Рекордный рост товарооборота и переход на расчеты в нацвалютах превратили рубль в основной финансовый инструмент ЕАЭС.
Российская валюта демонстрирует устойчивость на протяжении всего 2025 года и сохраняет сильные позиции в начале 2026 года.
Как рассказал порталу Bankiros.ru кандидат экономических наук Александр Разуваев, стабильность рубля обусловлена сочетанием нескольких фундаментальных факторов, среди которых ключевое значение имеют положительный торговый баланс, ограничения на импорт и стабильно низкий спрос на доллары и евро внутри страны.
Существенную поддержку курсу оказывает жесткая монетарная политика Банка России.
«Текущая ключевая ставка на уровне 15,5% делает рублевые вклады и активы значительно более привлекательными для инвесторов и населения, чем сбережения в иностранной валюте», — отметил Разуваев.
Неожиданный прорыв рубля: дешевый доллар в 2026 году становится все реальнее
Ждем доллар по 100 и выше? Что будет с курсом рубля в 2026-м
Рубль стал самой крепкой валютой 2025 года: что будет в 2026-м?
Одной из причин изменения рыночной конъюнктуры эксперт назвал трансформацию структуры импорта.
«Если в предыдущие периоды крепкий курс рубля балансировался закупками иностранного оборудования и погашением внешних долгов, то сейчас спрос на импортные товары из западных стран снизился на фоне реализации программ импортозамещения», — пояснил экономист.
Одновременно с этим наблюдается рост значимости рубля как региональной валюты в странах ближнего зарубежья.
Согласно данным аналитиков, в 2024 году совокупный торговый оборот России со странами Центральной Азии составил порядка 45–50 миллиардов долларов. Основными партнерами остаются Казахстан, объем торговли с которым достиг 27–28 миллиардов долларов, и Узбекистан с показателем около 10 миллиардов долларов.
Важным фактором укрепления позиций российской валюты стал переход на расчеты в национальных денежных единицах. В торговых операциях с Казахстаном, Киргизией и Таджикистаном доля национальных валют достигла 75–80%, а в рамках Евразийского экономического союза (ЕАЭС) доля рубля в расчетах превысила 70%. С Узбекистаном этот показатель составляет более 50%.
Объемы рублевой массы в центральноазиатском регионе также поддерживаются за счет денежных переводов трудовых мигрантов. Для таких стран, как Киргизия и Таджикистан, эти поступления формируют от 25% до 30% валового внутреннего продукта (ВВП).
«Поскольку переводы осуществляются преимущественно в рублях, это создает стабильный спрос на рублевую ликвидность в банковских системах принимающих стран», — добавил Разуваев.
Высокая доходность рублевых инструментов в России дополнительно стимулирует интерес к валюте со стороны региональных финансовых институтов.
Александр Разуваев напомнил и об идее перехода части бывших советских республик на единую валюту, которая ранее выдвигалась бывшим главой Банка России Виктором Геращенко.
«Реализация этого сценария возможна в мягком формате через создание так называемого «евразийского евро» — расчетной единицы, которая по своим характеристикам будет близка к российскому рублю», — предположил эксперт.
Изначально создание единого валютного пространства обсуждалось еще при запуске ЕАЭС в 2014 году, при этом Евразийский центральный банк планировалось разместить в Алматы.
Предполагается, что в потенциальный валютный союз на первом этапе могут войти Россия, Белоруссия, Казахстан и Узбекистан с возможным последующим присоединением Киргизии.
В долгосрочной перспективе к интеграционным процессам могут проявить интерес Азербайджан и Турция. В последнем случае это обусловлено высокой инфляцией и девальвацией турецкой лиры, что заставляет искать более стабильные инструменты для межгосударственных расчетов.
На текущий момент рост рублевых расчетов продолжает увеличивать спрос на российскую валюту, укрепляя ее позиции в качестве основной расчетной единицы в Центральной Азии.