Не успел я утром написать статью:
Как ВТБ днем с помпой сообщил о конвертации привилегированных акций в обыкновенные на каких-то условиях "великого компромисса"
Напомню, что я в своих расчетах приводил три варианта справедливой балансовой стоимости обыкновенных акций ВТБ (балансовая стоимость привилегированных акций известна - номинал).
- по чистому номиналу обыкновенной акции: 50 руб.
- с отнесением в стоимость обыкновенных акций номинала и "эмиссионного дохода" - 150 руб.
- с отнесением в стоимость обыкновенных акций номинала, "эмиссионного дохода" и "нераспределенной прибыли" - 300.65 руб.
После проведения дополнительной эмиссии в 2025 году по третьему варианту оценка обыкновенной акции снизилась до 259 руб.
ВТБ же предлагает менять, исходя из рыночной стоимости обыкновенных акций - 82.67 руб.
Приведу итоговую таблицу:
Напомню, что справедливым является обмен по 5-му варианту, когда обыкновенные акции оценены в 259 руб.
А естественно не ожидал, что ВТБ и государство будут менять по справедливости
Но думал, что меньше, чем по третьему варианту предложить нельзя. Напомню, что "третий вариант", это когда к номинальной стоимости акции добавили эмиссионной доход, то есть сумму, которую покупатели акций на IPO заплатили выше, чем ее номинальная стоимость.
Теперь же это уплаченное превышение просто было отобрано у этих акционеров.
Замечу, что предложенный вариант, цинично назвали "великим компромиссов", попутно намекая:
- А мы могли обменять и просто по номиналу в 50 руб!!!
Реально компромиссом была бы средняя величина между 3 и 5 вариантом - 204.8 руб.
Интересно, что теперь напишет любитель ВТБ, зять главы Верховного Суда, и по совместительству борец за "новый 1937 год" Владимир Левченко
Кстати, такие коэффициенты обмена показали и новому миноритарному акционеру Юрченко:
- Смотри, чудак, а ты говорил, что акции торгуются по 0.14 от справедливой стоимости..
Акции же ВТБ даже подскочили немного на этом "компромиссе":
Привет от псевдобанкира Костина:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: