Акции австралийской логистической компании Qube Holdings в понедельник достигли исторического максимума после объявления о сделке по её поглощению консорциумом во главе с Macquarie Asset Management. Оценка предприятия составила около 11,7 млрд австралийских долларов (около $8,3 млрд). Рынок отреагировал стремительным ростом котировок: бумаги Qube прибавили более 3%, а в ходе торгов поднимались ещё выше, приблизившись к цене предложения.
Сделка предполагает выкуп акций по цене A$5,20 за бумагу, что представляет собой значительную премию к уровню закрытия перед началом эксклюзивных переговоров. По сравнению с ценой в A$4,07, зафиксированной в последний торговый день перед объявлением о переговорах, премия составляет почти 28%. Несмотря на резкий рост котировок после выхода новостей, рыночная цена акций оставалась немного ниже предложенного уровня, что отражает сохраняющиеся риски одобрения со стороны регуляторов и завершения процедуры.
Структура сделки предусматривает полностью денежное предложение для публичных акционеров, за исключением крупнейшего институционального инвестора UniSuper, владеющего около 15% компании. Пенсионный фонд сохранит участие, переведя свою долю в новую холдинговую структуру. Помимо Macquarie и UniSuper, в консорциум входит инвестиционная компания Pontegadea, принадлежащая семье испанского миллиардера Амансио Ортеги (Amancio Ortega), основателя Inditex и бренда Zara. Таким образом, сделка объединяет одного из крупнейших мировых управляющих активами, крупный австралийский пенсионный фонд и влиятельного международного частного инвестора.
Совет директоров Qube рекомендовал акционерам поддержать сделку на предстоящем голосовании, которое ожидается в 2026 году. Окончательное закрытие будет зависеть от получения разрешений регулирующих органов, включая Австралийский совет по проверке иностранных инвестиций, комиссию по конкуренции и защите прав потребителей, а также профильные структуры Новой Зеландии и Папуа — Новой Гвинеи. Если завершение сделки затянется после установленного срока, консорциум обязуется выплачивать дополнительную компенсацию в размере нескольких центов за акцию ежемесячно до момента закрытия.
Qube Holdings является одним из ключевых операторов логистической и портовой инфраструктуры Австралии. Компания управляет терминалами, объектами по обработке контейнерных и навалочных грузов, а также обеспечивает транспортировку сырья и промышленной продукции. Её деятельность охватывает Австралию, страны Юго-Восточной Азии и Новую Зеландию. Через сеть Qube проходят объёмы, отражающие структуру австралийской экономики: импорт контейнеров и автомобилей, а также экспорт ресурсов и сельскохозяйственной продукции. В этом смысле бизнес компании во многом повторяет динамику национального хозяйства, что делает его особенно привлекательным для долгосрочных инфраструктурных инвесторов.
Представители Macquarie подчёркивают, что привлекательность Qube связана именно с этой макроэкономической репрезентативностью. Логистическая инфраструктура обеспечивает стабильные денежные потоки и обладает высокой степенью защищенности от краткосрочных рыночных колебаний. В условиях глобальной неопределенности и волатильности публичных рынков подобные активы воспринимаются как стратегические и долгосрочные инвестиции. Управляющая компания Macquarie Asset Management контролирует активы на сумму около A$720 млрд по всему миру и активно инвестирует в инфраструктуру, недвижимость и «зеленые» проекты, что делает приобретение Qube логичным продолжением её стратегии.
Сделка также отражает более широкий тренд перехода публичных компаний в частный статус. По мнению представителей UniSuper, формат частной структуры позволяет принимать инвестиционные решения с более длинным горизонтом планирования и меньшей зависимостью от квартальной отчётности и краткосрочных ожиданий рынка. Инфраструктурные проекты часто требуют значительных капиталовложений и времени для реализации, что лучше сочетается с моделью частного владения.
В рамках соглашения компания сохраняет право выплачивать дивиденды в пределах установленного лимита, что приведёт к соответствующей корректировке цены предложения. Этот механизм позволяет гибко учитывать финансовые результаты до момента закрытия сделки и одновременно защищает интересы инвесторов.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Qube shares hit record high after agreeing to $8.3 billion Macquarie-led buyout (Reuters)
.
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.