С начала 2026 года российская валюта слабо укрепилась по сравнению с китайским юанем, американским долларом и евро. Специалисты связывают наблюдаемую тенденцию с текущим состоянием внешней торговли Российской Федерации и сохраняющейся высокой ставкой Центрального банка. При этом аналитики не исключают, что с приходом весеннего сезона национальная валюта постепенно начнёт терять стоимость. Тем не менее, множество факторов, включая ход переговоров по урегулированию ситуации на Украине, будет влиять на дальнейшую динамику. Подробности изменения курсов — в статье.
Центральный банк Российской Федерации опубликовал официальные курсы валют на вторник, 17 февраля, составляющие 11,09 рубля за китайский юань, 76,62 рубля за доллар и 91,04 рубля за евро. Эта информация размещена на официальном сайте регулятора.
Следует отметить, что с помощью указанных показателей российские кредитные учреждения и финансовые организации устанавливают цены на покупку и продажу валюты в обменных пунктах. В свою очередь, Центральный банк ежедневно рассчитывает официальные курсы доллара и евро на основании динамики внебиржевых сделок, а для китайского юаня использует информацию с Московской биржи.
С начала 2026 года российская валюта постепенно укрепляется относительно китайской, европейской и американской валют. Так, ещё в конце декабря курсы были несколько выше текущих значений и колебались около 11,2, 79 и 93 рублей соответственно. Эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев считает, что наблюдаемая тенденция обусловлена дисбалансом между спросом и предложением на российском валютном рынке.
По его мнению, в Россию из-за экспорта поступает больше юаней, долларов и евро, чем выводится за границу для оплаты импортных товаров. В результате на рынке образуется избыток иностранной валюты, что приводит к её снижению стоимости относительно рубля.
«Предложение валюты в настоящее время значительно превышает потребности, что обусловлено сильными показателями неэнергетического экспорта. В то же время спрос со стороны импортёров, бизнеса и населения остаётся ограниченным, поскольку экономика всё ещё находится в состоянии охлаждения из-за высоких процентных ставок», — отметил Шепелев.
Напомним, ещё в 2024 году для борьбы с инфляцией Банк России поднял ключевую ставку до рекордно высокого уровня — 21%. Это привело к резкому увеличению ставок по кредитам и росту доходности депозитов, в результате чего экономическая активность в стране начала замедляться, а рост цен на товары и услуги замедлился.
По мере снижения инфляции в 2025 году ЦБ перешёл к постепенному снижению ключевой ставки и на сегодняшний день снизил её до 15,5%. Тем не менее, ставки по кредитам остаются высокими, и многие компании вынуждены обменивать валютные запасы на рубли для финансирования деятельности.
Одновременно наблюдается приток средств бизнеса и граждан на рублёвые вклады благодаря их привлекательной доходности. В результате спрос на российскую валюту увеличивается, что способствует её удорожанию по отношению к юаню, доллару и евро.
«Сильный рубль положительно влияет на импортные цены, что соответствует целям Банка России по снижению инфляции. Кроме того, в условиях существующих ограничений со стороны недружественных стран компании возвращают больше валютной выручки из-за границы, что также способствует поддержке рубля», — сообщил аналитик компании «Цифра брокер» Александр Дудников.
Согласно его оценке, до конца зимы и в начале весны при сохранении текущих условий курсы, скорее всего, будут колебаться в диапазонах 10,8–11,2 рубля за юань, 76–78 рублей за доллар и 90–92 рубля за евро. В то же время Александр Шепелев считает возможным незначительное ослабление национальной валюты в ближайшие полтора месяца.
«Скорее всего, до конца квартала курсы валют кардинально не изменятся, но вероятность небольшого ослабления рубля от текущих уровней к 11,5 за юань, 80 за доллар и 93 за евро остаётся. Во-первых, объёмы запасов у импортёров ограничены, что может способствовать постепенному увеличению импортных потоков. Во-вторых, угрозы усиления санкций против сырьевого экспорта со стороны западных стран могут негативно сказаться на рублёвых активов», — пояснил собеседник.
При этом, как подчеркнул эксперт, геополитическая ситуация остаётся ключевым фактором для рубля. Так, инвесторы продолжат внимательно следить за ходом переговоров по урегулированию украинского кризиса.
«Геополитическая риск-премия в рубле может снижаться или возрастать в зависимости от новых событий, но значимый эффект на национальную валюту будет только при реальном прогрессе в переговорах. Это улучшит общий настрой к рублёвым активам, включая рост спроса на долговые бумаги и акции, что краткосрочно повысит потребность в рублях», — предположил Шепелев.