После короткой февральской паузы рынок меди вновь готовится к росту. Несмотря на текущую коррекцию, аналитики Citi Research прогнозируют, что в ближайшие три месяца стоимость «красного металла» может вернуться к отметке $14 000 за тонну.
Динамика котировок и прогнозы экспертов
В конце прошлого месяца цена меди на Лондонской бирже металлов (LME) установила исторический рекорд, достигнув $14 527,5. Весь февраль котировки торговались в районе $13 000, однако эксперты видят в этом лишь временную передышку перед новым ралли.
«Мы наблюдаем "бычий" перекос в соотношении риска и доходности в краткосрочной перспективе. Основную поддержку рынку окажут инвесторы, выкупающие медь на спадах, а также активное пополнение запасов в Китае после завершения новогодних праздников», — отмечают аналитики Citi Research.
По состоянию на 25 февраля, медь в Лондоне за последние 12 месяцев подорожала на 41%, а с начала 2026 года рост составил 6,8%.
Парадокс рынка: дефицит на фоне изобилия
Несмотря на оптимистичные прогнозы спекулянтов, реальный сектор экономики демонстрирует иную картину. Согласно данным Reuters и Bloomberg, рынок сталкивается с феноменом «ожидания дефицита при фактическом избытке металла».
Ключевые факты о запасах:
• Объем меди на трех крупнейших мировых биржах (LME, CME и SHFE) впервые с 2003 года превысил 1,1 млн тонн.
• Только с начала января мировые биржевые запасы выросли на 300 000 тонн.
• Наибольший приток металла зафиксирован на складах Чикагской товарной биржи (CME).
Противостояние спекулянтов и промышленности
Стремительный рост цен уже начал оказывать давление на обрабатывающую промышленность: высокие котировки сдерживают реальный спрос со стороны заводов. В результате разрыв между ожиданиями инвесторов, ставящих на дальнейшее удорожание из-за энергетического перехода, и нынешней реальностью (избытком предложения) продолжает увеличиваться.
Тем не менее, пополнение запасов промышленными гигантами Китая и приток инвестиционного капитала остаются мощными драйверами, которые, по мнению экспертов, способны подтолкнуть цены к новым вершинам в ближайшие кварталы.