на ОФЗ в 2026 — это чаще история не про «купон», а про удачный вход и движение ставок. А это уже почти трейдинг, просто в костюме «я инвестор».
Корпоративные облигации: 12–15% реально, но плата — риск и нервы
Корпоративные облигации — это когда ты даёшь в долг компании. Как если бы ты одолжил соседу на ремонт: может вернуть с процентами, а может начать «кормить завтраками».
В 2025 длинные корпоративные бонды местами давали очень высокую доходность. И это не потому, что рынок щедрый. Это потому, что рынок нервничал. А в 2026, если ОФЗ станут менее доходными, внимание людей снова уйдёт в корпораты — особенно в фикс на 3–5 лет.
Фикс — это когда купон заранее известен и не меняется. Как аренда по договору: прописали сумму — платят одинаково.
Флоатер — это когда купон плавает и привязан к ставке или индикатору. Как аренда, где цена раз в квартал пересчитывается по «рынку».
Если ты хочешь 12–15% в 2026, корпораты дают шанс. Но вот что люди обычно недооценивают.
Риск №1. Дефолт — это не кино, это скучная бухгалтерия
В 2025 выросла доля компаний, которые впервые допустили дефолт, до 3,2% против 1,4% годом ранее. И это важный сигнал: рефинансирование долгов — штука жёсткая. Сроки подошли, денег надо много, ставки высокие, банки и рынок стали привередливее.
Дефолт — это когда эмитент не платит купон или не возвращает номинал в срок. Как если бы сосед сказал: «Дай ещё месяц», а потом ещё месяц, а потом «давай по частям». Вроде и не пропал, но план по деньгам уже сломан.
У меня была ситуация: я держал корпоративную бумагу, где на витрине было «купон 14%». Всё выглядело прилично. А потом пришла новость про перенос выплаты. Я не паниковал, но понял простую вещь: купон 14% не компенсирует, если тебе деньги нужны к конкретной дате.
Риск №2. Ликвидность: продать можно, но по цене “с дисконтом”
Ликвидность — это когда ты можешь быстро продать актив по адекватной цене. Как с подержанной машиной: одну модель заберут за день, а другую будешь показывать неделю и уступать.
В корпоратах бывает так: котировка стоит красиво, но стакан пустоват. Нажал «продать» — и получил гэп вниз.
Гэп — это когда цена перескакивает ступенькой, без плавного движения. Как если бы в магазине ценник был один, а на кассе внезапно другой.
Риск №3. Рейтинг — не гарантия, но хороший фильтр
Рейтинг — это когда агентство оценивает, насколько эмитент похож на человека, который вернёт долг. Как кредитная история, только для компаний.
Я не фанат слепо верить буквам. Но как фильтр — работает. Если ты новичок и хочешь спать спокойно, лучше начинать с верхней части рейтинговой шкалы, а не лезть в «супердоходность» без понимания, почему она там вообще появилась.
Как собрать портфель под 12–15% и не превратить его в лотерею
Ты спросишь: «Так что брать-то, ОФЗ или корпораты?» Слушай, ну это же очевидно: смешивать. Потому что твоя цель — не выиграть конкурс доходности, а получить деньги по плану.
Диверсификация — это когда ты не ставишь всю котлету на одну идею. Как в быту: не хранишь все документы в одном кармане, потому что карман иногда рвётся.
Один из рабочих вариантов на 2026, если тебе важен баланс:
- 60–70% в ОФЗ и квази-ОФЗ по срокам 1–4 года.
- 30–40% в корпоративные облигации с понятным бизнесом и адекватной долговой нагрузкой.
Почему так. ОФЗ дают базу и ликвидность. Корпораты добавляют доходность. А вместе это чаще даёт шанс попасть в коридор 12–15% при нормальном сценарии, без постоянного «перекладывания».
И ещё момент.
Дюрация — это когда ты понимаешь, насколько цена облигации чувствительна к ставке. Как с ипотекой: чем длиннее срок, тем сильнее ты зависишь от изменения условий.
Если в 2026 ставка реально будет снижаться, длинные бумаги могут вырасти в цене. Но если сценарий сломается и ставка задержится высокой, длинные могут просесть. Новичку я бы не советовал делать большой перекос в «длинноту» только ради мечты о росте.
Чек-лист: как отбирать корпоративные бонды, чтобы не удивляться
Я люблю простые правила. Вот мой кухонный чек-лист, без умных слов.
- Смотри, на что компания зарабатывает. Если ты не понимаешь бизнес за 2 минуты, пропусти.
- Проверь, как компания гасит долги. Если каждый год перекредитуется и живёт «впритык», риск выше.
- Не гонись за максимальным купоном. Часто высокий купон — это плата за тревожность.
- Разбей покупки на 3–4 захода. Чтобы не купить всё на локальном пике.
- Держи кэш на купонные просадки и возможности. Кэш — это когда деньги лежат и дают тебе свободу, а не доход.
И да, про налоги и комиссии не забывай. Иногда разница между «я почти сделал 15%» и «у меня 12%» — это банально НДФЛ и спред в стакане.
Практические выводы: что делать прямо сейчас
В первую очередь реши, что для тебя важнее: стабильность выплат или максимальный процент. Это разные стратегии.
- Если хочешь спокойствия, делай основу из ОФЗ и коротких сроков.
- Если хочешь 12–15%, добавляй корпораты, но ограничивай долю и не бери «тёмные» истории.
- Следи за ключевой ставкой и календарём погашений. Это как прогноз погоды перед поездкой: не гарантирует, но помогает не промокнуть.
И главное: не надо паниковать, если цена облигации временно в минусе. Купон ты получаешь по расписанию, а цена прыгает каждый день. Спокойствие появляется, когда ты заранее понимаешь, что именно держишь и зачем.
Я бы сформулировал так: ОФЗ — это фундамент, корпораты — это надстройка. И тогда цель 12–15% в 2026 выглядит не как мечта, а как аккуратный план.
Напиши в комментариях, как тебе ближе: больше ОФЗ ради спокойствия, больше корпоратов ради доходности, или микс 50/50?
И если хочешь, залетай ко мне в Telegram-канал. Я регулярно разбираю бонды простым языком: где фикс, где флоатер, где риск рефинансирования, и как я сам это раскладываю по полкам без суеты.
Важно: Контент не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.