Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Лидер фосфорный удобрений в Европе и бронзовый призёр в мире ФосАгро, с очень крепким кредитным рейтингом ААА снова спешит на долговый рынок занять немного деньжат, ну как немного 2 млрд. юаней. скорее всего чтобы перекредитоваться, т. к. уже через месяц ФосАгро надо гасить два выпуска облигациц и один из них номинирован как раз в юанях, вот для этих целей и предлагают новый, при этом всё для дорогого инвестора, хочешь будешь получать в юанях купоны по облигациям, ну а хочешь в рублях по курсу, как говорится на все капризы.
Мало ли, кто не знает:
ФосАгро — вертикально-интегрированная структура с полным циклом производства фосфорсодержащих минеральных удобрений от добычи фосфатного сырья до конечных продуктов (удобрения, кормовые фосфаты, фосфорная кислота), крупнейшая в Европе и третья в мире.
Занимается благим делом - производит удобрения, чтобы труженики села могли увеличить свой урожай и накормить нас.
Компания очень стабильная и перспективная (на мой взгляд) , пока полного отчёта за 2025 год нет, есть только за 9 месяцев
К скрину стоит добавить, что чистая прибыль выросла год к году на 47,3% и составила 95,7 млрд. руб
А вот свободный денежный поток, хоть и положительный, но рухнул в 2,5 раза год к году и составил 2,5 млрд. рублей, из-за большого CAPEX и больших процентных платежей по долгам.
Но долг комфортный в пределах 1,3х.
Но сейчас ФосАгро и этот долг активно снижает и даже отказалась от выплаты дивидендов за 3-й квартал 2025 года, чтобы снизить долговую нагрузку.
Так что с финансовой и самое главное производственной точки зрения у ФосАгро дела обстоят неплохо.
Параметры выпуска:
Наименование: ФосАгро БО-02-05
● Номинал: 1000 юаней
● Объем: 2 млрд. юаней.
● Купон: 6% - 8% (в зависимости от торгов)
● Выплаты: 4 раз в год
● Срок: 3 года 2 месяцев
● Оферта: нет
● Амортизация: нет.
Приём заявок до 14 часов 26 февраля.
Резюмирую:
У меня есть акции и облигации ФосАгро в портфеле, активно слежу за компанией, мне она нравится и пока вижу, что дела идут у неё отлично, идёт постоянное увеличение производства и отгрузок, что меня как акционера не может не радовать.
Доходность у облигаций ФосАгро не высокая, но а что мы хотим от рейтинга ААА и на мой взгляд, ФосАгро ему соответствует.
Данный выпуск я бы отнёс к тем из серии, что купил и забыл и жди пока ослабнет рубль, а после сегодняшнего выступления министра финансов думаю это событие не заставит себя долго ждать.
Из явных минусов это квартальный купон, уже все привыкли к ежемесячным, а тут раз в квартал.
Если додержать до погашения, и в случае переоценки стоимости тела облигации налог на прибыль платить не надо, т. к. срок более трёх лет, что является неоспоримым плюсом.
Но есть риск крепкого рубля, и может всё произойти с точностью до наоборот, так что риски каждый сам оценивает сполна.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.