ЧАСОВАЯ ИНДУСТРИЯ 2025: КОНЦЕНТРАЦИЯ КАПИТАЛА, ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК И НОВАЯ ЭКОНОМИКА ДЕФИЦИТА
#факты_WD
Швейцарская часовая отрасль вступила в 2025 год в состоянии структурного напряжения. Экспорт снижается, крупные группы фиксируют падение объёмов, а прогнозы на 2026 год остаются сдержанными — на рынок давят сильный швейцарский франк, инфляция и геополитическая нестабильность. Тем не менее кризис распределяется крайне неравномерно: на фоне общего спада усиливается концентрация капитала в руках нескольких доминирующих брендов.
Согласно оценкам банка Vontobel, Rolex остаётся безусловным лидером с выручкой свыше CHF 10 млрд. Более того, объём продаж марки сопоставим с совокупной выручкой следующих пяти конкурентов. Это наглядная иллюстрация олигополизации отрасли. В сегменте часов дороже CHF 500 десять крупнейших брендов формируют около 70% экспортных объёмов, а в категории выше CHF 3 000 — уже более 80%. Рынок фактически опирается на ограниченный круг игроков.
При этом динамика внутри премиального сегмента неоднородна. За последние два года экспорт часов с ценой выше CHF 3 000 сократился примерно на 220 000 единиц — снижение более чем на 10%. Однако в категории сверхдорогих моделей — свыше CHF 20 000 — объёмы, напротив, выросли почти на 50 000 штук. Это означает, что «ядро» люксового рынка в диапазоне CHF 3 000–20 000 сжимается, тогда как ультра-люкс усиливает позиции.
Rolex сознательно поддерживает этот тренд: производство сокращается второй год подряд, что позволяет сохранять дефицит и удерживать ценовую власть. Показательно, что всё более весомым источником дохода становится программа Certified Pre-Owned. По оценкам, в 2025 году она приносит бренду около CHF 500 млн. Если в 2019 году крупнейшей компанией по объёму продаж был Swatch Group, то сегодня Rolex Group (включая Tudor) и Richemont опережают традиционных гигантов благодаря росту Rolex и Cartier.
Вторичный рынок развивается ещё стремительнее. Его объём оценивается примерно в 20 млрд долларов, а годовой рост превышает 30%. Однако и здесь действует принцип «победитель получает всё». Более половины стоимости сделок приходится на три марки — Rolex, Patek Philippe и Audemars Piguet — суммарно около 10 млрд долларов. Только они демонстрируют устойчивый положительный показатель удержания стоимости — разницу между розничной и вторичной ценой.
Но внутри брендов успех концентрируется вокруг конкретных моделей. Наибольшую долю стоимости формируют Patek Philippe Nautilus и Aquanaut, Rolex Daytona и GMT-Master, а также Audemars Piguet Royal Oak. Например, Royal Oak ref. 16202 торгуется в среднем с премией около 25% к розничной цене, тогда как Royal Oak Offshore и Code 11.59 нередко продаются с двузначным дисконтом.
Аукционный рынок подтверждает общую картину. На торгах Phillips, Christie’s и Sotheby’s Patek Philippe, Rolex и Audemars Piguet формируют свыше 60% лотов. При этом главным феноменом 2025 года стал F.P. Journe: средний результат продаж достигал 176% от верхней предварительной оценки аукционного дома. Прототип F.P. Journe FFC, принадлежавший Фрэнсису Форду Копполе, был продан за 10,8 млн долларов, а Chronomètre à Résonance Souscription №2 превысил отметку в CHF 3 млн.
Дополнительное давление на рынок создаёт ежегодный экспорт 5–6 млн новых механических часов и рост розничных цен примерно на 7% в 2025 году. Разрыв между первичным и вторичным рынком для большинства марок превышает 30%, стимулируя интерес к pre-owned.
В итоге индустрия демонстрирует классическую модель концентрации: ограниченное число брендов и даже отдельных моделей аккумулируют основную часть прибыли и инвестиционного внимания. Однако рынок часов по-прежнему движим не только экономикой, но и эмоциями. В условиях, где дефицит создаётся осознанно, а спрос подпитывается ожиданием роста, граница между расчётом и психологией становится ключевым фактором ценообразования.
🔶 Переходи в чат, выскажи свое мнение!
