С момента резкого падения 30 января золото сформировало четкий торговый диапазон в $4600 –$5100, установив при этом явные уровни поддержки цены.
Поскольку некоторые азиатские рынки были закрыты в связи с празднованием Нового года по лунному календарю, трейдеры сосредоточились на следующем шаге Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок и цена стабилизировалась.
В конце января золото торговалось выше $5550. Последовавшая за этим распродажа привела к падению цен до $4600 — снижение составило примерно 17% за короткий промежуток времени. Распродажа протестировала уровень поддержки в $4600. Рост до $5100 встретил сопротивление, однако, признаков структурного прорыва по-прежнему нет.
На устоявшихся бычьих рынках резкие просадки часто переходят в консолидацию по мере сокращения заемных средств и накопления долгосрочного капитала. Золото, похоже, следует этой модели.
Решительный прорыв выше $5100 станет сигналом к следующему этапу роста.
Цены на серебро сильно колеблются, но уровень поддержки сохраняется
Январское падение цен на серебро стало самым резким однодневным процентным снижением за всю историю наблюдений. С тех пор волатильность оставалась высокой, хотя рынок начинает торговаться более структурированно.
Цена металла колебалась примерно от $70 до $80 – в диапазоне более широком, чем у золота.
Уровень в $70 неоднократно тестировался, при этом на каждом снижении наблюдались агрессивные покупки. Это говорит о том, что фаза вынужденной ликвидации в значительной степени завершилась. Сопротивление в диапазоне от $80 до $90 остается неизменным. На данный момент рынок, похоже, сжимается. Сжатие диапазона после резкого падения часто предшествует дальнейшему расширению - cеребро редко остается в покое надолго.
Промышленный спрос остается устойчивым, особенно со стороны энергетического и технологического секторов. В то же время растет неопределенность в денежно-кредитной политике. Тем не менее, многие инвесторы по-прежнему сосредоточены на краткосрочных прогнозах процентных ставок, а не на долгосрочной динамике предложения.
В течение следующих нескольких недель ключевым уровнем будет $88 – устойчивый прорыв выше этого значения вызовет новый импульс и привлечет капитал обратно в сектор.
Акции горнодобывающих компаний демонстрируют относительную динамику, несмотря на волатильность
Несмотря на недавнюю волатильность цен на золото и серебро, горнодобывающий сектор демонстрирует относительную устойчивость.
Акции горнодобывающих компаний часто выступают в качестве опережающего индикатора настроений на рынке драгоценных металлов. Когда капитал начинает перетекать в юниорские геологоразведочные компании во время консолидации, это может сигнализировать о росте уверенности в базовом товаре.
США устанавливает минимальные цены на критически важное минеральное сырье
Сообщается, что американское правительство разработало систему установления минимальных цен на критически важные минеральные товары — шаг, призванный стабилизировать внутренние цепочки поставок и снизить зависимость от иностранных производителей.
Эта система гарантирует минимальные цены на ключевые ресурсы, такие как литий, никель и редкоземельные элементы. Такая защита оберегает добывающие компании от резких колебаний цен, которые часто отпугивают долгосрочных инвесторов.
Почему это важно? Правительство, как правило, не вмешивается, если не видит стратегического риска. Эта политика свидетельствует о том, что государство обеспокоено безопасностью сырьевых поставок на фоне роста геополитической напряженности и увеличения спроса на энергетический переход. Соответственно, наличие минимальной гарантированной стоимости укрепляет структурную ценность реальных активов. Сырьевые товары больше не являются циклическими, то есть спрос на них не зависит от фазы экономики — они становятся опорой национальной стратегии.
Американские акции демонстрируют худший старт с 1995 года
Фондовый рынок США, который обычно считается двигателем мировой экономики, с трудом набирает обороты в первые месяцы 2026 года, даже несмотря на то, что остальной мир демонстрирует стремительный рост.
В течение многих лет американские рынки доминировали благодаря мегакапитализированным технологическим компаниям и сильному экономическому росту. Но это лидерство ослабевает. Потеря долларом своего положения резервной валюты, завышенные оценки и неопределенность в отношении политики ФРС оказывают давление на внутренние фондовые рынки.
Этот сдвиг не обязательно сигнализирует о структурном спаде на американских рынках, хотя дедолларизация набирает обороты. Но он ставит под сомнение глобальное убеждение о нерушимости и мощи американской экономики.
Поднимается вопрос о новом мировом лидерстве. Когда возрастает риск концентрации и ослабевает доминирование, диверсификация приобретает все большее значение — особенно в условиях напряженной геополитической обстановки.