Еще недавно акции Хэдхантер советовали покупать буквально из каждого утюга. Казалось, что это идеальный актив:
- лидер сектора
- переехал в российскую юрисдикцию
- выплатил "супердивиденды" за пропущенные периоды
- отчёты стабильно прибыльные
- долгов нет
- деньги на счетах лежат мешками
Но сейчас позитива поубавилось, и многие инвесторы задумались: "А не сдохла ли эта лошадь?".
Давайте сегодня разберем эмитента и заодно расскажу, почему я до сих пор держу бумаги Хэдхантера у себя в портфеле (скрин из сервиса учёта инвестиций):
Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Там много другого полезного контента.
Хэдхантер
Я покупал эти бумаги по объективным причинам: хорошие финансовые показатели и высокие дивиденды. Ведь это не просто мелкая IT-компания, а рекрутинговая платформа №1 в России (более 50 млн пользователей) и №3 в мире!
Но давайте оценим котировки, финансовые показатели и дивиденды Хэдхантера:
- Котировки
График, если честно, не радует глаз. С середины прошлого года акции упали на 40%. И здесь ситуация неоднозначная: компания стабильно выдает неплохие финансовые результаты, а котировки всё равно ползут вниз.
Почему так? Инвесторы смотрят не в прошлое, а в будущее, которое довольно туманно из-за охлаждения рынка труда. Высокая ключевая ставка ЦБ душит малый и средний бизнес, вакансий становится меньше, клиенты реже пользуются рекрутинговыми услугами.
- Финансы
Почти весь 2025г чистая прибыль Хэдхантера росла:
Финансовое положение компании выглядит устойчивым, долгов нет. Главное, что Хэдхантера продолжает генерировать мощный денежный поток. Очередной отчет за 4-й квартал 2025 года ждем 6 марта. Посмотрим, какие цифры компания покажет на этот раз.
- Дивиденды
Прогноз сейчас по выплатам такой:
Почти 12% годовых. Неплохо, но главный вопрос, сможет ли Хэдхантер так платить и дальше, если ситуация на рынке труда не улучшится?
Почему я держу эту акцию в портфеле?
Давайте по пунктам, какие есть реальные драйверы роста для этой бумаги:
1. Щедрые дивиденды
Это, пожалуй, главный плюс Хэдхантера! Деньги компания зарабатывает даже в кризисное время и делится ими с акционерами.
2. Монопольное положение
Компания занимает 60% рынка онлайн-рекрутинга в России. Очевидно, Хедхантер останется главным лидером этой ниши и дальше.
3. Ставка ЦБ снижается
Если ЦБ продолжит снижать ключевую ставку, деловая активность (особенно у малого и среднего бизнеса) оживёт. Бизнес снова начнёт нанимать сотрудников, а значит, понесёт деньги Хэдхантеру. И это лишь вопрос времени!
В итоге, для прибыльной, бездолговой и высокодивидендной компании текущее снижение котировок выглядит избыточным. Возможно, сейчас удачная точка входа в эти акции на долгосрок.
Заключение
Считаю, что текущее снижение акций уже учло все негативные сценарии. Последние 4 месяца бумага в боковике. Жду срабатывания позитивных факторов (снижение ставки ЦБ, активизация найма), которые восстановят спрос на услуги компании, увеличат финпоказатели и поднимут котировки. Двузначные дивиденды помогут дождаться разворота. Избавляться от Хэдхантера не планирую!
А какое у вас мнение по этому эмитенту? Делитесь в комментариях👇
Подписывайтесь на мой Telegram-канал! Там ещё больше свежего и полезного контента.
➡️СЕРВИС, в котором я веду учёт инвестиций!
| ЮТУБ | РУТУБ | ВК | канал в MAX