Акции Газпрома — одна из самых обсуждаемых и противоречивых бумаг на российском рынке. За 2025 год они упали почти на 4%, достигнув минимумов с 2009 года. Сейчас котировки балансируют в районе 120-128 рублей за акцию — и инвесторы задаются вопросом: что будет дальше?
Март 2026 может стать переломным месяцем для Газпрома. Разбираемся в прогнозах аналитиков, триггерах роста и рисках падения.
📊 Текущая ситуация: где находится Газпром сейчас
Текущая цена: ~120-128 ₽ за акцию
Минимум 52 недель: 106 ₽ (декабрь 2024)
Максимум 52 недель: 165 ₽
Капитализация: ~2,8 трлн рублей
Газпром торгуется на уровнях, которых не видели с 2009 года. За последние четыре года сохраняется устойчивый нисходящий тренд, и ничто пока не смогло переломить эту тенденцию.
Почему акции падают?
1. Отсутствие дивидендов
Минфин не закладывал в бюджет-2025 поступления дивидендов от Газпрома. Совет директоров также рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. Для инвесторов, привыкших к щедрым выплатам компании, это болезненный удар.
2. Геополитические риски
Газпром — чисто политическая компания, и на её стоимость больше влияет не экономика предприятия, а мировая политика. Пока конфликт на Украине не урегулирован, инвесторы учитывают эти риски и избегают бумаги.
3. Проблемы с экспортом
Закрытие "Северного потока", остановка транзита через Украину с 1 января 2026 года — всё это снизило экспортные возможности компании.
Но есть и позитив
Компания прибыльна. Проанализировав финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года, аналитики видят, что Газпром по-прежнему крайне прибыльное предприятие.
Недооценка колоссальная. Реальная цена акции на основе собственного капитала с учётом новых данных по МСФО за девять месяцев 2025 года составляет 790 рублей. При рыночной цене 120 рублей — это недооценка почти в 6,5 раз!
🔮 Что говорят аналитики: прогноз на 2026 год
Большинство опрошенных РБК Инвестициями экспертов позитивно или умеренно позитивно смотрят на акции Газпрома и ожидают роста цены бумаг в следующем году по сравнению с текущими значениями.
Диапазон прогнозов:
Пессимистичный сценарий: ₽120–130 — то есть вблизи текущих значений
Оптимистичный сценарий: Потенциал роста около 45%, до ₽185 за бумагу
Консенсус-прогноз: Средняя прогнозируемая цена акций Газпром через 12 месяцев составит 162,08 ₽
Прогноз на март 2026:
В начале месяца 113,71 руб. Максимальная цена 113,71, минимальная 105,06. Акции Газпрома прогноз на конец месяца 106,66, изменение за Март -6,2%.
То есть краткосрочный прогноз на март — скорее негативный. Но это не значит, что нужно паниковать.
🚀 Три триггера роста: что может разогнать акции
1. "Сила Сибири — 2"
Любые позитивные новости по проекту газопровода "Сила Сибири — 2" на 50 млрд куб. м в год могли бы стать сильным драйвером для роста акций Газпрома.
В инвестбанке "Синара" допускают, что механизм ценообразования и финансирования проекта согласуют в 2026 году. Это позволит компании частично восстановить экспорт газа Западной Сибири.
Потенциальный рост при позитивных новостях: +15-20%
2. Рост цен на газ в Европе
Цены на газ в Европе взлетели почти на 15% за два дня в начале февраля. Хотя потом последовало падение на 10% из-за прогнозов тёплой погоды, общий тренд остаётся волатильным.
Любое похолодание в Европе или геополитическая напряжённость моментально разгоняют цены — а это прямая выгода для Газпрома.
Потенциальный рост при дефиците газа: +10-15%
3. Прогресс в урегулировании конфликта
Если переговоры по Украине дадут реальные результаты — акции Газпрома могут взлететь на десятки процентов за считанные дни. Инвесторы годами закладывали в цену геополитические риски. Их снятие вызовет мощное ралли.
Потенциальный рост при урегулировании: +30-50%
⚠️ Риски: что может обвалить акции ещё ниже
1. Продление запрета на дивиденды
Если Газпром не выплатит дивиденды и по итогам первого полугодия 2026 года — это окончательно оттолкнёт долгосрочных инвесторов. Бумага может уйти к 100 рублям и ниже.
2. Дальнейшее сокращение экспорта
Любые новые санкции, запреты или технические проблемы с поставками газа в Китай или Турцию усилят давление на котировки.
3. Падение цен на газ в Европе
Тёплая весна в Европе + переполненные хранилища = обвал цен на газ. Для Газпрома это означает снижение выручки и дальнейшее падение акций.
💡 Стратегия на март: что делать инвесторам?
Если у вас НЕТ акций Газпрома:
Не торопитесь покупать. Краткосрочный прогноз на март негативный (-6,2%). Лучше подождать конца марта или апреля, когда ожидается разворот тренда.
Исключение: Если появятся позитивные новости по "Силе Сибири — 2" или переговорам по Украине — входите немедленно. Такие новости разгоняют акции на 10-15% за день.
Если у вас УЖЕ ЕСТЬ акции Газпрома:
Держите. Продавать на минимумах — худшее решение. Да, март может быть слабым. Но долгосрочный потенциал роста к концу 2026 года — до 162-185 рублей (+35-55% от текущих).
Усредняйтесь осторожно. Если готовы к долгосрочным инвестициям (2-3 года) — можно докупать небольшими порциями в районе 105-110 рублей.
Если вы спекулянт:
Март — месяц для шортов. Краткосрочный тренд вниз. Можно зарабатывать на падении через фьючерсы или вечные контракты (Мосбиржа запустила их на Газпром в сентябре 2024).
Но будьте готовы к резким отскокам на новостях!
📅 Календарь важных дат марта
Середина марта: Возможная публикация новостей по "Силе Сибири — 2"
Конец марта: Новый раунд переговоров по Украине (если договорённости сохранятся)
Апрель: Ожидается отчётность Газпрома за 1 квартал 2026
🎯 Итоговый прогноз на март 2026
Краткосрочно (март): Слабость, возможна просадка к 105-110 рублям
Среднесрочно (весна-лето): Рост к 130-145 рублям при позитивных новостях
Долгосрочно (конец 2026): Потенциал до 162-185 рублей
Газпром — это "политическая" акция. Экономика компании сильная, но цена зависит от внешних факторов, которые инвесторы не контролируют.
Если вы готовы ждать и переживать волатильность — Газпром может принести +50-100% за 1-2 года. Если нужна стабильность — лучше посмотрите на Сбербанк или X5.
Март будет сложным. Но терпеливые инвесторы могут заработать на тех, кто сдастся раньше времени. ⛽
💬 Держите ли вы акции Газпрома? Верите в рост или ждёте дальнейшего падения? Делитесь мнением в комментариях!