Как ни посмотри — новости плохие
В рамках слияния по схеме обмена акциями SpaceX и xAI объединились в единую гигантскую «вертикально интегрированную инновационную машину» — что бы это ни значило. На первый взгляд может показаться, что у этих компаний мало общего. Однако официальное обоснование звучит так: SpaceX будет строить и запускать орбитальные дата-центры, которыми будут пользоваться модели xAI. Более того, недавно SpaceX подала заявку на запуск миллиона спутников-дата-центров.
Будем рады если вы подпишитесь на наш телеграм канал
Но этот нарратив попросту не соответствует реальности.
Многие считают, что речь идёт о спасении xAI: убытки компании стремительно растут, а слияние позволяет ей «примазаться» к долгожданному IPO SpaceX. Такой ход не беспрецедентен — в марте прошлого года xAI фактически спасла X (бывший Twitter) в результате ещё одного слияния под руководством Маска.
Однако есть и другая версия: возможно, спасают вовсе не xAI, а саму SpaceX.
Более того, недавние события позволяют предположить, что Маск может использовать это слияние для тревожно масштабного шага в сторону анархо-капитализма. Разберёмся подробнее.
xAI
Да, xAI, как и все компании, работающие с большими языковыми моделями (LLM), отчаянно нуждается в деньгах — и слияние может их обеспечить. Bloomberg недавно получил документы, показывающие, что чистые убытки xAI быстро растут:
— $1 млрд убытков в первом квартале 2025 года
— $1,46 млрд в третьем квартале 2025 года
— совокупное «сжигание» наличности за 2025 год — $7,8 млрд.
Как и другие LLM-компании, xAI планирует экспоненциально наращивать вычислительные мощности, а значит, её операционные расходы будут расти ещё быстрее. И если компания действительно пойдёт по пути орбитальных дата-центров (о чём ниже), расходы взлетят ещё сильнее.
Чтобы выжить, xAI нужны стабильные потоки миллиардов долларов.
И здесь на сцену выходит слияние.
В рамках сделки xAI оценили в $250 млн — лишь немного выше предыдущей оценки. То есть само слияние не принесло ей существенного финансирования. Деньги, как предполагается, принесёт IPO SpaceX в конце года. По сообщениям, SpaceX планирует привлечь $25 млрд. Теперь, когда xAI стала частью SpaceX, она сможет воспользоваться этими средствами.
Теоретически это может обеспечить xAI финансированием ещё на несколько лет.
Орбитальные дата-центры
Маск, как и многие техно-энтузиасты, любит замкнутые финансовые экосистемы — особенно если всё крутится внутри его собственной империи. Слияние xAI и SpaceX — яркий пример.
Маск утверждает, что орбитальные дата-центры — самый дешёвый и энергоэффективный способ удовлетворить растущий спрос на вычисления для ИИ.
Аргументы звучат красиво:
- бесплатная солнечная энергия 24/7;
- отсутствие затрат на землю и экологические ограничения;
- отсутствие задержек строительства;
- быстрая связь с Землёй через Starlink.
Он заявляет, что SpaceX планирует обеспечивать такие центры 100 гигаваттами солнечной энергии ежегодно. В поддержку этого компания подала заявку на запуск миллиона спутников. Более того, значительная часть средств IPO, как сообщается, пойдёт именно на это направление.
Логично? Вместо аренды вычислительных мощностей xAI будет ими владеть. Убирается посредник, вертикальная интеграция снижает издержки.
Но это полностью расходится с реальностью.
Орбитальные дата-центры намного дороже наземных.
Чтобы обеспечить питание хотя бы одного серверного стойки ИИ, нужна огромная солнечная батарея. Её необходимо охлаждать — а в космосе нет атмосферы, и оборудование подвергается прямому солнечному излучению. Значит, требуются гигантские радиаторы. Всё это увеличивает массу. А значит — стоимость запуска.
Чтобы обеспечить 24-часовую генерацию, такие центры нужно выводить на геостационарную орбиту (GTO), куда запуск значительно дороже, чем на низкую орбиту (LEO). Если разместить их в LEO, придётся добавлять огромные аккумуляторы для периодов тени, что опять увеличивает массу и стоимость.
По моим расчётам, одни только пусковые расходы орбитального дата-центра в 23 раза превышают пожизненные энергозатраты аналогичного наземного центра.
Добавьте сюда:
- стоимость солнечных панелей и радиаторов;
- защиту от радиации;
- сборку спутников;
- риски отказов (пуски, солнечные бури, сбои оборудования).
Итог очевиден: орбитальные дата-центры на порядки дороже наземных.
И если xAI уже тонет в расходах, то переход к орбитальным мощностям сделает ситуацию взрывоопасной.
100 ГВт в год — безумие
Для понимания масштаба:
Энергетическая мощность всей США — около 460 ГВт.
100 ГВт космических солнечных панелей весят примерно 286 млн кг.
Вывести такую массу на GTO обойдётся почти в $1 трлн.
Закупить сами панели — около $30 трлн.
Для сравнения: вся экономика США — $38 трлн.
Даже если цена снизится на 90%, остаётся $4 трлн в год. И это без стоимости самих дата-центров.
Их срок службы — 5 лет. Значит, ежегодные триллионы придётся тратить постоянно.
Аналитики MoffettNathanson оценивают ежегодные затраты в $5 трлн.
Генеральный директор AWS Мэтт Гарман недавно назвал орбитальные дата-центры «очень далёкими от реальности».
Так зачем продвигать столь очевидно несостоятельную идею?
Спасают ли SpaceX?
Возможно, спасают не xAI, а SpaceX.
Разработка Starship чрезвычайно дорогая и сильно отстаёт от графика.
К концу 2023 года на проект уже потрачено $5 млрд. С тех пор — ещё больше.
По моим оценкам, каждый полностью собранный Starship стоит ~$500 млн. Таких запусков с 2023 года было девять — это $3 млрд.
С учётом прототипов, инфраструктуры, инженерных расходов — уже более $10 млрд.
Но откуда деньги?
SpaceX привлекла всего $12 млрд инвестиций, значительная часть пошла на Falcon 9 и Starlink. NASA дала $2,9 млрд на лунную версию Starship. Остальное — внутренние средства.
Но доходы SpaceX в основном идут от Starlink, чья прибыльность под вопросом. В 2023 году Bloomberg обнаружил, что Starlink теряет «сотни долларов» на каждом терминале.
В 2025 году:
- производство 3000 спутников — $2,4 млрд;
- 123 запуска — $3,44 млрд.
Срок службы спутников — 5 лет, а значит расходы на замену будут расти.
Вывод: у SpaceX, возможно, заканчиваются деньги на Starship.
А Starship пока далёк от готовности:
— максимальная полезная нагрузка — 20 тонн (13% обещанной);
— сложности с выводом на низкую орбиту;
— дозаправка в космосе не продемонстрирована.
К 2028 году SpaceX должна обеспечить Artemis III. При нынешних темпах — крайне сомнительно.
Если контракт будет сорван, возможны штрафы.
И здесь IPO и «ИИ-хайп» могут стать источником денег.
Кибер-анархо-капитализм?
Недавно французские власти провели обыски в офисах X в Париже из-за расследования против Grok — за распространение незаконного контента и deepfake-материалов.
Похожие расследования идут в Великобритании, Австралии и ЕС.
Теперь, после корпоративной «матрёшки» (xAI → X → SpaceX), эти проблемы касаются и SpaceX.
Почему втягивать SpaceX в это?
Ответ может быть простым и тревожным.
Орбитальный дата-центр невозможно обыскать, регулировать или закрыть так же, как наземный.
Если Grok и инфраструктура окажутся на орбите — регулировать их будет практически невозможно.
Это может объяснить готовность Маска к колоссальным затратам.
Инвесторы, жаждущие «нерегулируемого ИИ», могут заплатить огромную премию.
И если это реальная цель — освободить xAI от любой серьёзной ответственности — это крайне тревожно.
Итог
Спасают ли здесь SpaceX?
Или это шаг к кибер-анархо-капитализму?
Или и то и другое?
Неважно.
Оба варианта — плохие новости для экономики, экологии и общества.
То, что медиа не смеются открыто над абсурдностью идеи орбитальных дата-центров и не задают жёстких вопросов, — ещё один тревожный сигнал о состоянии критического мышления в обществе.