Прошедший 2025 год окончательно разделил корпоративных заёмщиков на тех, кто старается удержать позиции, и тех, кто наращивает их вопреки макроэкономическому фону.
Такую картину обрисовал на форуме "РОССИЯ ЗОВЁТ! Санкт-Петербург" руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ Дмитрий Средин.
По его словам, ключевым фактором выживания и роста стала не столько отраслевая принадлежность, сколько стратегия поведения компании в условиях дорогих денег. Те, кто сделал ставку на паузу, проиграли. Выиграли — действовавшие на опережение. Успешнее других этот период прошли компании с накопленной ликвидностью и умеренной долговой нагрузкой.
Кто как прошёл 2025-й
Средин разделил клиентов банка на три группы — по их реакции на турбулентность.
В первой группе оказались угольщики и девелоперы. Их стратегия — удержание устойчивости под давлением внешних факторов. Здесь главной задачей было не потерять позиции, а не нарастить их.
Во второй — e-commerce, ритейл и IT. Эти сектора, наоборот, использовали турбулентность как трамплин. Они не просто адаптировались, а усилились.
Третья группа — "интенсивы". Это компании, которые продолжили инвестировать в автоматизацию и производительность, закладывая базу под будущий рывок. Их логика: дорогие кредиты — не повод останавливаться, если на кону конкурентоспособность через 2-3 года.
Кредиты уступили место гибкости
Классическое кредитование в 2025-м заметно сократилось. Каждый заём теперь точечный и просчитанный. Вместо стандартных кредитов в ход пошли РЕПО, аккредитивы, гарантии для ВЭД и облигации.
Отдельный тренд — защита прибыли. Бизнес стал более активно использовать производные инструменты: валютные форварды, опционы на сырьё, свопы. ВТБ, например, структурировал сделки с опционами на золото, нефть и пшеницу, чтобы клиенты могли зафиксировать цену продажи и не зависеть от биржевых качелей.
"Это позволяет не замораживать капитал под гарантийное обеспечение и сохранять ликвидность", — пояснил Средин.
Капекс под микроскопом
Для тех, кто не свернул инвестпрограммы, главным запросом стала эффективность каждого вложенного рубля. Здесь на первый план вышли кэш-пуллинг и банковское сопровождение проектов.
По оценке ВТБ, грамотное сочетание этих инструментов даёт эффект, сопоставимый со снижением ставки по кредиту на 1-2%, и повышает отдачу от капитальных затрат до 8%. Достигается это за счёт жёсткой финансовой дисциплины, контроля сроков и сквозного мониторинга всей цепочки работ.
"Мы сопровождаем такие проекты не просто деньгами, а экспертизой и инструментами, которые позволяют выстроить устойчивый контур расчётов и контрактации", — резюмировал представитель ВТБ.
Как писал "ДП", в Петербурге во второй раз стартовал инвестиционный форум ВТБ "Россия зовёт!", который проходит 20-21 февраля 2026 года. Обсуждают на форуме влияние ИИ, инвестиционные идеи 2026 года и инструменты управления капиталом. Также на форуме работает Школа юного инвестора — для школьников и студентов, интересующихся инвестициями. Второй день форума будет посвящён диалогу с акционерами ВТБ.
Управляющий директор департамента брокерского обслуживания Банка ВТБ Александр Алексеев на форуме заявил, что тысячи клиентов инвестируют в стратегию, управляемую искусственным интеллектом (ИИ), и он сам тоже делает это. Стратегию "Вечный портфель" выбрали 40% клиентов, подключивших сервис "Интеллект". Это инструмент автоматического управления инвестициями, который запущен осенью 2025 года и уже привлёк около 12 тыс. пользователей.