Практический разбор того, как институциональный капитал набирает и сбрасывает позиции — на реальном примере британского фунта. Что такое кульминация покупок, почему объёмы затухают на вершинах, и откуда берётся статистическое преимущество.
Эта статья — текстовое сопровождение к моему видеоуроку по объёмному анализу по методологии Вайкоффа. Практическая демонстрация концепций, которые я разбираю в бесплатных статьях на своём сайте.
Смотрите полный урок: Объемный Анализ Рынка по Методу Вайкоффа | Обучение Трейдингу для Начинающих
Метод Вайкоффа разработан в начале 1900-х годов. Ему больше ста лет. При этом он работает — и сегодня мы разберём почему, на живом примере графика.
Главная идея: найти сделки Smart Money
Существование информированных участников на рынке — это не домысел. Фьючерсные биржи официально регистрируют их как отдельную категорию (commercial participants), которые оперируют очень крупным капиталом. Если они существуют, то очевидный вопрос для любого розничного трейдера: где они покупают и где продают?
Логика простая. Если бы вы знали, что Уоррен Баффет покупает крупный пакет акций по конкретной цене — вы бы, вероятно, сделали то же самое, не задумываясь почему. Сам факт, что человек с таким уровнем экспертизы совершает сделку, уже говорит о многом. Объёмный анализ применяет эту логику к каждому рынку, каждый день.
Почему Smart Money не могут спрятаться
Вот парадокс, который делает объёмный анализ возможным: тот же интеллект, который позволяет Smart Money предсказывать направление рынка, заставляет их торговать объёмами, которые оставляют видимые следы.
Если вы можете надёжно прогнозировать движение цены — вы накапливаете крупный капитал. Если у вас крупный капитал — ваши ордера достаточно велики, чтобы сдвинуть цену против вас при неосторожном исполнении. Это создаёт специфический поведенческий паттерн, который повторяется на каждом рынке и на каждом таймфрейме.
Когда они хотят купить: Они не могут просто купить по рынку — их объём задерёт цену вверх до того, как они наберут позицию. Вместо этого они покупают во время распродаж, когда панические продавцы заливают рынок предложением. Их лимитные ордера на покупку поглощают sell-стопы, не двигая цену, позволяя набрать позицию по выгодным ценам, оставаясь невидимыми.
Когда они хотят продать: Та же проблема в обратную сторону. Если они сбросят позицию по рынку — размажут цену вниз и получат ужасное исполнение. Поэтому они продают во время покупательского ажиотажа — когда энтузиазм розничных трейдеров создаёт достаточный спрос, чтобы поглотить их предложение. Они ставят лимитные ордера на продажу (часто айсберг-ордера, скрывающие реальный размер) и позволяют жадным покупателям приходить к ним.
Красота объёмного анализа в том, что эти поведенческие паттерны хорошо задокументированы и предсказуемы. Smart Money ограничены ликвидностью — они буквально не могут вести себя иначе.
Кульминация покупок: как это выглядит
На графике британского фунта в видео я показываю учебную кульминацию покупок (buying climax). Вот что вы видите:
Два четырёхчасовых бара с огромным объёмом — небоскрёбы на гистограмме, которые затмевают всё вокруг. Эти бары представляют агрессивные покупки: buy-stop маркет-ордера от участников, которые ожидают продолжения роста.
Но посмотрите, как закрывается первый бар: он открылся, толкнул цену вверх, но закрылся у своего минимума — почти там же, где открылся. Несмотря на огромный объём, цена никуда не ушла. Это сигнатура плотной стены лимитных продаж. Каждый раз, когда покупатели толкали вверх, они натыкались на лимитные ордера на продажу. Биржа зарегистрировала сделки (отсюда объём), но цена не продвинулась.
Эти лимитные ордера, скорее всего, айсбергового типа — скрывающие реальный размер позиции в стакане. Продавец распределяет позицию тихо в момент максимального спроса, получая отличное исполнение, оставаясь невидимым для большинства участников.
Два бара вместе формируют мощный всплеск объёма на уровне сопротивления. Это наша потенциальная кульминация покупок — момент, когда Smart Money, возможно, начали продавать свою накопленную позицию в покупательский энтузиазм розничных трейдеров.
Что происходит после кульминации
После кульминации следите за объёмом. Он начинает затухать — систематически, бар за баром. Никаких больше небоскрёбов. Покупательский энтузиазм, создавший кульминацию, исчерпывает себя.
Это имеет полный смысл в рамках методологии: Smart Money продали в кульминацию и больше не покупают по этим ценам. Они понимают стоимость лучше розничных участников и не видят причин поддерживать цену на том, что они считают «дорого». Их отсутствие как покупателей напрямую отражается в снижающемся объёме на каждой последующей попытке протолкнуть цену выше.
Цена формирует то, что выглядит как шляпка гриба — медленно заваливается, по мере того как волны покупок становятся всё слабее. Затем появляется первый пониженный максимум (lower high), в данном случае в виде пин-бара на уровне сопротивления. Это первый признак слабости.
Пин-бар здесь значим из-за контекста, который ему предшествует: потенциальная кульминация с огромным объёмом, затем снижающийся объём на попытках роста, затем неспособность обновить максимум. Каждый элемент по отдельности — просто точка данных. Вместе они формируют вероятностный кейс на разворот.
Честные ограничения
Два важных оговорки, которые я подчёркиваю в видео:
Первое: всё, что мы только что обсудили — это предположение. Данные по объёму приходят с CME — это реальные биржевые данные. Но биржа не сообщает нам, были ли позиции открыты или закрыты. Мы делаем логические выводы о том, что произошло, а не читаем подтверждённый отчёт. Никто нам не звонил с подтверждением, что Smart Money продавали. Это первый риск: мы можем быть полностью неправы в интерпретации объёма.
Второе: ни один метод анализа ничего не гарантирует. Объёмный анализ, технический анализ, методология Вайкоффа — это логические рамки, которые добавляют вероятность в вашу пользу. Это не гарантии. Любая отдельная сделка может быть убыточной, независимо от того, насколько идеально выглядит сетап.
Откуда берётся преимущество
Статистическое преимущество этого подхода реально, но умеренно. Пониженные максимумы на графике — базовое наблюдение технического анализа — дают вам примерно 60/40 вероятность того, что рынок продолжит слабеть. Когда вы добавляете объёмный контекст (кульминация на сопротивлении, затухающий объём, отбой пин-баром), вы можете довести это примерно до 70/30.
70 прибыльных сделок из 100. Это реалистичная цифра.
Теперь добавьте дисциплину риск-ревард. Если каждая сделка нацелена на соотношение 1:3 — рискуя одной единицей ради трёх — математика становится убедительной. 70 прибыльных по 3R = 210R заработано. 30 убыточных по 1R = 30R потеряно. Чистый результат: +180R за 100 сделок.
Это формула: 70% винрейт при 1:3 риск-ревард. Это работает, но только на дистанции — через десятки и сотни сделок, выполненных системно, делая одно и то же каждый раз. Это никогда не сработает как схема быстрого обогащения. Трейдеры, ищущие одну волшебную сделку, которая решит все проблемы, не найдут её здесь. Рынок не прощает такого подхода.
Полная картина на британском фунте
Собираем всё вместе на графике GBP из видео:
Восходящий тренд подходит к уровню сопротивления. Появляются два бара с огромным объёмом — кульминация покупок. Цена не может продвинуться несмотря на колоссальное участие. Объём начинает снижаться на последующих попытках роста. Цена формирует шляпку гриба, заваливаясь. Появляется пин-бар на уровне — первый пониженный максимум. Затем развиваются всё более низкие максимумы.
Каждый шаг добавляет к вероятности. Глобальный уровень задаёт контекст. Аномальный объём на уровне предполагает институциональное распределение. Затухающий объём подтверждает снижение спроса. Пин-бар и пониженные максимумы подтверждают, что покупатели теряют контроль.
Вход — на пониженных максимумах, стоп — выше уровня сопротивления, цель — как минимум три расстояния риска. Вот так выглядит системная, вероятностная торговля на практике.
Углублённое изучение
Объёмный анализ, метод Вайкоффа и паттерны кульминаций покупок и продаж подробно разобраны в моих опубликованных книгах (9 ISBN через Bowker USA, 10 DOI через CERN/Zenodo):
«Основы трейдинга. Том 2: Практика» — ISBN 979–8–90243–078–0 (RU), 979–8–90243–755–0 (EN), 979–8–90243–732–1 (UK) Полная методология объёмного анализа по Вайкоффу — паттерны кульминаций, механика накопления и распределения, айсберг-ордера и то, как поведение институциональных игроков создаёт торговые сигналы.
«Основы трейдинга» (Том 1) — ISBN 979–8–90243–075–9 (RU), 979–8–90243–734–5 (EN), 979–8–90243–730–7 (UK) Уровни поддержки и сопротивления, пониженные максимумы как структурные сигналы, пин-бары и фундамент технического анализа, который объёмный анализ усиливает.
«Психология трейдинга» — ISBN 979–8–90243–081–0 (RU), 979–8–90243–138–1 (EN), 979–8–90243–504–4 (UK) Почему розничные трейдеры покупают на кульминациях, психология FOMO-объёмных всплесков и как развить терпение для системной торговли на сотнях сделок.
Все три украиноязычных издания серии книг «Основи трейдингу» хранятся в фонде Национальной библиотеки Украины имени В. И. Вернадского.
Полная экосистема
- Полный курс обучения (151 статья, 3 языка): arapov.trade
- YouTube (78 видеоуроков): @ArapovTrade
- TradingView (242 идеи): Igor_Arapov
- Книги на Amazon: Igor Arapov
- Medium (32 статьи): @arapov.trade
- Goodreads: Igor Arapov
Игорь Арапов — практикующий трейдер с 2013 года, автор 9 книг с ISBN (Bowker USA), 10 публикаций с DOI (CERN/Zenodo, OpenAIRE). Опубликованный автор на Wikibooks (Wikimedia Foundation). Каталогизирован в Open Library (Internet Archive). Все три украиноязычных издания серии «Основи трейдингу» хранятся в фонде Национальной библиотеки Украины имени В. И. Вернадского. Профиль TradingView содержит 242 опубликованных идеи с 2021 года с наградами Editor's Pick. Основатель arapov.trade — бесплатной платформы обучения трейдингу со 151 статьёй на трёх языках.
Дисклеймер: Данная статья носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля на финансовых рынках связана с риском потери капитала. Автор не несёт ответственности за торговые решения читателей.