Акции Amazon.com Inc. завершили девятую торговую сессию подряд снижением, показав самую продолжительную полосу падения стоимости почти за 20 лет. Причиной стали растущие опасения инвесторов по поводу масштабных капитальных затрат (Capex) компании, которые в этом году достигнут $200 млрд.
В пятницу, 13 февраля, бумаги ретейл-гиганта опустились на 0,4%, закрывшись на минимальном уровне с мая прошлого года. Это девятое негативное закрытие подряд — последний раз подобная девятидневная серия наблюдалась у Amazon в июле 2006 года.
За этот период акции компании потеряли в цене 18%, а рыночная капитализация сократилась на $463 млрд. С начала февраля акции Amazon упали примерно на 17%, что ставит месяц на рекордные темпы снижения с апреля 2022 года. Для сравнения, индекс Nasdaq 100 за тот же период снизился лишь на 3,2%.
15% крупнейших российских компаний не используют ИИ
Основной удар по котировкам был нанесен в начале месяца после публикации отчетности, в которой Amazon объявила о планах направить $200 млрд в 2026 году на строительство дата-центров, закупку чипов и другое оборудование. Эта сумма значительно превысила прогнозы аналитиков и вызвала обеспокоенность на рынке.
«Если Amazon тратит так много, что уходит в отрицательный денежный поток, это серьезная проблема и тревожный сигнал, и инвесторы все чаще рассматривают это именно так», — прокомментировал ситуацию Энтони Саглимбене, главный рыночный стратег Ameriprise.
Опасения по поводу окупаемости инвестиций в ИИ охватили и других технологических гигантов. Четыре крупнейшие компании по размеру капзатрат — Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta Platforms Inc. (признана экстремистской и запрещена в РФ) — в сумме прогнозируют на 2026 год около $650 млрд. Это оказывает давление и на акции Microsoft, и на Alphabet.
«Если у этих гигантов отрицательный или слабый денежный поток из-за таких расходов, это фундаментально меняет подход к их оценке, особенно в периоды рыночного стресса или если развитие ИИ пойдет не по тому сценарию, который ожидает рынок», — добавил Саглимбене.
Теперь внимание инвесторов приковано к способности Amazon и других компаний «Большой четверки» конвертировать свои мега-инвестиции в рост прибыли, не жертвуя при этом финансовой устойчивостью. Пока же рынок выбирает осторожность, наказывая акции за слишком агрессивные траты.