Фонд Т-банка «Пассивный доход» $TPAY — первый в России биржевой фонд с регулярными дивидендными выплатами. В его составе преимущественно корпоративные и государственные облигации-флоатеры (с плавающим купоном) со средним рейтингом АА.
Запустили его ровно 1,5 года назад, в августе 2024, и уже тогда в него инвесторы занесли около 17 млрд ₽. Затем на пике было 27 млрд ₽. Сейчас же сумма опустилась до 21 млрд ₽, что в целом тоже неплохо, значит фонд пользуется спросом.
Несколько фактов о фонде после 1,5 летнего наблюдения:
▪️ Дивидендный гэп происходит в последний рабочий день месяца.
▪️ Выплата дивидендов стабильно приходит через неделю после гэпа.
▪️ Размер дивиденда каждый раз отличается из-за того, что значительная часть облигаций имеет квартальные выплаты, а не ежемесячные. Поэтому, например, в январе мне пришло 449 ₽, а в феврале 377 ₽.
Какую доходность фонд принёс за 1,5 года?
Запускался фонд при цене 100,87 ₽, сейчас она чуть меньше – 100,43 ₽, изменение на -0,4%. Дивидендами за все время пришло в сумме 27,44₽. Если вычесть расходы за управление фондом 0,99%, то получится итоговая годовая доходность фонда за все время 16,6%.
Чтобы было проще считать, Т-банк запустил калькулятор расчета дохода при инвестировании в фонд. Его можно найти в «Деталях» в приложении. Показывает доходность 15,6%, но это не совсем так. Он некорректный из-за того, что идёт расчёт на основе последней выплаты, а выплаты из месяца в месяц меняются.
Я бы ориентировался на доходность фонда ~16% при сохранении текущей ставки 15,5%. Как раз средняя купонная доходность бумаг в фонде 18% с вычетом комиссий и налогов так и получается ~16% в среднем за 1,5 года.
Лично я докупаю фонд с самого его основания чисто на сдачу от основных покупок в портфеле (сдача – это в среднем 400-500₽ в месяц, бывало и больше, это как найти мелочь в кошельке и проинвестировать, вот я так делаю). Всего куплено в итоге на 34 400 ₽. Дивидендами получено 4 456 ₽, при этом стоимость бумаг в портфеле такая же, как и на рынке. То есть я получил 13% дивидендами за 1.5 года с учетом докупок каждый месяц по 500-1000 рублей.
Какие есть перспективы у фонда?
🔹Из-за того, что наибольшая доля активов фонда – это флоатеры, то, чтобы спрогнозировать перспективы фонда, нужно спрогнозировать перспективы флоатеров: при понижении ставки купонная доходность флоатеров будет падать, соответственно, дивиденды фонда тоже упадут, что и происходит сейчас. Все дальше зависит от ставки ЦБ.
🔹Прогнозирую доходность фонда Т-банка на будущий год на уровне средней ключевой ставки, на мой взгляд это около 15%. Это в теории будет больше, чем в том же фонде ликвидности.
🔹В долгосрочной перспективе этот инструмент может показать хороший результат, в том числе за счет возможности реинвестирования выплат.
✅ Вывод:
С одной стороны, это интересный новый фонд, который балует инвесторов ежемесячными выплатами и имеет низкий порог входа.
С другой стороны, забавно то, что некоторые флоатеры дают доходность от 18%, тогда как данный фонд предлагает доходность явно меньше 18%. На данный момент учитывая комиссию и налог это 16%. Выгоднее брать отдельно флоатеры тогда уж.
Что я буду делать с фондом?
Я продолжу покупать фонд на сдачу от основных покупок. Доходность на будущий год ~15% меня устраивает. К тому же фонд помогает не парится над выбором отдельных облигаций-флоатеров, а сразу добавлять их целой кучей по чуть-чуть. Плюсом добавляются регулярные выплаты, которые увеличивают мой пассивный доход. Не рекомендация, просто делюсь своими мыслями.
❤️ Поддержите пост реакцией, если было полезно. И подписывайтесь на канал!