Получил недавно запрос от подписчика на разбор акций Мосэнерго. В моем портфеле этой бумаги нет (состав портфеля на скрине из сервиса учёта инвестиций):
Но когда я увидел прогнозы по дивидендам на 2026г в районе 17%, акция меня заинтересовала. Согласитесь, в нынешние времена такую доходность мало кто может предложить.
Давайте оценим эмитента по трём ключевым критериям: динамика котировок, финансы и дивиденды, а затем сделаем вывод, стоит ли в него инвестировать прямо сейчас!
Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Там много другого полезного контента.
Коротко о компании
Мосэнерго - это крупнейшая теплогенерирующая компания в мире. Она обеспечивает свет и тепло для миллионов людей, социальных объектов и предприятий Москвы и области. Кстати, основной акционер здесь государство в лице Газпрома (53,85% доли владеет).
Котировки
С одной стороны - чётко выраженного восходящего долгосрочного тренда в них нет. Но с другой - котировки выглядят лучше рынка! Например:
- За 1 месяц +13,83% (рынок +3,3%)
- 6 месяцев +12,34% (рынок -7%)
- С начала года +19,40% (рынок +1,6%)
Цифры говорят сами за себя. Интерес инвесторов к этой акции сейчас явно подогрет. И причина такого рывка, судя по всему, лежит на поверхности - это ожидание щедрых дивидендов.
Финансовые показатели
А здесь проблема! Компания уже пару лет не публикует полную финансовую отчётность. Мы видим лишь отрывочные данные и непонятно, какой сейчас у Мосэнерго реальный уровень долга и реальная прибыль.
Однако, судя по щедрым дивидендам, прибыль у компании должна быть. К тому же электроэнергетики последнее время хорошо себя чувствуют и показывают положительные результаты. Но отсутствие прозрачности - это красный флаг для любого долгосрочного инвестора.
Дивиденды
Это главный драйвер для акций Мосэнерго прямо сейчас! Совет директоров рекомендовал выплатить 0,226р на акцию по итогам 2024г в марте 2026г (да, их должны были выплатить еще в 2025г, но тогда дивиденды отменили).
Доходность около 9% при текущих ценах:
Но это еще не всё. Если будет выплата за 2024г, то логично ждать и дивидендов за 2025г (ориентировочно в июне 2026-го).
В сумме за этот год инвесторы рассчитывают получить порядка 17%, но стоит понимать, что такой щедрый дивиденд - это выплата за пропущенный период. В последующие годы дивиденды будут уже скромнее и акция лишится этого драйвера роста.
Подводим итоги: покупать или нет?
Результаты неоднозначны.
Что хорошего:
- Сильная динамика котировок в последние месяцы - бумага обгоняет рынок.
- Потенциальная дивидендная доходность в 17% за 2026г - это жирный плюс.
- Поддержка государства и общее положение энергетиков.
Что напрягает:
- Отсутствие прозрачности - мы не видим реальной картины, а это риск.
- Нет уверенного долгосрочного тренда в котировках.
- Есть риск снижения дивидендов в будущем.
- Вероятность атаки на инфраструктуру, если конфликт с Украиной будет продолжаться.
Я считаю, что для долгосрочного портфеля, где важна предсказуемость, Мосэнерго сейчас - тёмная лошадка. Слишком много неизвестности внутри компании, поэтому лично я пока не планирую инвестировать в акции Мосэнерго. Из энергетиков я предпочту дочек Россети: Россети Ц, Россети ЦП, Ленэнерго например.
А как считаете вы: стоит лезть в такую историю ради 17% годовых или риск перевешивает? Пишите в комментариях! 👇
Подписывайтесь на мой Telegram-канал! Там ещё больше свежего и полезного контента.
➡️СЕРВИС, в котором я веду учёт инвестиций!
| ЮТУБ | РУТУБ | ВК | канал в MAX