Привет, это команда «Шард». В 2025 году ЦБ представил концепцию регулирования крипторынка. Разбираем, какие правила Банк России планирует ввести в этом году и на каких принципах будет строить новую модель.
Как ЦБ планирует регулировать крипторынок
Ответ на вопрос о будущем крипторегулирования в России в 2026 году регулятор фактически дал в конце 2025-го, опубликовав концепцию развития правового режима рынка.
С учетом масштаба подготовки вероятность реализации именно этой модели выглядит высокой. Банк России по сути признал, что криптовалюты стали устойчивым экономическим явлением, игнорировать которое уже невозможно. ЦБ стремится встроить цифровые активы в финансовую систему таким образом, чтобы сохранить контроль над денежным обращением и статус рубля.
К 2025 году правовой статус криптовалют в целом был определен, хотя остались отдельные вопросы, в частности, регулирование стейблкоинов и некоторых категорий токенов, включая NFT.
Главной нерешенной темой оставался оборот криптоактивов. Именно вокруг него велось наибольшее число дискуссий. Долгое время ЦБ занимал жесткую позицию, выступая за запрет криптовалют. Однако после 2022 года регулятор был вынужден скорректировать подход с учетом экономической реальности: популярность цифровых активов росла, несмотря на их нахождение вне четкого правового поля.
Новая концепция означает отказ от неопределенности: владение и торговля криптовалютой становятся законными, но в строго очерченных границах. При этом цифровые активы не получают статус платежного средства — расчеты за товары и услуги по-прежнему будут осуществляться в рублях.
В чем суть нового подхода к криптоактивам
Модель регулирования будет строится на принципе контролируемого доступа. Государство допускает инвестиции в криптоактивы, однако осуществляться они будут через лицензированных посредников — биржи, брокеров и иные финансовые организации, находящиеся под надзором регулятора.
Это открывает возможность применения традиционных механизмов финансового контроля: обязательной идентификации клиентов, мониторинга операций, налоговой отчетности и мер по противодействию отмыванию доходов.
По своей структуре крипторынок станет ближе к классическому рынку ценных бумаг, но с определенными особенностями. Операторы обмена криптовалют, вероятно, получат статус, сопоставимый с некредитными финансовыми организациями или аналогичными субъектами регулирования.
Кто получит право осуществлять операции с цифровыми активами
От идеи допуска к криптовалютам исключительно квалифицированных инвесторов регулятор отказался, однако система ограничений сохраняется. Планируется внедрение двухуровневой модели доступа. Частные инвесторы смогут приобретать криптоактивы на сумму до 300 000 рублей в год через одного посредника и только после прохождения тестирования на понимание рисков. Для квалифицированных инвесторов будет предусмотрен расширенный набор инструментов.
Механизмы контроля за соблюдением лимитов пока не раскрыты полностью, однако очевидно, что потребуется формирование дополнительной нормативной базы и системы ответственности за нарушения. Введение ответственности за оказание услуг без лицензии запланировано на 2027 год.
Итоги
Предложенная концепция выглядит как компромисс между потребностями рынка и осторожной позицией регулятора. В результате может сформироваться рынок, который будет формально легализован, институционализирован и прозрачен для государства, но при этом более зарегулирован по сравнению с юрисдикциями, где криптовалюты рассматриваются прежде всего как инструмент инновационного развития.
Узнавайте больше о мире криптовалют в нашем блоге.
Присоединяйтесь к Телеграм-каналу, чтобы не пропустить важные новости индустрии.