Высокая ставка ЦБ мешает росту фондового рынка и отпугивает инвесторов

Удвоение капитализации российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году и до 75% к 2036 году — это амбициозная задача, которую Президент России поставил перед правительством и Центробанком в 2024 году. Реализация этого плана потребует времени и усилий, но в текущих экономических условиях она сталкивается с определенными трудностями. По данным агентства «Эксперт РА», в 2025 году капитализация рынка акций составит около 24% от ВВП, что ниже показателей предыдущих лет, когда в 2021 году этот уровень достигал 47%.

Исторический опыт показывает, что российский рынок способен достигать высоких результатов. В 2007 году, на пике интеграции в мировую экономику и успешных размещений таких гигантов, как «Роснефть», ВТБ и Сбербанк, капитализация превышала объем ВВП страны. Однако внешние факторы, такие как санкции 2014 года и последующие события, оказывали значительное влияние на динамику рынка, вызывая его колебания. Пандемия коронавируса временно стимулировала приток частных инвесторов, но геополитическая ситуация 2022 года вновь скорректировала показатели.

Для достижения поставленной Президентом цели к 2030 году необходимо увеличить текущую капитализацию почти в два с половиной раза. Эксперты НАУФОР подсчитали, что для этого в ближайшие пять лет через первичное размещение акций (IPO) потребуется привлечь значительные средства — до 8 трлн рублей. Это масштабная задача, учитывая, что в предыдущие десятилетия средний объем сделок был существенно ниже.

Аналитики «Эксперт РА» выделяют несколько ключевых факторов, сдерживающих рост. Одним из них является уход иностранных фондов, что создало определенный вакуум капитала. Розничные инвесторы активно участвуют в небольших размещениях, но для крупных сделок их ресурсов может быть недостаточно. Ранее компании часто использовали двойной листинг на зарубежных биржах, привлекая иностранные инвестиции, но сейчас ситуация изменилась.

Высокая ключевая ставка Центробанка также влияет на выбор инвесторов, делая банковские депозиты и облигации более привлекательными по сравнению с акциями. Гарантированная доходность вкладов конкурирует с рисками фондового рынка. Кроме того, санкционные ограничения вынуждают некоторые компании ограничивать публикацию отчетности, что затрудняет оценку их стоимости и снижает прозрачность для инвесторов.

Несмотря на сложности, работа над развитием рынка продолжается. Вводятся новые инструменты оценки эмитентов, такие как система рейтингов, призванная повысить доверие инвесторов. Фундаментальные задачи по адаптации денежно-кредитной политики и повышению открытости бизнеса остаются актуальными для достижения стратегических целей развития финансового сектора страны.

Оригинал на MiraNews.ru

Самое читаемое сегодня:

Политолог раскрыл реальные причины затягивания мирных переговоров в Женеве

Рамадан-2026: что запрещается делать мусульманам 18 февраля в день начала поста

Лукашенко раскритиковал правительство за огромные объемы импорта свинины из РФ

Мощность газопровода Сила Сибири вырастет благодаря строительству лупингов

Эксперт оценил возможный рост стоимости популярного кроссовера Toyota RAV4