Сейчас все обсуждают Claude 4.6, спорят о возможностях ChatGPT и гадают, заменит ли ИИ бухгалтера. Но пока инвесторы-новички гоняются за «хайповыми» разработчиками чат-ботов, опытные игроки смотрят глубже — туда, где это ИИ-чудо физически обретает плоть.
Как говорят на Уолл-стрит: «Во время золотой лихорадки больше всех заработали продавцы лопат». В 2026 году «лопаты» — это не строчки кода, а чипы, заводы и огромные системы охлаждения.
Если вы не хотите попасть в ловушку «AI-washing», о которой мы говорили вчера, посмотрите на фундамент. Вот три кита, без которых завтрашний ИИ просто не включится в розетку.
1. TSMC: Кузница мирового разума
Если Nvidia — это дизайнер самого быстрого гоночного болида, то TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) — это единственный в мире завод, способный этот болид собрать.
Посмотрите на цифры:
В начале 2026 года TSMC объявила о плане капитальных вложений на $52–56 млрд. Это астрономические деньги, которые пойдут на расширение заводов. Почему? Потому что очередь за их 2-нанометровыми чипами растянулась на годы вперед.
Неважно, какой ИИ победит — от Apple, Google или OpenAI. Скорее всего, его «мозги» будут напечатаны на Тайване.
2. ASML: Монополист из Нидерландов
Мало кто знает про эту компанию за пределами финтеха, но без неё мир бы застрял в 2010 году. ASML производит литографические машины — гигантские установки размером с автобус и ценой в сотни миллионов долларов.
Это единственные в мире станки, способные «рисовать» транзисторы на чипах с помощью экстремального ультрафиолета (EUV).
В январе 2026 года заказы ASML побили все исторические рекорды. Инвесторы поняли: пока TSMC строит заводы, им нужны станки. А станки есть только у ASML.
Это монополист самого высокого уровня. Без их оборудования прогресс в железе для ИИ просто остановится. Конечно, тут могут подключиться китайцы. Но это совсем уже другая история.
3. Vertiv: Чтобы «мозги» не расплавились
А вот это — серый кардинал, о котором новички забывают. Новые чипы для ИИ потребляют чудовищное количество энергии и греются так, что обычные кондиционеры не справляются.
Компания Vertiv делает системы жидкостного охлаждения и бесперебойного питания для дата-центров. Когда вы читаете, что Microsoft или другая корпорация строят очередной ИИ-центр за миллиард долларов, знайте, что значительная часть этих денег уходит на то, чтобы серверы не сгорели через пять минут работы. Иначе компанию завалят исками раздосадованные потребители.
Вывод: чем мощнее становится ИИ, тем больше ему нужно «холода». В 2026 году Vertiv стал одним из главных бенефициаров инфраструктурного бума.
Итог для инвестора
Пока рынок лихорадит от новостей про «пузырь ИИ», посмотрите на реальный сектор. Чат-бот может оказаться неудачным, компания может обанкротиться, но потребность человечества в мощных чипах и дата-центрах в ближайшие годы будет только расти. Мы уже так привыкли к нейронкам, что просто не представляем жизни без них.
Инфраструктура — это скучно. Но именно на ней делаются самые стабильные деньги. Так что, акцент внимания и перспективы направлен не на очередной бот, а на механизмы, выдерживающие работу с ИИ.
А как вы считаете, пузырь ИИ лопнет в этом году или мы только в самом начале пути? Пишите в комментариях, обсудим!