«Технический анализ фьючерсных рынков» — классический труд, написанный в 80-х годах. Книга пережила множество изданий, ее перевели на 11 языков. Ее, наверное, прочитали многие инвесторы и трейдеры. Отдельное место занимают вопросы, связанные с управлением капиталом. Автор рассказывает о том, какую часть капитала вкладывать в активы, как распоряжаться прибылью, что делать при потерях, какой подход к торговле более предпочтителен — агрессивный или консервативный, как правильно соблюдать риски и многое другое. Сегодня расскажу о ключевых моментах.
Краткая справка
Джон Мэрфи родился в 1943 году, имеет большой стаж работы, состоит в Обществе технических аналитиков. За свой вклад в технический анализ имеет различные награды.
Работу начал в середине 1960-х годов в одной из компаний на Уолл-стрит с должности помощника управляющего, также составлял графики акций. Позже руководил отделом анализа фьючерсных рынков. Уделял время и научной работе: писал статьи и читал лекции. Его рекомендации по управлению активами и советы по инвестиционной деятельности публиковали в еженедельном журнале Barron’s.
В 1981 году в Нью-Йоркском институте финансов, где он преподавал, решили ввести для студентов 15-недельный курс по техническому анализу фьючерсных рынков. Составить и читать лекции предложили Мерфи. Поскольку у него был 10-летний практический опыт техническим аналитиком и ранее ф11читал лекции по этому предмету. Мэрфи с нуля сел писать материал для курса лекций. По его мнению на тот момент не было ни одного учебного пособия, которое бы полностью охватывало технический анализ.
Впоследствии его наработки стали основой для книги «Технический анализ фьючерсных рынков». Применять знания можно к разным активам, не только к фьючерсам. Автор написал материал, который не узкопрофильный и не очень сложный для новичка.
Некоторые принципы грамотного технического аналитика
При успешной торговле важно применение теханализа. Но перед этим ознакомьтесь с всевозможными подходами: изучайте теорию и улавливайте взаимосвязь.
Теханализ обширен, в нем множество нюансов и разных течений. Большинство используемых сложных индикаторов и систем является продолжением простейших принципов и понятий. Изучив основы анализа графиков, трейдер начинает переходить к более замысловатым инструментам и методам.
Технический анализ важен и необходим для прогнозирования движения цен и успешных финансовых операций.
Во всем искать простоту и понятность. Мэрфи слышал мнения, что технический анализ напоминает «гадание на кофейной гуще». Аналитик в корне с этим не согласен и считает, что так размышляют невежды. Советует стремиться к простоте и пренебречь изощренными техническими инструментами. Выбирать несложные и понятные методики.
Важно непрерывное расширение кругозора. Советует через какое-то время заново перечитывать или пролистывать книги по техническому анализу, проявляя интерес и наблюдательность. Это поможет проанализировать усвоенный материал, увидеть ранее незамеченные аспекты, по-новому понять и взглянуть на проблему.
Важно время. По мнению автора, он не понимает такого, если какой-то начинающий трейдер говорит, что через полгода-год овладел всеми основами теханализа. У него на 1это ушло не менее 15 лет, причем он постоянно практиковал и преподавал, постоянно совершенствует знания.
Постоянно учиться и развиваться. Примером считает Уильяма Ганна, который изучал и совершенствовал свои методы на протяжении более 40 лет.
Успех торговли
Мэрфи считает, что при грамотном управлении капиталом любой инвестор добьется удачных результатов. Автор выделяет три взаимосвязанных составляющих прибыльной биржевой торговли: прогнозирование цен, торговая тактика и управление капиталом.
Прогнозирование цен решает проблемы входа в рынок, а также временное значение позиций: длинные или короткие.
Торговая тактика охватывает выбор точек входа и выхода.
Управление капиталом определяет сумму вложений в каждую сделку. Это заключается в составлении оптимального портфеля, диверсификация, сумма вложений с учетом рисков.
По мнению автора идеальный сценарий такой: при прогнозировании цен трейдер понимает продавать ему или покупать, то есть что делать. С помощью тактики определяет, когда это лучше сделать. А правила управления это некая подсказка какую часть вложить.
Также говорит о важных качествах, присущих успешному торговцу. Составляющими успеха являются такие качества как знания, дисциплина и терпение. То есть портрет успешного спекулянта выглядит, как образованный, терпеливый и дисциплинированный человек.
Знания можно получить, терпение и дисциплину вырабатывать. В этом поможет разработка плана действий и анализ рынка. И важно это применить в торговле. Но даже все это не даст полной гарантии успеха, но повысит шансы на прибыльную торговлю.
Универсальные правила по управлению капиталом
Опыт работы Мэрфи включает теорию и практику. Он долго занимался исследованиями в брокерской фирме, потом управлением капиталом клиентов. По его мнению, разница колоссальная: одно дело просто консультировать по выбору стратегий, но совсем другое реализовать самому эти стратегии. То есть как использовать средства. В управлении капиталом формируются некие правила выживания на рынке.
По мнению автора, многие советуют, что покупать и продавать, а также когда это делать. Но мало кто говорит о том, какую именно часть капитала вкладывать в каждую сделку. Он упорно работал в этом направлении и сформулировал свои рекомендации, которые сам применял на практике в управляющей компании.
Важно количество средств на счете, состав портфеля и доля капитала, участвующего в сделке. Напомню, сформулировал в 80-х годах, тогда активно применял при торговле фьючерсами. И свои правила сформулировал к личным средствам, а не заемным. То есть этими деньгами инвестор располагал и планировал из них выжать максимум, а не брал в долг, в кредит и не торговал на заемные.
Как вкладывать деньги в активы?
1) Считает, что 50% надо вкладывать в торговлю, 50% оставлять как резерв, поскольку это подстрахует от неудачного поворота рынка. Например, разместить половину во фьючерсах, половину в казначейских векселях. В любом случае в торговлю вкладывать не более половины своего капитала. К примеру, если есть 50000 долларов, то торговать только на 25000.
2) В один рынок вкладывать не более 10-15% от всего капитала: такой подход защит от разорения.
3) При грамотной торговле риски по вложениям в каждый рынок не должны превышать 5% от всего капитала. Трейдер должен закладывать в свои потери не более 5%: если у вас 100000 долларов, оптимальная норма риска составляет не более 5000 долларов.
4) Чрезмерно не вкладываться в рынки одной группы. Советует не более 20-25% вложить в рынок драгоценных металлов. Эти рынки движутся более менее одинаково и направление цен внутри этой группы совпадает. Отмечу, что автор говорит про рынки золота и серебра. Сейчас активно торгуют палладий и платину, которые отличаются волатильностью и бывают непредсказуемыми в зависимости от обстоятельств.
5) Рекомендует вкладываться в ETF. Важно соблюдение пропорции вложений. К примеру, при капитале 100000 долларов, вкладывать в ETF не более 10%.
6) Чтобы определить оптимальный размер позиции, советует использовать правило десяти процентов. Это будет максимальная сумма вхождения в одну сделку. Если умножить весь свой капитал на 10%, то получится максимально допустимое вложение.
7) Никогда излишне не вкладываться в один рынок или в одну рыночную группу, иначе неудачные сделки разорят. Не отрицает, что иногда следует отходить от правил и проявлять гибкость.
8) Средства должны быть диверсифицированы, это способ защиты капитала. По личному опыту автора более менее надежное распределение средств можно достичь, когда трейдер открывает позиции на 4-6 рынках разных групп. Чем больше значение отрицательной корреляции между рынками, тем больше диверсификация вложений.
Управление капиталом: консервативный и агрессивный подход
Все перечисленное выше — консервативный подход. Принцип грамотного управления состоит в том, чтобы убытки от крупных сделок не разорили, а компенсировались прибылью других сделок. Соотношение прибыли и убытков должно быть не меньше чем 3:1. Но есть трейдеры, готовые рисковать.
Джон Мэрфи считает, что консервативный подход более предпочтителен в торговле. По его опыту те, кто ему следуют, выходят победителями. Если спекулянт имеет худшие возможности по получению прибыли, но тяготеет к консервативной торговле, то он добьется успеха. В этом преимущество перед торговцем с агрессивной стратегией. Агрессивная торговля эффективна лишь при благоприятном движении рынка. Иначе может привести к разорению.
Автор для себя выбрал спокойную и стабильную торговлю без резких взлетов и падений. В то же время отмечает, что при консервативном стиле гораздо труднее отыграться и возместить убытки.
При управлении капиталом вполне закономерный вопрос о том, что делать после периода успеха и неудач.
Если трейдер совершил ряд прибыльных сделок, то как ему распоряжаться доходом? А если потерян капитал, то как быть? По его мнению, если у трейдера серия прибыли, то в этот период не самое благоприятное время удваивать размер позиций. Поскольку может потерять все. Но целесообразность видит в том, если после проигрыша трейдер решает увеличить ставки в игре. А можно стать более разборчивым или ничего не менять.
Советует рассчитывать соотношение возможной прибыли и убытков. По его наблюдениям, много сделок приносят убыток, причем не только на рынке фьючерсов. В его практике самые везучие трейдеры получали прибыль примерно лишь в 40% от своих сделок.
Торговая тактика, некоторые советы:
Здесь сложно подробно уместить какие-то принципы торговли, подробные вещи про графики, стратегии и так далее. Но есть сформулированные краткие советы:
Сравнивает работу трейдера с графиками котировок: тут всегда есть и будут взлеты и падения.
Длительное время сохранять прибыльные позиции и своевременно закрывать убыточные. При неудачных сделках сводить к минимуму потери. Сначала закрывать убыточные сделки, потом прибыльные.
Не советует пороть горячку при краткосрочных сделках: решения принимать не во время торгов, а проанализировать, когда рынки закрыты.
При анализе графиков идти от долгосрочных к краткосрочным.
Искать оптимальные точки входа и выхода на внутридневных графиках.
При восходящей тенденции приобретать при краткосрочных падениях цен. При нисходящей — продавать, если краткосрочные оживления.
Заключать сделки в направлении промежуточной тенденции.
Для успешной торговли трейдер должен найти золотую середину при использовании стоп-приказов.
Торговать с четким планом, а не на эмоциях.
Доверять своему чутью, а не полагаться на советы экспертов, житейской мудрости и так далее.
При торговле использовать технический анализ, ведь знания — сила.
Стремиться к тому, чтобы прибыльные сделки превосходили убыточные. Потенциальная прибыль должна быть примерно в 3 раза больше убытков.
Итог
Не стоит забывать об эффективном управлении капиталом. Это сложно, но важно. Если самому это проблематично, то можно доверить профессионалам, но и там есть свои нюансы.
Что касается начала торговли, то ей должен предшествовать анализ.
Если решили самостоятельно покорять финансовые рынки, то необходимо получить знания. В школе FINZVEZDА есть разнообразные программы, каждый сможет найти что-то для себя:
👉Грааль настоящего трейдинга — если хочется заняться активным трейдингом и взять на себя дополнительные риски, чтобы заработать неприлично много.
🐹 Крипта для начинающих — если хочется попробовать себя в крипте, но непонятно с чего начать.
💼 Инвестиции с нуля — если хочется, чтобы деньги перестали лежать мёртвым грузом, но нет понимания с чего лучше начать.
💰 Облигации для начинающих — если хочешь доходность больше депозитов 16–25% годовых и спать спокойно, не гадая, что там с курсом доллара.
___________________________________________________________________
🎯 Для тех, кто только собирается начать или уже делает первые шаги в трейдинге:
💥 «Старт в трейдинге. Без обмана» - бесплатный интенсив от Артёма Звёздина.
Узнай, как торговать на бирже легко и понятно всего за 150 минут.
За это время ты научишься ставить стопы, считать риски и перестанешь сливать депозит на эмоциях.
🚀 И всё это - за 0 рублей!
______________________________________________________________